时代先锋基金7月1日起开放申赎

　　以下文章来源于汇丰晋信基金，作者汇丰晋信基金

　　1. 汇丰晋信时代先锋基金后续将采取什么样的操作策略？

　　基金经理陆彬表示，我们对2022年A股市场判断比较乐观，同时，我们自下而上，能够找到不少基本面向好，公司质地优秀，同时估值有吸引力的投资机会。所以，汇丰晋信时代先锋基金将会用比较积极的策略来把握2022年的市场投资机会。同时这只基金的选股也会非常契合它的名字，优选符合未来时代发展趋势的行业进行投资，注重行业长期的成长空间和未来的复合增速，目前来看这些特征可能更多会体现在优质成长股上。

　　2. 封闭期间A股表现如何？

　　自2022年6月8日时代先锋基金成立以来，截至6月24日，A股市场延续反弹趋势，上证指数重回3300点，中信一级行业中，汽车、电力设备及新能源、家电、非银行金融等行业涨幅居前，风格中大盘成长及中盘成长涨幅居前。本轮上涨主要受益于疫情影响减弱后的经济修复，有力的稳增长政策的密集出台和社融的触底回升。（数据来源：Wind，截至2022.6.24。）

　　3. 后市怎么看？

　　宏观来看，未来伴随着疫情后经济的供需回补和稳增长政策持续发力，整体宏观经济预计会有所回暖，有望对股市行情有所支撑。以新能源、国防军工等为代表的优质成长股，具备较好的长期发展空间和成长性，经历调整后无论是估值还是投资价值均具有较高吸引力，中长期开看，预计仍具上行空间。

　　4. 2022年下半年关注哪些机会？

　　回顾在市场跌破3000点时，市场信心比较脆弱时刻，我们提出要“相信常识，把握机会”，认为市场的风险溢价已经处于历史较高水平，叠加交易情绪等指标反映市场已过度悲观，具备相对较高的投资价值。回过头看，前期看法也在一定程度上得到了行情的验证。

　　展望下半年，从盈利、估值和流动性来看，下半年的市场应该会比上半年更友好。立足当下，陆彬更倾向于认为2022年下半年的投资主线是优质成长。主要关注：

　　核心资产领域里面的新能源汽车、光伏、医药和互联网，以及TMT行业里面的计算机传媒；

　　PEG*成长类的高端装备和新材料的公司；

　　一部分价值类以及周期类的油气产业链的公司，作为平衡和对冲，有助于预防一些不可预测或者不可控的风险

　　*PEG指市盈率相对盈利增长比率，为常用估值指标之一

　　5. 当前赛道股是否具备投资价值？

　　陆彬表示，我们从来不做赛道投资，主要是基于基本面和估值来做投资判断。我们之前一直担忧的某些赛道行业和个股，经过1年多的调整，估值风险得到了充分释放。我们在医药、科技等行业已经能够找到不少估值和基本面匹配，同时长期空间较大，公司质地较好的机会。

　　6. 新能源行业前期历经调整，近期反弹较强，如何看后续的投资机会？

　　陆彬认为，新能源行业基本面整体向好，政策支持力度加大，估值较为合理，长期投资的角度来看，新能源行业仍然值得布局。同时，我们认为新能源行业的机会将会分化，我们会优选供需格局较好或新技术等机会。

　　7.如何看港股后市表现？

　　陆彬认为，当前，港股风险溢价非常有吸引力。不少行业和优质公司，有望迎来基本面拐点。我们看好港股后市表现，尤其是在美联储持续加息后，我们会结合市场情况适时布局。

　　当前，陆彬主要关注医疗、消费等行业中港股特有且基本面向好的优质企业。互联网行业整体来看，越来越多的平台经济政策正在发生变化，同时这个行业发展的空间和当前这些公司在行业中的竞争力大家都是认可的。相信随着行业政策的演变，加之这些公司逐步回归到业务的正常轨道，未来空间广阔。

　　8. 后续需要关注哪些风险点，基金经理如何控制回撤？

　　往后看，影响市场的最核心因素仍是国内经济修复的速度和力度、政策的支持力度、货币政策是否会进一步宽松、房地产和消费等行业能否持续企稳修复等等内因。另外全球通胀能否回落，对于A股的整体表现和风格也会有重要影响。在上述因素仍存在不确定性的背景下，市场的反弹或许不会一蹴而就，我们仍然需要注意市场波动的风险。

　　陆彬表示，控制回撤永远是我们的工作重点，我们会结合宏观策略判断，量化模型以及组合结构特征，来做组合调整。

　　9. 在当前时点，对投资基金有何建议？

　　基金投资对于普通人来说是财富管理最好的方式之一。当前，陆彬认为市场投资机会较多，他和团队希望能够尽可能把握市场带来的机会。在合适的时机主动承担波动，往往是未来超额收益的来源，基金投资是一项长期的投资，希望投资者多一点耐心，相信长期和专业的力量。