事件分析 | 美国经济“硬着陆”或难以避免 美联储7月还将加息75个基点？

　　因美国5月通胀数据续刷40年新高，加之其经济衰退的概率超过90%，目前关于美国经济“硬着陆”的讨论越来越激烈，并迫使多位美联储决策者相继发声。受此影响，周一（6月20日）美元止跌企稳，盘中美元指数跌幅明显收窄，截至目前已重新站稳于104.40关口上方。面对此种行情，市场普遍认为，在美国经济“硬着陆”难以避免的背景下，7月美联储将继续加息75个基点。

　　经济“硬着陆”或难以避免

　　据悉，在美联储对外公布6月利率决议的次日，市场才恢复“理智”，并意识到如果仍通胀居高不下，大幅加息对经济增长构成严重威胁。随后，多家大型投资机构先后发出经济将陷入衰退的警告，其中，摩根士丹利认为，美联储自步入加息进程之后，通胀未有明显下降，金融市场却动荡不安，意味着经济衰退即将到来。高盛则更加直接的指出，鉴于美联储2022和2023年紧缩的预期急剧升温，市场参与者和经济主体对衰退风险的担忧明显增加了，美国经济“硬着陆”的可能性已超90%。

　　然而，美联储方面却无视了来自华尔街的警告。关于通胀及加息，美联储理事、2022年联邦公开市场委员会委员沃勒（Christopher Waller）表示，如果美国经济数据仍未如预期的那样好转，他将支持美联储在7月会议上再次加息75个基点，并强调美联储会“全力以赴”重塑价格稳定。此外，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也在讲话中称，他支持美联储在7月再次加息75个基点，直到通胀率顺利降至2%。

　　美银美林首席经济学家Nikolaos Panigirtzoglou表示，由于此前美联储主席鲍威尔承认经济衰退是可能的，投资者的关注点重新回到美联储加息可能增加经济衰退风险上。鉴于近期美国金融市场大幅波动，其经济衰退的可能性可能已接近90%。

　　富国银行政策研究员Boris Schlossberg指出，美联储激进加息的原因是通胀存在上行风险，美国财长耶伦最新的公开讲话表明，经济“硬着陆”难以避免，高通胀恐将伴随整个2022年。Boris Schlossberg还补充道，通胀预期上升所带来的问题要比加息带来的负面影响大得多。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　美联储7月料再加息75个基点

　　在多位决策者就通胀及加息发表相关言论之后，作为市场的回应，周一（6月20日）美元止跌企稳，盘中美元指数跌幅明显收窄，截至目前已重新站稳于104.40关口上方。面对此种行情，投资者普遍认为，美国经济“硬着陆”难以避免，7月美联储将继续加息75个基点。

　　针对美国经济“硬着陆”难以避免，各大机构投行就美联储7月加息情况，纷纷发表了自己的观点，具体内容如下：

　　花旗银行外汇策略分析师David Zervos表示，“尽管外界认为美联储大幅加息可能给经济带来负面影响，但对美联储决策者而言，通胀失控所带来的问题却要大得多，预计美联储将继续以抑制通胀为第一要务。因此，7月美联储可能很可能再次加息75个基点。”

　　加拿大商业银行外汇策略分析师James Gorman撰文称，“为抑制高企的通胀，美联储已采取了一些列措施，且有一定的效果。虽然美国面临衰退的风险正在上升，但不太可能如市场认为的那样严重。倘若后继通胀再度上升，预计美联储可能还会继续75个基点。”

　　综上所述，如果仍通胀居高不下，大幅加息对经济增长构成严重威胁，美国经济“硬着陆”或难以避免。由于通胀预期上升所带来的问题要比加息带来的负面影响大得多，美联储方面却无视了来自华尔街的警告。倘若后继通胀再度上升，预计美联储可能还会继续75个基点。