想了解更多关于市场分析的信息，请联系我们。
support-cn@bdswiss.com
官方QQ：1057228393
截至格林威治时间05:00的价格
市场回顾
加元是周五上午以来的主要波动者。由于油价坚挺，它再次跌穿1.29。
当然，这引出了另一个问题：为什么是今天？美元/加元不一定每天都跟随石油，为什么今天会跟随石油呢？
这不是因为息差，息差的变化对美元有利。
我的猜测是，这在一定程度上是对美元疲软的反应。美元受到了市场对美联储减少紧缩政策的冲击。周三和周四，美元在联邦基金合约的长端受到冲击，因为市场开始定价经济衰退，这将迫使美联储放松。周五，前端的合约（较短期限的合约）也开始对减少紧缩进行定价。12月的紧缩预期在一周内下降了16个基点，其中5个基点是在周五。
周五的关键点是密歇根大学消费者情绪调查的最终修正。消费者情绪指数被小幅下调至历史最低点，更重要的是，该调查的长期通胀预期被从最初的3.3%下调至3.1%。该指标从6月10日的3.0%意外跳升，就在美联储6月15日会议的前几天，据说是他们加息75个基点而不是预示的50个基点的一个重要因素。这是因为中央银行家们生活在对通胀预期变得 “不稳定”的恐惧中。
另一方面，美国的新房销售远远好于预期，这表明也许美联储的紧缩政策并没有像人们所担心的那样产生灾难性的影响。但显然没有人注意到这一点，而是更看重麻省理工学院为调查而采访的500多人的意见。
G7会议（见下文）周日开始，已经产生了一些影响市场的头条新闻 英国、英国、日本和加拿大计划宣布禁止从俄罗斯进口新的黄金。这有点像在马走后关上谷仓的门；为伦敦黄金交易制定标准的伦敦金银市场协会，早在3月就将俄罗斯黄金精炼商从其认可的名单中删除。因此，这只是将黄金行业已经做的事情正式化。
此外，中国和印度的消费需求（珠宝+金条和金币）占全球消费需求的53%，占全球黄金总需求的约37%，所以这不会对抑制俄罗斯的销售起到多大作用，只是将它们转移到其他地方。不过，我想，这仍然是一个不便之处。
据说七国集团还在讨论对俄罗斯石油价格的上限，这将通过对保险和运输施加限制来发挥作用。我对这个想法完全感到困惑，因为世界上大约95%的油轮船队是通过伦敦的国际保护与赔偿俱乐部集团和一些设在欧洲大陆的公司投保的，我以为他们已经同意根本不为俄罗斯货物投保。此外，俄罗斯还通过俄罗斯国家再保险公司提供保险，这对现在是俄罗斯原油主要买家的一些印度和中国公司来说可能足够好。我们将不得不等待看到细节。
交易员报告
上周的定位没有太大变化。最大的变化是加元，在美元/加元超过1.30时，投机者将其多头头寸削减到几乎没有。糟糕！他们应该坚持到最后。他们应该再坚持几天的。此外，欧元和日元也有明显的变化，欧元增加了空头，日元则削减了空头。
反正最近加元的持仓量相当小。
虽然每周的变化不大，但DXY美元指数的净头寸却创下了2017年3月以来的最高水平。
对冲基金从加元多头转为空头，同时削减了欧元空头。他们也从做多瑞士法郎转为做空，但都是很小的头寸。
专业界确实错过了瑞郎的飙升。
零售市场并不特别活跃--他们也对加元持否定态度，削减了他们的加元多头头寸，同时增加了澳元空头，但削减了瑞郎空头（如今这完全是错误的立场，但不要紧）。
贵金属：投机者小幅增加了黄金和白银的多头头寸，但没有什么真正的意义。
我自制的 “风险偏好指数”来自于COT报告，显示自2021年11月以来最大的 “风险厌恶 ”情绪。也许这解释了周五标准普尔500指数跃升3%的原因--当所有人都看跌的时候，这就是一个惊喜能够改变市场的时候。
这个指数由三种 “风险增加 ”的资产（铜、澳元和道琼斯指数的净头寸）和三种 “风险减少 ”的资产（美国国债、黄金和瑞士法郎）组成。我们取每一个的Z分数，然后把它们加起来，对 “风险关闭 ”指标的符号进行颠倒。
今天的市场
注：上表在发布前会根据最新的共识预测进行更新。然而，文本和图表是提前准备的。因此，上表中的预测与文字和图表中的预测可能存在差异。
