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日本消失的30年，再下一个10年?

来源外汇天眼 06-28 18:13

日本自从1980年代末期的泡沫经济被搓破之后，就开始了日本失落的30年，若今年再没救的话就要逐步迈向40年了。

日本消失的30年，再下一个10年？

日本自从1980年代末期的泡沫经济被搓破之后，就开始了日本失落的30年，若今年再没救的话就要逐步迈向40年了。

日本的最好的风景发生在越战之后，美国在1960年代的蓬勃发展之下，70年代进到一个债务沉重，金融业信用问题的成长瓶颈，一消一长的情况下，国际热钱一窝蜂涌入日本，日本不管是股票、房地产、中小企业都乐不合嘴，日本企业在当时到处去收购海外资产。

(日本近50年汇率，图片来源:CEIC)

(日经1985~1995)

美国决定把日本的优惠汇率调降(日币升值)，在这个情况下，靠大量出口的日本竞争力直接少了一半，国际资金在升值过后也移出日本，日本正式进入泡沫破裂，也开始了失落的30年。

因为那次失落之后，人民便以储蓄为重心，人民在泡沫后对股市与房地产失去信心，对于那些经历过的人们，把钱放在银行或自家金库里对他们来说是最好的方式了，这也让日本进入通缩的年代，人民降低消费与投资，对比同年代的美国与欧美各国来看，日本相对错失了网路时代的经济成长机会，各国消费上升也给了他们国家企业的支持与成长，日本虽然90年代有复苏的机会，但被亚洲四小龙(台湾、韩国、香港、新加坡)给拔得成长的先机，率先发展高科技产业，虽然日本还有一些老本(专利、技术)可以在这块新行业有红利，但大饼已逐渐被瓜分，日本在本波高科技红利中获得的相对少很多。

(日本近40年CPI，图片来源:财经M平方)

(日本30年工资(美元)，图片来源:OECD)

但在今年2022，美国正式实施了货币紧缩政策，而日本黑田央行也没放过这个机会，将日币大幅度的贬值，藉由高幅度的贬值与低利政策，让那些只存钱的民众，愿意拿出来消费而不是将其只放在银行，虽然日本在几年前就一直不断的放钱出来，但低利的美元没办法使日币大幅度贬值，且日元作为一个市场共识的避险货币，遇到国际系统性因素时还会升值，因此美国加息之后终于让日币有大幅贬值的基础，这也逐渐反映在日本的CPI与工业生产上。