黄金价格从15 个月低点反弹，在鹰派央行的背景下，上行空间似乎受限

金价受益于美元温和疲软

随着投资者继续缩减对美联储7 月大幅加息 100 个基点的押注，美元面临新的抛售压力。除此之外，鹰派的欧洲央行(ECB) 正在推动美元盘中飙升，并将美元指数拖至两周新低。反过来，这被视为促使以美元计价的黄金出现盘中空头回补的关键因素。

主要央行采取激进措施限制收益

尽管如此，主要央行为抑制通胀而进一步加息的前景可能继续成为非收益黄金的逆风。周四，欧洲央行跟随全球紧缩趋势，自2011 年以来首次上调官方利率。央行将加息幅度大幅提高 50 个基点，而更广泛的共识是 25 个基点，并表示未来会议将进一步加息。

此外，英国央行行长安德鲁·贝利 (Andrew Bailey ) 隔夜发表的鹰派言论支持了 8 月加息 50 个基点的押注，这将是自 1995 年以来的最大一次加息。预计美联储还将在其加息时再加息 75 个基点。即将于 7 月 26 日至 27 日召开的政策会议。此外，澳大利亚储备银行本周早些时候曾暗示需要提高利率来抑制通胀上升。

避险冲动提供了一些支撑

然而，较为温和的风险基调为避险黄金提供了一些支撑。在全球经济前景恶化和对经济衰退的担忧加剧的情况下，近期股市的反弹很快就失去了动力。投资者仍然担心快速上升的利率、俄罗斯与乌克兰的战争以及中国实施严格的COVID-19 控制措施将对全球增长构成挑战。这反过来又缓和了投资者对高风险资产的兴趣。