今天的重点将是会议，而不是指标。为期三天的七国集团首脑会议的第二天将举行。德国这次担任七国集团主席国，据会议主持人德国总理奥拉夫-肖尔茨说，其目的是发出一个 “强有力的信号”，表明 “我们强大的民主国家意识到他们共同的全球责任。”
七国集团包括美国、日本、德国、法国、意大利、英国和加拿大，以及欧盟的代表。国家元首和政府首脑出席（包括欧盟和欧洲理事会主席）。此外，德国还邀请其他五个民主国家参加。阿根廷、印度、印度尼西亚、塞内加尔、南非，当然还有乌克兰，遗憾的是，乌克兰总统无法亲自出席。一批国际组织，如联合国、世卫组织、世贸组织、国际货币基金组织、国际能源署等，也将参加，更不用说成千上万的抗议者，他们将无法接近。
你可以在七国集团主席国德国的网站上看到这个方案（如果你想的话），但欧盟有一个更好的版本。关于乌克兰战争、能源和粮食安全的交流可能会出现一些重大进展。 他们已经宣布对俄罗斯黄金实施禁运（见上文）。另外据报道，美国总统拜登将宣布，美国将向乌克兰提供先进的地对空导弹系统。该小组还将讨论战争结束后重建国家的计划。
然后在晚上，欧洲中央银行（ECB）行长拉加德启动了一年一度的欧洲中央银行论坛，该论坛照例在葡萄牙的辛特拉举行。今年的主题是 “快速变化的世界中货币政策的挑战”。(对我来说，这似乎很一般；我的意思是，在过去100多年里，世界什么时候没有快速变化？） 将有一个关于 “对金融稳定的威胁 ”的晚餐演讲。会议是在明天，特别是周三，届时将有拉加德女士、美联储主席鲍威尔、英国央行行长贝利和国际清算银行负责人的小组讨论。
今天的指标
瑞士国家银行(SNB)的视线存款正显示出立场的变化。他们已经连续四周下降了。最近一周是自2020年6月以来的最大跌幅（图中圈出），这也是在存款连续大幅增加（包括两周增加额大于130亿瑞士法郎）之后出现的。相比之下，今年3-5月的增幅要小得多，此外，欧元/瑞郎的汇率也低得多，但他们却让存款减少。在我看来，这证实了国家银行行长乔丹在最近的会议上提出的国家银行立场的变化--他们允许甚至鼓励瑞郎走强。
今天的欧洲市场就到此为止。
一旦美国市场开始，我们将得到美国耐用品订单。由于运输订单疲软，预计标题数字将低于近几个月。
但即使不包括运输业，预计订单也会相当疲软。耐用品数据是5月份的，但6月份标普全球采购经理人指数（PMI）的新订单暴跌7.7点，是历史上第三大的月度跌幅。(我没有这方面的图表，因为他们为这些详细的数据每年收费3万美元--对不起）。“据标普全球称，”前瞻性指标，如新订单流入的调查指标和企业对未来一年产出的预期，已经下降到表明美国和欧洲经济在第三季度收缩的水平，除非需求突然复苏。(仅供参考，标准普尔已经收购了生产PMI的公司IHS Markit，它们现在被标记为标准普尔全球PMI。) 这种急剧的下滑可能还没有在5月份的数据中显示出来，但要等到下个月。
美国未决房屋销售是每个月最后出来的住房市场数据。他们已经连续6个月下降，预计将再次下降，这可能不会让人感到惊讶，因为最近的住房放缓（尽管周五的新房销售确实令人惊讶地上升，为+10.7%（原值），预期为-6.2%）。
想了解更多关于市场分析的信息，请联系我们。
support-cn@bdswiss.com
官方QQ：1057228393
Marshall Gittler马歇尔-吉特勒
BDSwiss投资研究主管
马歇尔-吉特勒是在金融业有超过30年的经验。他的职业生涯遍布知名投行、国际证券公司，包括瑞银、美林、美国银行、德意志银行、中国银行的高知名度职位。作为一个杰出的投资战略家、经济学家和金融贡献者，他受到了知名经济机构的信任，他被路透社、Marketwatch等全球新闻机构报道，同时他还出现在CNN、BBC和彭博新闻上。马歇尔-吉特勒已经成为BDSwiss客户的全球思想领袖，提供有洞察力的每日市场简报、独家预测和详细的概述和报告。
举报电话: 13816368049
