方正证券·7月金股组合
推荐理由
1
方正 | 金融
郑 豪
方正证券研究所
金融首席分析师
东方财富
东方财富社区+内容的线上引流模式使得其建立了较为深厚的护城河，财富管理大时代下，未来小到产品销售，大到居民资产配置都还有广阔的发展空间；近期东方财富又获取了基金托管牌照，使得东方财富打开了服务机构客户的一扇门，这将为东方财富带来增量业务增长空间，并且使得机构客户从托管服务到融资服务成为现实。
风险提示：基金代销业务增速不达预期；市场行情受冲击；市场场交投活跃度下降。
源自：《东方财富：21 年净利润持续高增 基金代销平台优势强化广》20220320
报告分析师：韩振国 S1220515040002
2
方正 | 科技&电子
陈 杭
方正证券研究所
科技&电子首席分析师
北方华创
公司公告2022年股权激励计划；相较前两次股权激励，此次股权激励规模更大，人员覆盖范围更广，授予价格更具性价比；行权条件对标国际大厂，重视研发与利润率；复盘前两次股权激励，发现对股价正向拉动效应显著。
风险提示：下游扩产不及预期；产品研发不及预期；贸易争端与疫情影响上游供应链。
源自：《北方华创：复盘北方华创历次股权激励，股价正向拉动效应显著》20220615
报告分析师：陈杭 S1220519110008
胡园园（联系人）
3
方正 | 计算机
方闻千
方正证券研究所
计算机首席分析师
深信服
1、核心竞争力未变，渠道能力和产品能力是支撑公司长期发展的两大核心能力。
2、云与安全持续进化，外部环境改善叠加公司战略优化有望带来底部反转。
3、XaaS是公司面向未来的战略布局，托管云与安全SaaS是XaaS的核心，代表了云与安全两大业务板块的云化方向。
风险提示：产品线能否持续横向扩张存在一定不确定性；新的“爆款”产品市场拓展不及预期；组织架构调整能够有效推进存在不确定性；行业竞争持续加剧的风险；行业政策落地情况不达预期；疫情反复发酵带来整体的系统性风险。
源自：《深信服：云与安全持续进化，XaaS战略布局未来金》20220613
报告分析师：方闻千 S1220517040005
4
方正 | 通信
李宏涛
方正证券研究所
通信首席分析师
中际旭创
高速光模块需求旺盛，22 年业绩高增长。云厂商数据中心订单增量，持续提振公司业绩。科技创新凸显核心竞争力，光通信模块贡献盈利增长点。
风险提示：高速光通信模块盈利不及预期；市场竞争加剧带来系统性风险；疫情冲击和贸易壁垒超预期。
源自：《中际旭创：高速光模块进入红利期，量增价稳龙头更受益中》20220622
报告分析师：李宏涛 S1220522030002
刘子睿 S1220521120002
5
方正 | 互联网传媒
杨晓峰
方正证券研究所
互联网传媒首席分析师
美团-w
22Q1经调整净亏损约36亿好于预期，新业务“高质量发展”见成效。单量拉动Q1外卖营收增速，期待Q2及后续的业务韧性。“即时零售”受认可度提升，平台价值与社会责任体现。
风险提示：疫情反复及管控政策变动风险；消费恢复不及预期；亏损控制不及预期。
源自：《美团-w：降本增效超预期，Q2 主业韧性可期》20220605
报告分析师： 杨晓峰 S12205040001
6
方正 | 食品饮料
刘 畅
方正证券研究所
食品饮料首席分析师
青岛啤酒
2020年疫情对啤酒消费场景有较大冲击，被抑制的消费需求转化为2021年的量价齐升，啤酒消费升级出现加速趋势。我们认为当前疫情反复不影响啤酒长期高端化趋势，疫情缓和后将加速趋势，表现出较大弹性。
啤酒即将迎来消费旺季，疫情缓和将加速高端化进程。
风险提示：疫情反复影响啤酒旺季消费、原材料大幅上涨、高端化不及预期等。
源自：《青岛啤酒：收入小幅增长，环境波动不改高端化趋势》20220501
报告分析师： 刘畅 S1220522030003
张东雪 S1220522030004
7
方正 | 医药生物
唐爱金
方正证券研究所
医药生物首席分析师
康泰生物
1、新冠疫苗助力公司业绩高速增长，2021年收入同比增长61.51%，2022 Q1收入同比增长214.60%。
2、公司批签发情况良好，传统疫苗恢复显著，13价肺炎疫苗逐渐步入正轨，未来放量可期。
3、公司研发管线丰富，积极拓展新技术领域，多个品种进入收获期。
风险提示：行业政策变动的风险；新产品研发未达预期的风险；接种疫苗不良事件的风险；产品销售不及预期的风险。
源自：《康泰生物：新冠疫苗助力2021年营收62%高增长，传统品种显著恢复，13价肺炎放量可期》20220504
报告分析师：唐爱金 S1220521010002
8
方正 | 轻工&纺服
陈佳妮
方正证券研究所
轻工&纺服首席分析师
思摩尔国际
考虑到目前FDA已通过VUSE、NJOY、及LOGIC部分产品的PMTA审核，且三个品牌均为思摩尔客户，JUUL的清退将有利于思摩尔下游客户市占率提升，思摩尔海外业务有望高增长。
风险提示：核心市场新型烟草行业监管程度超预期；核心技术被超越的风险；下游客户市场开拓情况不及预期。
源自：《思摩尔国际：21 年业绩基本符合预期， 计划加码研发巩固长期竞争优势》20220406
报告分析师：陈佳妮 S1220520080002
9
方正 | 电新
张文臣
方正证券研究所
电新首席分析师
欣旺达
公司动力类业务蓄势待发。公司早在2008年就已经开始布局动力电池市场。公司重视研发投入，在锂电池相关公司中，2021年公司研发投入仅低于宁德时代和比亚迪。通过持股，公司绑定了核心人才与产业资源。HEV市场公司有望成为行业龙头，BEV和储能市场公司有望快速突破。此外，公司消费类业务有望保持稳定增长。
风险提示：新能源汽车销量不及预期，消费电子产品销量不及预期，公司扩产不及预期等。
源自：《欣旺达深度报告：欣旺之电，同达未来 》20220612
报告分析师：张文臣 S1220522010003
方杰 S1220522030001
刘晶敏 S1220522010004
周涛 S1220522010002
申文雯（联系人）
10
方正 | 军工
鲍学博
方正证券研究所
军工首席分析师
钢研高纳
1、公司产品涵盖所有高温合金细分领域，高端和新型高温合金制品领域优势显著；
2、长坡厚雪赛道叠加自给率提升，国内高温合金市场有望保持高速增长，公司将充分受益；
3、多方位业务布局，对标美国PCC打造国内高温合金龙头企业。
风险提示：国内高温合金自给率提升不及预期；公司业务拓展不及预期；原材料涨价及产品降价超出市场预期等。
源自：《钢研高纳：业务拓展取得新进展，高温合金龙头企业成长正当时》20220609
报告分析师：鲍学博 S1220521040001
举报电话: 13816368049
