海通金工 | 量化选股周报（2022.06.17-2022.06.24）

　　投资要点

　　多因子组合表现。上周（2022 年 6 月 17 日至 2022 年 6 月 24 日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为 1.95%、3.06%；同期，主要宽基指数上证 50指数、沪深 300 指数、中证 500 指数、中证 1000 指数的周收益率分别为 1.31%、1.99%、0.82%、2.32%。上周，进取组合、平衡组合相对中证 500 指数超额收益为 1.13%、2.23%。

　　指数增强组合方面，上周沪深 300 增强组合收益率为 2.22%，同期沪深 300 指数收益率为 1.99%，超额收益为 0.23%；中证 500 增强组合收益率为 1.55%，同期中证 500 指数收益率为 0.82%，超额收益为 0.73%。

　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为 1.45%，同期股票型基金总指数收益率为 3.57%，超额收益为-2.13%。2022 年 6 月以来（2022 年 5 月 31 日至 2022 年 6 月 24 日，下同），组合累计收益率为 9.82%，超额收益为 1.69%。2022 年以来（2021 年 12 月 31 日至 2022 年 6 月 24 日，下同），组合累计收益率为-10.37%，超额收益为-0.18%。

　　类专精特新优选组合表现。上周，类专精特新优选组合的周收益率为 2.48%，同期中证 1000 指数收益率为 2.32%，超额收益为 0.16%。2022 年 6 月以来，组合累计收益率为 11.13%，超额收益为 2.03%。2022 年以来，组合累计收益率为-9.84%，超额收益为 3.62%。

　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-2.36%，同期沪深 300 指数收益率为 1.99%，超额收益为-4.35%。2022 年 6 月以来，组合累计收益率为 0.41%，超额收益为-7.00%。2022 年以来，组合累计收益率为-7.08%，超额收益为 3.96%。

　　有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为 0.79%，同期沪深 300 指数收益率为 1.99%，超额收益为-1.20%。2022 年 6 月以来，组合累计收益率为 1.53%，超额收益为-5.88%。2022 年以来，组合累计收益率为6.16%，超额收益为 17.21%。

　　上周，估值-增长优选组合的周收益率为 1.26%，同期沪深 300 指数收益率为1.99%，超额收益为-0.73%。2022 年 6 月以来，组合累计收益率为 5.66%，超额收益为-1.75%。2022 年以来，组合累计收益率为 3.92%，超额收益为 14.96%。

　　Smart-Beta 单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为 3.19%，空头组合收益率为 1.43%，多头组合相对空头组合的超额收益为 1.76%；价值多头组合收益率为 1.35%，空头组合收益率为 3.27%，多头组合相对空头组合的超额收益为-1.93%；反转多头组合收益率为 1.42%，空头组合收益率为 3.57%，多头组合相对空头组合的超额收益为-2.15%。

　　因子多空收益：小市值、高估值股票占优，反转因子、换手率因子、波动率因子均提供负收益。风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。而技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。

　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。