市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/06/13-2022/06/19）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　5月中旬以来，地缘政治局势继续推高能源和粮食价格，通胀形势不容乐观，主要经济体加码收紧货币政策，致使需求端受到抑制，全球经济正在面临滞胀风险。上周，美联储于2022年6月议息会议上加息75基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.5-1.75%，为美联储自1994年来幅度最大的加息，并暗示今年将继续以数十年来最快的速度加息，以遏制处于40年高点的通胀。会议公告称，将坚定地致力于将通胀率恢复到2%的目标。

　　一级市场新发行方面，上周中资离岸债券市场发行回落，发行人主要来自城投板块，城投债发行以银行备用信用证结构为主。

　　二级市场投资级债券方面，上周在加息预期增强的环境中，国债利率高涨，投资级板块整体走弱。科技板块走阔约5bps，具体名字阿里巴巴31年到期债券走阔4bps，腾讯31年到期债券走阔4bps，百度31年到期债券走阔3bps，美团30年到期债券走阔5bps。国企板块上周走阔5-10bps，中国化工30年到期债券走阔7bps，中化集团31年到期债券走阔9bps，中石化31年到期债券收窄3bps。金融AT1板块下降0.35-0.5pts，工商银行AT1下降约0.5pts，现在成交在美元94.25附近，南洋商业银行AT1上周下降0.75pts，现在成交在美元101.5附近。

　　二级市场高收益债券方面，上周市场情绪较弱，方向以卖盘为主，碧桂园曲线下跌2-5pts，旭辉曲线下跌4-7pts，路劲曲线下跌4-8pts，新城曲线下跌1-3pts，雅居乐、时代曲线下跌1-3pts，宝龙在连续下跌后上周曲线上涨1-2pts。

　　2021年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储加息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指过往一年的走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　昆明市交通投资有限责任公司（主体评级：无）

　　6月16日，昆明市交通投资有限责任公司通过其20亿美元中期票据计划下提取发行1.1亿美元366天高级无抵押固息债券，票面利率7%，发行收益率为7%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　江苏云港投资发展有限公司（主体评级：无）

　　6月17日，江苏云港投资发展有限公司维好协议+银行备用信用证下发行0.33亿欧元364天高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为浙商银行股份有限公司南京分行，票面利率1.9%，发行收益率为1.9%，债项评级无。

　　西安未央城市建设集团有限公司（主体评级：无）

　　6月17日，西安未央城市建设集团有限公司银行备用信用证下发行0.965亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为西安银行股份有限公司，票面利率4.6%，发行收益率为4.6%，债项评级无。

　　临沂投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　6月16日，临沂投资发展集团有限公司增发1亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券（原债券为1亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，将于2025年3月30日到期，票面利率4.5%），增发收益率为5.5%，债项评级无。

　　中华人民共和国财政部（主体评级：穆迪A1/标普A+/惠誉A+）

　　6月15日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区共发行3笔合计75亿离岸人民币债券：1笔为25亿离岸人民币2年期债券，票面利率2.44%，发行收益率为2.44%；1笔为25亿离岸人民币3年期债券，票面利率2.55%，发行收益率为2.55%；1笔为25亿离岸人民币5年期债券，票面利率2.75%，发行收益率为2.75%。

　　太原国有投资集团有限公司（主体评级：无）

　　6月14日，太原国有投资集团有限公司增发0.4亿美元3年期高级无抵押固息债券（原债券为1.6亿美元3年期高级无抵押固息债券，将于2025年6月7日到期，票面利率4.55%），增发收益率为4.49%，债项评级无。

　　陕西省西咸新区泾河新城开发建设（集团）有限公司（主体评级：无）

　　6月14日，陕西省西咸新区泾河新城开发建设（集团）有限公司直接发行1亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率7.2%，发行收益率为7.2%，债项评级无。

　　丽水经济技术开发区实业发展集团有限公司（主体评级：无）

　　6月14日，丽水经济技术开发区实业发展集团有限公司银行备用信用证下发行0.965亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为上海银行股份有限公司杭州分行，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无。

　　甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司（主体评级：标普BBB+/惠誉BBB+）

　　6月14日，甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司增发0.5亿美元3年期高级无抵押固息债券（原债券为2.5亿美元3年期高级无抵押固息债券，将于2025年3月30日到期，票面利率4.9%），增发收益率为5.9%，债项评级为BBB+（标普）。

　　天津蓟州新城建设投资有限公司（主体评级：无）

　　6月14日，天津蓟州新城建设投资有限公司银行备用信用证下发行0.7亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为浙商银行股份有限公司天津分行，票面利率3.9%，发行收益率为3.9%，债项评级无。

　　扬州市江都沿江开发有限公司（主体评级：无）

　　6月14日，扬州市江都沿江开发有限公司担保+银行备用信用证下发行0.3亿美元364天高级无抵押固息信用增强债券，银行备用信用证提供方为浙商银行股份有限公司南京分行，票面利率3.2%，发行收益率为3.2%，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年6月20日