想了解更多关于市场分析的信息，请联系我们。
support-cn@bdswiss.com
官方QQ：1057228393
截至格林威治时间05:00的价格
市场回顾
好吧，也许我最终能够退休......昨天股票市场情绪大幅改善，彭博社的世界股票指数页面是一片绿色的海洋，除了瑞典，出于某种原因。标准普尔500指数上涨了2.0%，纳斯达克指数上涨了更大的2.7%，有两件事推动了市场情绪。本周到目前为止，标准普尔500指数上涨了4%，看起来该指数连续几周的下跌--到目前为止连续七周--可能会结束。这是好事，因为自大萧条以来，该指数只有两次连续八周下跌。
由于零售商的盈利前景好于预期，股票上涨。还记得几天前塔吉特公司(Target Corp.)盈利不佳，股价一度下跌多达5.5%时的震惊吗？还有当塔吉特和沃尔玛等公司报告库存上升和销售下降时的忧虑？显然，那些日子已经过去了。梅西百货（+19.3%）在美国开盘前提高了其盈利指引，而折扣零售商Dollar Tree（+21.9%）和Dollar General（+13.7%）都因良好的盈利报告而大涨（前者报告同店销售增长4.4%，而后者报告盈利高于预期并提高了今年的销售预期）。
因此，消费品（+4.8%）是标准普尔指数中表现最好的行业，Dollar Tree是市场中表现最好的股票。而陷入困境的塔吉特(Target)现在比其财报发布后的低点上涨了12%，甚至比财报发布前一天上涨了6%!
美元普遍跟踪股市，随着股票走高而走低。
今天的市场
注：上表在发布前已根据最新的共识预测进行了更新。然而，文本和图表是提前准备的。因此，上表中的预测与文字和图表中的预测之间可能存在差异。
这一天从欧盟的货币供应数据开始。没有人再关心M3增长是什么，尽管也许他们应该关心，因为它一直是欧元区通货膨胀的一个相当好的领先指标。不过，欧洲央行（ECB）已经很久没有对这个曾经是其货币政策 “支柱 ”之一的指标大惊小怪了。
可能欧元区的银行贷款增长更重要--它最近转为下降了一些。这可能是欧洲央行的一个担忧。
今天的明星是美国的个人收入和支出数字，像往常一样，这些数字将伴随着个人消费支出（PCE）平减指数。在上周美国零售销售数据出人意料地好之后，人们会想知道每个人从哪里得到钱来消费，他们会不会继续消费？
预计收入和支出都将继续增长，与最近的趋势一致。预计支出的增长将超过收入的增长，这一事实表明，消费者愿意动用他们的储蓄来支持消费。这对美国经济有利，也可能被认为对美元有利。
个人消费支出（PCE）平减指数是美联储首选的通货膨胀指标，但我注意到，当委员会成员谈论 “通货膨胀 ”时，他们几乎总是指CPI，而不是PCE平减指数。尽管如此，我们可以围绕这个月的PCE平减指数得到一些刺激，因为它们预计将显示整体和核心水平的通胀放缓。
这也不全是基数效应。如果我们看一下预期的三个月的年化变化，预计标题利率将保持稳定，但更重要的核心PCE平减指数--美联储说 “历史上一直是一个比整体数字更好的未来通胀指标”--预计将显示大幅放缓。这可能会引发对美联储基金预期的一些松动，这对美元是不利的。
那么问题来了，市场会认为哪个更重要：一个强劲的收入和支出数字，还是一个放缓的PCE平减指数？看看彭博社的相关性评分，市场参与者对收入和支出数据（两者都是85分）比PCE平减指数（核心变化是60，摘要只有20）更重视。这让我认为，收入和支出数据可能会优先考虑，特别是如果股市从这些数据中得到启发。
通常情况下，除了像我这样的数据专家，没有人关注美国商品贸易预付款余额，这是商品贸易的盈余或赤字（相对于整体贸易数字，其中也包括服务）。但是，由于上个月的赤字爆炸性地扩大，创下了创纪录的贸易赤字，也许这个月它会引起一些关注。这个数字应该是显示赤字略微收窄，但如果不是因为上个月的原因，仍然会是一个记录。
这个问题对美国来说是完全可以预测的。我在上面指出了美国的个人支出是如何以健康的速度持续增长的。美国消费者购买的大部分 “东西 ”都是在国外制造的，这意味着美国的进口在攀升。由于美国经济比其他经济体更早复苏，这意味着美国的进口比其他国家的进口更早、更快复苏。
美国的批发库存预计将再次出现上升。
有一种理论认为，库存水平的上升将迫使零售商很快开始降价以控制库存，这将大大推低通货膨胀。像塔吉特和沃尔玛这样的大型零售商一直在报告销售下降，同时库存大幅上升。我们在批发层面上还没有看到这种情况--库存/销售比率仍然比几年来的水平低很多。
想了解更多关于市场分析的信息，请联系我们。
support-cn@bdswiss.com
官方QQ：1057228393
Marshall Gittler马歇尔-吉特勒
BDSwiss投资研究主管
马歇尔-吉特勒是在金融业有超过30年的经验。他的职业生涯遍布知名投行、国际证券公司，包括瑞银、美林、美国银行、德意志银行、中国银行的高知名度职位。作为一个杰出的投资战略家、经济学家和金融贡献者，他受到了知名经济机构的信任，他被路透社、Marketwatch等全球新闻机构报道，同时他还出现在CNN、BBC和彭博新闻上。马歇尔-吉特勒已经成为BDSwiss客户的全球思想领袖，提供有洞察力的每日市场简报、独家预测和详细的概述和报告。
举报电话: 13816368049
