原创
cmcmarkets1989
CMC Markets成立于1989年，现已扩展到全球13个国家，并成为超过100万全球客户的信赖的经纪商。仅在过去的两年中，CMC Markets就赢得了50多个全球奖项，以表彰其致力于个性化、物有所值的客戶服务及技術与创新。
加拿大
CMC Markets市场分析师 Leon Li
欧洲理事会于5月30日和31日举行会议，对俄罗斯实施的第6轮制裁达成一致。最重要的制裁是禁止俄罗斯石油进口，据欧洲理事会主席Charles Michel称，到今年年底，欧盟将停止近90%的俄罗斯石油进口。这将是导致俄罗斯全面停止向欧盟出口化石燃料的第一个决定性步骤。
受此消息影响，WTI原油盘中突破120整数大关，最高触及121.24美元/桶，随后急剧回落，最终收跌1.89%，报116.47美元/桶。目前价格运行于116美元附近。
此外，通过管道运输的原油临时被排除在制裁之外，这一决定解决了匈牙利的担忧，但也反映出欧盟领导人在禁止从俄罗斯进口能源的立场上产生的分歧。欧洲理事会还邀请欧盟委员会探讨临时进口价格上限(包括天然气)的可行性。从目前的情形来看，俄罗斯突然停止向欧盟出口天然气将严重影响经济增长，很可能将德国和意大利推入衰退。
这次欧洲理事会会议的结果有两个主要含义。首先，俄罗斯可能以中断天然气供应作为对石油禁令的回应的风险增加了，这可能导致欧洲经济前景的实质性恶化。欧洲理事会在6月会议更有可能同意欧盟委员会的提议，重新利用复苏基金的闲置资金，并加快REPowerEU计划的实施。
谨慎的多重制裁
欧盟委员会同意引入逐步禁止俄罗斯石油，但禁令豁免了通过管道输送的石油，这使得部分成员国（主要为匈牙利）可以继续通过Druzhba管道接收俄罗斯石油，直到可以安排替代供应。而德国和波兰作为两个目的地国家的北部天然气管道同意在今年年底前关闭进口俄罗斯石油，匈牙利,斯洛伐克和捷克共和国将暂时能够从该管道进口俄罗斯石油。如果这一豁免条例持续一段时间，为了避免三个经济体继续获得俄罗斯石油的价格优势(乌拉尔石油的定价远低于布伦特石油，价差近30美元/桶)，欧盟委员会也可能考虑在未来对俄罗斯石油征收进口关税。这一两面性的决定反映了比较脆弱的欧洲国家(依赖俄罗斯石油的内陆国家)和不那么依赖的欧洲国家(法国、西班牙和波罗的海国家)之间的观点分歧。
除了石油禁令的讨论，考虑到天然气在欧洲能源结构中的核心地位，它也是这次会议的重要组成部分。在凡尔赛峰会的决定之后，欧盟一直非常积极地实现其能源供应商的多元化，并在其通用共享协议范围内扩大其天然气存储。虽然目前的天然气储量比2021年要大，并正在回到每年这个时候的历史平均水平，但成员国之间仍然存在重大差异。
图片来源：Goldman Sachs Global Investment Research, European Commission
欧洲理事会认识到这种差异性以及与天然气储存战略相关的风险，通过包括天然气供应团结协议和应急计划，朝着共享能源的方向迈进。此外，继法国和南欧提出的建议之后，欧盟理事会还邀请欧盟委员会探讨临时进口价格上限(包括天然气)的可行性。
制裁和衰退风险
在欧盟努力在对俄罗斯制裁对其经济增长的风险之间取得平衡之际，加大对石油制裁力度的决定引发了一个问题：俄罗斯企业是否会减少(如果不是完全中断的话)对欧洲的天然气供应。周二，俄罗斯天然气工业股份公司表示，已经切断了向荷兰的天然气供应，并将于周三丹麦全民公投前切断对丹麦的天然气供应。据悉该公司不打算切断更多的欧盟天然气买家，但欧元区经济增长的风险仍倾向于下行。
即便如此，欧盟领导人在俄罗斯石油禁令问题上的分歧可能会被对经济增长的共同担忧所抵消，从而为欧洲一体化提供了进一步的机会。欧盟理事会的讨论为加强一体化提供了一些明确的方向，呼吁加强结构性投资，以完成欧洲天然气和电力市场的“互联互通”，加快“可再生能源的部署”和“实现REPowerEU目标”。
新的卖家
在欧洲对俄罗斯原油禁运后，欧洲需要寻找新的卖家以弥补供应缺口，由于欧洲对环保的高要求导致其对低硫轻质原油的需求更强劲。美国的WTI原油和北海布伦特原油都属于轻质原油，但布伦特原油的主要买家是西北欧和美国东海岸的炼油厂，从而难以满足欧洲全境需求。然而，选择WTI原油意味着更加昂贵的运输成本。有钱的欧洲国家可以考虑，但没钱的欧洲小国无法负担。这意味着他们或寻求中东卖家，但中东原油大多是中质含硫原油，例如伊拉克的巴士拉轻油，阿联酋的迪拜原油，卡塔尔的卡塔尔海洋油等。西非是OPEC+最大的低硫原油生产地，但由于自身基础设施限制使产量有限。因此，欧洲的一些成员国只能在中东购买到含硫原油，并且价格在足够便宜的情况下。考虑到买家的激增，OPEC+或将在未来数月提高产量，昨日，部分OPEC成员国考虑豁免俄罗斯的石油生产协议，因为俄罗斯因制裁导致产量将受到削减，而其缺少的产量将由其他成员国增产弥补。随着7月消费旺季的到来，OPEC+即使在预期维持6月产量不变的情况下，预计也会在夏季提高产量，以满足疫情后复苏的亚洲需求激增，以及增加的欧洲买家。因此，产量的提高意味着供需缺口将进入到缩小的过程中，油价在伴随着最后一次冲高（需求激增）后进入到高位横盘并掉头（供应提高，进入供应平衡趋势）。
