防范非法集资 | 典型的集团化跨行业违规操作“套路”

　　一、案情简介

　　Y财富股权投资基金有限公司（以下简称Y公司）是在基金业协会登记的私募基金管理人。Y公司利用不具备基金销售资格的关联方公司Z公司（无基金销售资格）,通过线下（实体店）以及线上（微信群、朋友圈）两种方式向不特定对象宣传其基金产品,并举办周年庆、客户答谢日等活动，以高额收益承诺（承诺预期收益率10%-25%不等）广泛吸纳资金，单个投资者投资金额为1万元-99万元不等。Y公司完成对外募集后，以股权、债权投资的名义，与包括P2P在内的10余家关联公司存在频繁的资金往来，形成资金池，并侵占、挪用基金财产。Y公司实际发行的基金产品共有11只，但有8只基金未按要求在基金业协会完成备案。

　　二、案情分析

　　Y公司虽是基金业协会登记的私募基金管理人，但其实质上是假借私募基金之名义行非法集资之实：一是以专业化表象掩盖非法事实。Y公司发行少量合规基金产品登记为私募基金管理人后，利用管理人身份吸纳社会资金，不按私募基金要求运作，无真实投资项目，滚动募集，借新还旧；二是以多种增信手段骗取投资者信任。Y公司实际控制人通过成立大量跨行业关联公司，设置复杂的股权结构，形成几乎涵盖所有金融业态的金融集团，并与上市公司、国有企业开展合作，给投资者以实力雄厚的错觉，骗取投资者信任，多条线募资；三是以虚假投资侵占、挪用资金。Y公司及其关联公司虚构投资项目，实则成立大量壳公司将募集资金非法转移并汇集后，挪作他用。目前，Y公司及其关联公司因涉嫌非法集资已被公安机关立案调查。

　　投资者往往存在“背靠大树好乘凉”“大公司”“大集团”安全可靠等惯性思维，而忽视集团化背后隐藏的关联交易、资金挪用、自融自用、“庞氏骗局”等风险。有些不法分子正是利用这一点，通过成立多个公司从事跨行业金融业务，多条线募资，资金混同形成资金池，拆东墙补西墙，规避监管，损害投资者利益。X集团、Y公司以私募基金名义涉嫌非法集资，就是典型的集团化跨行业违规操作“套路”。

　　三、对投资者的启示

　　《关于加强私募投资基金监管的若干规定》第八条和第十条旨在引导私募基金回归证券投资、股权投资，重申投资活动“利益共享、风险共担”的本质。严禁使用基金财产从事借（存）贷、担保、明股实债等非私募基金投资活动，严禁投向类信贷资产或其收（受）益权，不得从事承担无限责任的投资，不得从事国家禁止投资、限制投资以及不符合国家产业政策、环保政策、土地管理政策的项目等。

　　投资者不要贪图短期回报、高息回报。股权类私募基金主要投资于非上市公司股权，具有投资周期长、退出难度大的特点，一般很难在短期内收回投资，也难以在短期内锁定投资回报。投资者要牢记，所谓的短期收回投资、高息回报不过是违法违规者抛出的诱饵。

　　如果发现某家机构或某些人员，存在公开宣传推介产品、承诺保底保收益，也不要求购买产品者为合格投资者，要特别注意，您面对的很有可能就是非法集资，请及时向当地政府“打非办”举报。