上周钢材期货盘面价格呈底部震荡格局,现货价格继续大幅走弱。上
周螺纹钢 2210 合约下跌 5.08%至 4189 元/吨,
热轧卷板 2210 合约下
跌 5.85%至 4251 元/吨。
螺纹和热卷近远月价差小幅走弱;
螺纹和热
卷现货表现弱于期货,基差大幅走弱;
期货方面热卷表现略弱于螺
纹,卷螺价差回落;
铁矿石弱于成材,螺矿主力比价大幅反弹。
供给:高炉开工率和产能利用率周环比均走弱,螺纹长短流程产量
周环比同步下滑,同比仍维持绝对低位;
热卷周产量环比小幅回升,
但同比仍处低位。
需求:建材贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比均有所回升, 但仍处同期绝对低位。
库存:螺纹钢社会库存环比下降,热卷社会库存和卷螺钢厂库存环 比均上升,仅热卷钢厂库存仍处于低位。
近期钢材市场的表现总体可归结为经济衰退担忧与基本面的恐慌性
共振。
钢厂盈利情况持续恶化,使得钢企主动检修减产行为增加明显,
螺纹钢产量环比继续大幅下降,负反馈风险仍处高位。
需求端边际略
有改善,建材贸易商成交和表观消费周环比小幅增加,商品房成交更
是回升至同期高位,但梅雨季高温及多雨水天气对需求端的掣肘仍存
较大冲击,短期难以出现显著改善。
厂库积累幅度整体超过社库,钢
材总体库存压力仍维持高位。
此外,上周国内 5.5%经济增长目标再次
释放后期超积极信号,反应情绪底和需求底或都已过,短期钢价大概
率以底部震荡整理形态运行。
一、价格及价差
上周钢材期货盘面价格呈底部震荡格局,现货价格继续大幅走弱。上周螺纹钢 2210 合约下跌 5.08%
至 4189 元/吨,热轧卷板 2210 合约下跌 5.85%至 4251 元/吨。
上周上海螺纹下跌 310 元/吨至 4260
元/吨,杭州螺纹下跌 280 元/吨至 4280 元/吨,广州螺纹下跌 240 元/吨至 4510 元/吨附近,北京螺
纹下跌 330 元/吨至 4120 元/吨。
螺纹华东华南过磅价差降至-118 元/吨附近,华南北方过磅价差从
-54 回升至 87 元/吨附近。
上海热卷下跌 320 元/吨至 4310 元/吨,广州热卷下跌 310 元/吨至 4270
元/吨,华东卷螺价差从热卷价格高出螺纹 60 元/吨缩小至 50 元/吨。
上周各地区钢坯现货价格表现偏弱,唐山方坯 Q235 下跌 460 元/吨至 3920 元/吨,唐山 20MnSi
下跌 460 元/吨至 4020 元/吨,江苏 20MnSi 下跌 280 元/吨至 4200 元/吨,江苏和唐山间价差升至 180
元/吨。
螺纹 10-01 月间价差从 37 微降至 27 元/吨;热卷 10-01 月间价差从 53 微降至 42 元/吨。上周热
卷盘面主力合约价格表现略弱于螺纹钢,10 合约卷螺差从 99 回落至 62 元/吨;
原料铁矿石总体表现
略弱于成材,10 合约螺纹和 09 合约铁矿比价从 5.30 继续回升至 5.69。
螺纹 01 合约基差从 253 缩小至 98 元/吨,螺纹 05 合约基差从 313 缩小至 144 元/吨,螺纹 10
合约基差从 216 缩小至 71 元/吨。
热卷 01 合约基差从 230 缩小至 101 元/吨,热卷 05 合约基差从 293
缩小至 155 元/吨,热卷 10 合约基差从 177 缩小至 59 元/吨。
二、废钢与利润
废钢:富宝数据显示 6/18-6/23 期间,全国 147 家钢厂废钢到货量日均约 20.75 万吨,环比前期
有所回落,长流程和短流程钢厂均有所回落;
