事件分析 | 美国高通胀致衰退风险剧增 美联储鹰派立场提振美元？

　　因东欧紧张形势推升了商品价格，加之美国经济增速已经明显放缓，美联储“软着陆”的任务“显然变得”更具挑战性，同时高通胀也使得衰退风险剧增。受此影响，鲍威尔称，决策者不允许从低通胀过渡到高通胀环境。面对此种情况，市场普遍认为，美联储或实行更加激进的货币政策，其鹰派立场将提振美元。

　　美国高通胀致衰退风险剧增

　　据悉，周三（6月29日），美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉举办的年度货币政策论坛表示，目前央行的“首要任务”是压低通胀，不能保证美国实现软着陆，美联储不会允许从低通胀过渡到高通胀环境。此外，鲍威尔还补充道，7月将至少加息50个基点，再次大幅加息75个基点也并非不可能。

　　尽管鲍威尔此前声称美国经济韧性十足，家庭和企业的财务状况稳健，劳动力市场“非常强劲”，能够避免衰退。但他在此次会议中承认，在俄乌突然爆发冲突的背景下，实现“软着陆”的任务在最近几个月“显然变得”更具挑战性，“不能保证成功软着陆，实现软着陆的路径变得更窄了。”。

　　摩根士丹利首席经济学家ens Eisenschmidt表示，美联储正在考虑“迅速”加息，旨在让基准利率“相当快地进入对经济具有限制性的水平”。美联储希望将美国经济“增长缓和”到足以降低通胀但又不会导致衰退的程度，这是一项难以完成的任务，只有大幅加息才能压制高企的通胀。

　　美银美林外汇策略分析师Erik Nelson指出，由于遭遇多种因素的冲击，美国经济开始过渡到更高的通胀环境，美联储将阻止这种情况发生。美联储对降低通胀“很有紧迫感”，这是他借这次公开露面“放鹰”，进一步强调美联储会不惜一切代价遏制处于40年新高的通胀。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　美联储鹰派立场提振美元

　　在美联储主席鲍威尔发表鹰派声明之后，作为市场的回应，周四（6月30日）美元震荡上行，盘中美元指数突破105.20关口，其涨幅一度超0.1%。面对此种行情，投资者普遍认为，在美联储或实行更加激进货币政策的背景下，其鹰派立场将提振美元。

　　针对美联储可能采取更加激进的货币政策，各大机构投行就美元后市行情，纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　花旗银行外汇策略分析师Martins Kazaks表示，“紧缩政策让美国经济陷入衰退是很难避免的，目前美国经济的最大风险是持久的高通胀，而不是加息会使经济增长速度大幅放缓。在这种背景下， 美联储鹰派立场提振美元，预计后期美元将迎来大涨行情。”

　　德意志商业银行外汇策略分析师Amos Hochstein撰文称，“鲍威尔在欧洲发表的言辞相当鹰派，预示美联储想先发制人，或者赶在任何通胀预期脱锚和不必要的上升之前行动。从此番发言中得到的信息似乎是，美联储会主动出击，而不是被动应对。在此种情况下，美联储鹰派立场提振美元。”

　　综上所述，美联储“软着陆”的任务“显然变得”更具挑战性，同时高通胀也使得衰退风险剧增。在这种背景下，美联储会主动出击，而不是被动应对，预计后期美元将迎来大涨行情。