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现实资产代币化 是DeFi进入下一个增量时代的门户吗?

来源 中金网 07-04 19:02
摘要: 代币化现实世界资产(Tokenized Real-World Assets ——RWAs)是怎样将DeFi规模扩展到全球水平?这篇文章涵盖了我对当前机遇和挑战的看法。

  现实资产代币化 是DeFi进入下一个增量时代的门户吗?

  撰写:ChainLinkGod.eth

  编译:TechFlow intern

  代币化现实世界资产(Tokenized Real-World Assets ——RWAs)是怎样将DeFi规模扩展到全球水平?这篇文章涵盖了我对当前机遇和挑战的看法。

  我认为,直到 RWA 大规模上链,DeFi 将持续具有高度反身性,并主要被视为一个代币投机的赌场,代币的价值来自于投机活动产生收入的能力。

  将 RWA 引入链上,将会提供一种方法来缩短这种反身性的投机循环,代币将与 RWA(使用的抵押品、流动性、债务等)进行有效的交换,而加密代币的投机将继续存在,但不再是主要故事。

  想一想,如果 DeFi 明天消失,社会会受到怎样的影响?我想除了一些投资者赔钱和开发人员失业之外,全球经济不会发生太大变化。这又回到了“我们正在建设的基础设施有什么意义?”的问题上,我们的目标是创建一个更加透明、信任最小化和经济高效的社会吗?还是我们只是在创造一场社会实验和元宇宙游戏供人们投机?

  再一次,让我们来看看这些区块链和dApp的收入来源于何处?根据数据与观察,我认为这些收入来自于人们对于那些价值主张有问题的代币的投机。

  在熊市期间,投机活动减少,这些收入流也相应开始减少,加密货币上涨这么多的原因也是它下跌这么多的原因。

  这是不可持续的,也不会为人们创造现实世界的价值。DeFi 需要覆盖到现实世界中事物的基础层需求,而由企业和政府创建的RWA是朝着这一现实迈出的重要一步。

  这已经开始发生了,稳定币的价值在2022年达到顶峰,约为1800亿美元。稳定币是代币化的美元,是由美国政府(技术上是美联储)创造的RWA。

  事实上,我认为,稳定币是当今DeFi产品中与市场契合度最高的产品之一这种可编程、可组合、无权限的数字美元,可以比TradFi更省时和省成本效益的方式进行交易和结算

  下一步自然是让其他RWA上链。我们已经看到其他法定货币的稳定币和黄金等大宗商品在链上已经有了一些它们的表达形式,主要是在Etheruem上,但之后可能会很快在其他链上出现。

  除了这些,还有其他资产,包括政府国债、公司债券、股票和证券等,MakerDAO 论坛上有一项提议,允许将代币化的短期债券 ETF 用作铸造 DAI 的抵押品。

  许多人反对这一提议,因为链上 RWA 并非是无信任的,因此不完全符合我们生态系统的理想。我并不这么认为,信任最小化是一个范围,而DeFi 可以为该范围内的所有资产带来显著收益:

  1. 提高市场风险和资产使用的透明度

  2. 与其他金融基础设施的完美组合

  3. 为世界上缺乏银行服务的人提供更好的可访问性

  4. 从更大的市场中增加收入机会

  这篇文章的重点其实在于监管。如果规则和法规不允许企业在公共区块链上标记资产,那么他们就不会;如果允许,也会有其他限制,比如KYC等。

  监管机构关心的是 DeFi 中的身份问题,我认为这可以通过使用零知识证明来保护并解决隐私。证明有关您自己的事实,而无需在链上透露这些事实给所有人查看。但即使清除了监管和身份障碍,仍然会有一部分应用程序和用户想要只使用加密货币,并最大层度的去信任化。因此,受监管和不受监管的 DeFi 可能会出现分歧。

  代币化的 RWA 以及它们带来的用户、收入和机构支持将在受监管的 DeFi 上,赌博、经济实验和投机活动将在不受监管的 DeFi 上进行。

  不受监管的 DeFi 可以充当探索新想法的沙盒,如果我们所知道的社会和传统金融完全崩溃,它也可以作为后盾,有可行的替代方案总是好事。

  如果你查看如今的DeFi格局你会发现,如今的项目已经开始选择他们想要进入哪一种生态发展,也会有横跨两个生态的项目,但它们主要是基础设施层。

  最后,我在这里所说的并不是我想要发生的事情,但这是 DeFi 规模化需要发生的事,也是未来生态系统最有可能的状态,这就是加密和 DeFi 如何达到下一个十亿用户的方式——提供大众真正想要的产品和服务。

  这并不是我们需要克服的唯一障碍,在用户体验 (UX) 和用户上手方面还有很多,但那些是另一个话题了。

  总而言之,我们不应该花费大量时间在那些充满投机性质的事情上,我们应该更多地关注我们将如何把 RWA 带到链上,以便我们能够为大众提供他们真正想要的应用。

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