6/17-6/23 期间 147 家钢厂日耗约 24.11 万吨,环比上
期有所下降,长流程和短流程钢厂用量均有所下降;
库存周环比下降,供需格局相较上周表现良好。
长流程:准一级冶金焦上周提降 300 元/吨,铁矿石现货价格下跌,总体上周长流程生产成本有
所下降。
螺纹热卷现货价格均走弱,热卷现货价格弱于螺纹现货价格;
由此相较前周钢材吨钢利润,
华东地区螺纹和热卷即期利润均有所扩大。
截至 6 月 24 日,华东螺纹吨钢利润(理计)约为 22 元/
吨,华东热卷利润约为-28 元/吨左右。
短流程:上周废钢现货价格有所下滑,张家港废钢价格下跌 380 元/吨至 2840 元/吨,废钢价格
表现弱于铁矿石价格,废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本 154 元/吨扩大至 213 元/吨左右。
华东
地区短流程吨钢利润亏损情况有所好转,华东地区谷电利润从亏损 140 收复至 23 元/吨,谷电和平电
平均利润同样也把亏损收复至亏损 72 元/吨左右。
上周钢厂长短流程生产成本均随原料价格大幅下调而走弱,华东螺纹高炉和电炉利润有所回升,
但仍保持盈亏平衡线附近;
卷螺利润差维持在-70 至-30 元/吨区间震荡运行,同比仍有较大差距。
三、供应
截至 6 月 24 日一周,全国 247 家钢厂高炉开工率环比降至 81.92%,产能利用率环比降至 88.98%。
唐山 126 座高炉检修周度影响产量上升至 78.57 万吨,唐山高炉开工率较上周减少 3.96%至 55.56%。
上周螺纹钢产量周环比减少 17.43 万吨至 287.91 万吨,同比增速环比前期扩大,同比去年水平
减少 18.34%,其中长短流程产量均有回落。
分地区来看,华东、南方和北方地区产量环比均下降,
其中减量最大的为南方地区。
热卷产量环比前周上升 3.08 万吨至 318.37 万吨,低于去年同期水平。
冷热卷板价差 570 元/吨,
同比偏低/高,供料卷产量支撑力不足/较强。
冷轧上周产量环比减少 1.8 万吨至 82.59 万吨;
中厚板
上周产量环比减少 2.77 万吨至 145.05 万吨;
线材产量上周环比增加 1.2 万吨至 130.6 万吨。
总计五
大钢材产量上周环比减少 17.72 万吨至 964.52 万吨。
四、需求
6 月第 4 周,全国建材主流贸易商成交量日均量为 15.47 万吨/日,较前周增加 2.11 万吨/日,
贸易商整体心态有所回暖,建材成交环比回升。
分地区来看,华东、南方和北方大区环比均有所回升。
螺纹钢测算周度表观消费量环比增加 20.72 万吨至 301.26 万吨,表需同比增速增至-12.8%。
热
卷表观消费量周环比增加 2.65 万吨至 312.3 万吨,表需同比增速增至-3.86%。
五、库存
上周螺纹钢 35 城社会库存环比减少 31.99 万吨至 836.6 万吨,高于去年同期库存 72.62 万吨;
钢厂库存环比增加 18.64 万吨至 358.7 万吨,高于去年同期 6.63 万吨。
螺纹钢总库存环比减少 13.35
万吨至 320.88 万吨,高于去年同期库存水平 79.25 万吨。
热卷上周 55 城社会库存环比增加 3.76 万吨至 272.96 万吨,高于去年同期库存 32.01 万吨;
热
卷钢厂库存环比增加 2.31 万吨至 91.13 万吨,低于去年同期库存 16.63 万吨。
热卷总库存环比增加
6.07 万吨至 501.59 万吨,相比去年同期水平高出 15.38 万吨。