★ 目录 ★
| 一 | 大盘综述 |
| 二 | 热点追踪 |
| 三 | 外围市场 |
| 四 | 后市观察点 |
一、大盘综述
【基本股指】
沪深两市昨日出现放量卖压，市场早盘弱势震荡，半导体概念展现出走强态势，但临近收盘市场出现跳水走势。盘中冲高涨1%的创业板指数午后也下行翻绿，煤炭等周期股集体下跌。截至收盘，沪指跌0.99%，深成指跌0.94%，创业板指跌0.5%。
图 1 昨日市场涨跌情况 （Wind，金元证券制图）
【盘面热点与亮点】
据wind主题行业看，半导体指数、工业机械指数、重型机械指数、汽车零部件、电子元器件指数等主力净流入额排名居前。
图 2 热点指数情况（Wind，金元证券制图）
涨跌方面，半导体、互联网、传媒娱乐等内容涨幅居前。其中，半导体板块成日内最强内容。金百泽、大港股份、德明利涨停，芯源微、中微公司、澜起科技等多股涨超6%。
图 3 热门行业情况（Wind，金元证券制图）
个股方面，赚钱效应偏弱，3064家个股下跌，1589家个股上涨。
图 4 整体市场个股表现情况（Wind，金元证券制图）
【“聪明”资金流向】
以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘小幅净流入；以买卖成交额口径，北向资金净卖出逾27亿元。
图 5 北向资金流入流出情况（Wind，金元证券制图）
值得注意的是，尾盘跳水同时也伴随着市场北向资金的快速流出。从曲线图来看，早盘虽然也有资金流出迹象，但整体比较平稳，临近尾盘流出曲线呈现瀑布抛压。
图 6 当日净买入额情况（Wind，金元证券制图）
【技术分析】
沪深两市昨日尾盘放量抛售动作一定程度上属于偏空的消极迹象，值得注意的是，自本轮反弹短暂触及200天均线后，沪指在两周时间内已经出现4个放量卖压。沪指或将再度测试50天均线位置的支撑力度，若后续50天无法企稳，或将引发市场进一步下台阶动作。
图 7 回顾与预测（Wind，金元证券制图）
二、热点追踪
i） 光伏行业协会调高装机预期
年内新增装机预测85-100GW
7月21日，在2022年光伏产业链供应论坛中，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，通过对各省装机规划了解看，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。
据统计，截至目前已有25省市自治区明确“十四五”期间风光装机规划，其中光伏新增装机规模超392.16GW，未来四年新增344.48GW.全球市场方面，预计今年新增装机205-250GW。
王勃华表示，面对供应链价格持续上涨，目前工信部已牵头有关部门协调该问题，目前正在进展中。王勃华表示，关注到部分组件企业已停产减产，降低开工率。今年6月，组件招标量已降至年内最低，上半年新增装机中有70%为对价格敏感度相对较低的分布式，对价格敏感度高的集中式电站已受到抑制。
证券时报·数据宝统计，A股中共有35只光伏概念股公布上半年业绩预告，其中25家业绩预增，爱旭股份、山煤国际、通威股份预增幅度居于前列。
ii） 十一部门联合发布医养结合发展意见
医疗基建或将受益
7月21日，国家卫生健康委等十一部门联合印发《关于进一步推进医养结合发展的指导意见》。
意见提出提出，依托全民健康信息平台和“金民工程”，建设全国老龄健康信息管理系统、全国养老服务信息系统，全面掌握老年人健康和养老状况，分级分类开展相关服务。实施智慧健康养老产业发展行动，发展健康管理类、养老监护类、康复辅助器具类、中医数字化智能产品及家庭服务机器人等产品，满足老年人健康和养老需求。
其中，医疗器械作为医养结合发展推进的基础设施，是优化老年健康和养老服务供给的重要内容。
据新华社报道，截至2021年底，全国6492家两证齐全的医养结合机构共有175万张床位，养老机构以不同形式提供医疗服务的比例超过90%。但相比不断增长的老龄人口与服务需求，一些基础服务设施仍有差距。
从养老产业链来看，上游包括诊断器械、智能硬件、康复辅具、综合信息化管理平台等或将率先受益。
iii） 半导体板块走强 海外光刻机巨头
业绩大涨推动市场预期
半导体板块昨日全天强势，半导体指数一度涨超3%，金百泽、大港股份、德明利涨停，芯源微、中微公司、澜起科技等多股涨超6%。
消息面上，光刻机巨头业绩强劲推动行业预期走强。7月20日光刻机巨头ASML发布了2022年第二季度财报。财报显示，2022年第二季度，ASML实现净销售额54亿欧元(约372.06亿元人民币)，毛利率为49.1%，净利润达14亿欧元(约96.46亿元人民币)。
值得注意的是，ASML总裁兼首席执行官Peter Wennink表示，ASML今年第二季度新增订单金额创历史新高，达到85亿欧元(约585.65亿元人民币)。
未来在晶圆产能东移背景下，本土晶圆厂开工率依旧较高，根据一季度年报数据2022Q1中芯国际、华虹半导体产能利用率均超100%，产能吃紧，本土半导体设备行业景气度有望延续。
三、外围市场
【港股】
港股方面，恒生指数收盘跌1.51%，恒生科技指数涨0.12%。房地产及物业管理板块跌幅居前，旭辉控股集团跌约15%，碧桂园服务跌约9%。手游股上涨，心动公司涨约7%。
港股涨跌情况
【美股】
美股收涨，纳指涨1.36%，道指涨0.51%，标普涨0.99%；大型科技、新能源车、半导体板块普涨，特斯拉涨近10%；热门中概股多数上涨，哔哩哔哩涨超6%。
图 9 美股指数涨跌情况 （Wind，金元证券制图）
四、后市观察点
A股中长期看有收获结构性积极行情的基础，但短期来看，市场已经进入调整阶段，市场热点高位切换，说明市场情绪虽有所恢复但持续上升较为困难。
疫情反反复复和房地产断贷风波推动A股逐渐震荡走弱；政策端，猪价受前期政策影响快速上涨带来一波联动行情，带来一定的CPI上行压力，货币政策持续放松受限。投资者可适量关注军工等板块龙头个股或ETF谨慎操作，继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。
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