07.13晚参│缩量反弹，中短期仍需谨慎

　　小福牛晚参

　　根据过往经验，历史级别的底部反弹结束之后，均要经历一定的调整和整理，多数时间在1-2个月左右，跌幅往往占前一波升幅的40%-70%。

　　— 今日复盘 —

　　缩量反弹

　　（图片来源于东方财富）

　　（图片来源于东方财富）

　　反弹依旧是光伏和整车（近期风电一直较为独立，没有参与调整）带头，整车回暖后电池产业链等相关品种有所走暖。作为前期聚集了较大人气的一个群体，交易热情不会这么快退散，出现短期连续较大的跌幅后有所反弹并不奇怪。从今天的反弹来看，市场缩量了，能跟随反弹的品种又少了一批。对于图形已经走坏，修复乏力的品种，中短期应当保持一份谨慎；对于尚能跟随反弹的品种，仍要保持对领头品种持续性的关注。

　　尽管出现了反弹，依旧不改震荡局面和相较前期走弱的事实。根据过往经验，历史级别的底部反弹结束之后，均要经历一定的调整和整理，多数时间在1-2个月左右，跌幅往往占前一波升幅的40%-70%。虽然投资不能刻舟求剑，但在积累较大获利盘的当下，对中短期风险多一份谨慎并不为过。

　　— 明日展望 —

　　高频数据波动对于新能源车的影响

　　7月第二周的上险量里，特斯拉仅168辆，与6月第二周1.82万辆的数据相距较大，这是造成7月数据较弱的主要原因。由于月特斯拉生产7万量，销售7.9万量，因几乎都为内销，6月上险数据达到7.7万辆，而7月本就产线改造产量较弱，叠加本月出口为大头，全月内销预计仅为小几千辆，因此特斯拉本月对上险量的扰动就将高达7万以上。高频数据的跟踪其实要先理解其规律才能更好地给市场指引，否则带来的只是干扰信息。目前行业以销定产，上险量和零售数据是人为调配出口和内销分配的结果，月度的波动并不代表行业的需求变化。7月的数据是行业下半年休整时刻，并不用太担心订单和销量，因为8月下游大概率会强势增长，全年销量650w+确定性还是挺高的。当前Q2业绩预告纷纷超预期，板块调整可以重点关注，8月开始销量有望不断超市场预期。不过同时也需要考虑到电动车销售增速是逐年降速的，一旦降低到30%以内，可能就是下一个半导体，但必须承认，今年电动车确实在高基数上实现了高增长，这跟爆款车、高油价和政策鼓励，都有关系。单纯说锂电投资机会，那就是储能和技术红利角度，包括龙头企业接下来到底会如何，就要看能否吃到新一轮技术红利。

　　— 技术分析 —

　　进入耐心筑底的阶段

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘全天维持小幅震荡结构，短期十五分钟已经出现背驰段，注意观察是否能够突破3331，如果无法突破这个位置则缺口大概率无法回补，届时将可能继续向下回落。而下方需要关注是否跌破3262点一旦跌破将可能出现加速下跌走势，从时间周期看下跌目前还未结束，可以耐心等待日线底分的出现。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300在三十分钟的上升趋势线附近遇到支撑后出现反弹，短期注意观察4360到4380这个区间压制，如果无法突破大概率会出现三十分钟三卖结构，届时将再次回落，而下方需要关注4295点支撑，如果连续三天跌破这个位置大概率会回落到4060附近。注意把控好关键支撑。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500短期出现三十分钟的背驰段结构，在没有跌破6200的情况下大概率会出现反弹到6257附近，而一旦跌破6142点就可能会出现加速下杀的走势，重点关注日线macd量柱的变化，在没有收敛之前大概率继续维持下跌走势。