油价触及我们先前提到的目标价格120后迅速回落收阴，意味着上方较强的阻力，上行通道上方压制较为明显。因此，需观察油价能否具有二次上行动能站稳120上方，如若在周四OPEC＋会议的影响下不能上破，油价或面临回落。
美国WTI原油 Crude Oil WTI ——日线图
图片来源：CMC Markets
如果您有任何关于市场的疑问，请将问题发送以下邮箱Analyst.CN@cmcmarkets.com
CMC分析师的周一放送
每周重要经济数据，财经事件整理；实盘市场走势预测；技术分析教学；宏观经济分析；交易心理和仓位管理教学，由CMC Markets市场分析师Leon Li 为您讲解。
时间：6月6日，13日，20日，27日
奥克兰时间21:30/悉尼时间19:30/北京时间17:30
扫一扫以下二维码，
注册CMC Markets每周一的市场行情分析讲座
李竹君 Leon Li
CMC Markets市场分析师
Leon是CMC Markets大中华地区上海团队成员，主要研究外汇、贵金属、股指期货等产品，擅长基本面和技术面分析。
根据多年的金融衍生品交易经验，Leon认为金融市场作为一个时刻充满未知性的领域，投资者在研究投资策略的同时，还应当不断强化自身的交易心理以及风控意识。能做到对自身策略的严格执行，要具有高度的自律性。
Leon拥有澳大利亚莫纳什大学 (Monash University) 工商管理硕士学位，曾在澳大利亚本土券商有多年的工作经验，其市场分析和评论经常发表在多家主流媒体。Leon持有澳大利亚证券从业资格证书 (RG146- Derivatives, Foreign Exchange, Generic Knowledge) ， 他能时刻给予客户逻辑清晰，高专业性和时效性的分析。
免责声明
上述内容只提供一般信息而并不是根据您的投资目的，经济状况与个人需求而制定的。因此，您需要把以上信息与您的投资目的，经济状况与个人需求相互结合并分析运用。
由于投资CMC Markets衍生品会涉及重大风险, 因此并不适合所有投资者。若您是加拿大、新西兰、新加坡客户或澳大利亚CMC Pro客户，您的损失有可能超出您的初始保证金。您并非实际拥有标的资产或其相关权益。我们提倡您征求独立建议以确保您开始交易之前完全了解所需承担的风险。根据市场的波动性与流动性，点差有可能会扩大。在您决定是否申请投资该金融产品之前，请您务必参考我们的产品披露声明书、信息备忘录（适用于CMC Pro用户），或新西兰的产品披露声明、相关交易的条件和条款，或新加坡和加拿大的业务细则与其他CMC Markets的相关文件。业务细则与其他CMC Markets 的相关文件。对于澳大利亚和新西兰客户，所有关于CMC Markets 的产品服务信息，包括收费标准都可以从我们的金融服务指南或信息备忘录（适用于CMC Pro用户）里找到。我们的CFD目标市场确认函对我们的金融产品适用人群有详细描述。对于加拿大客户，差价合约交易可在CMC Markets注册或免于注册的司法管辖区进行， 而在艾伯塔省，仅对经认可的投资者开放。
以上指南里面所运用的例子均是假设性质而且以举例为目的，并不旨在提示标的资产未来如何表现，或者CMC Markets如何行使其权力或酌情权。所有收费与保证金率会随时间改变而进行调整。
CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd ABN 11 100 058 213 AFSL No. 238054
1300 303 888 www.cmcmarkets.com.au
CMC Markets NZ Limited Company Registration Number 1705324
0800 26 26 27 www.cmcmarkets.co.nz
CMC Markets Singapore Pte. Ltd. Registration Number UEN200605050E
1800 559 6000 www.cmcmarkets.com.sg
CMC Markets Canada Inc. Registration Number 4303075
1866 884 2608 www.cmcmarkets.ca
举报电话: 13816368049
