【媒体说】2022年5月24日

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　　星期二

　　2022年5月

　　今日

　　话题

　　港4月消费物价指数回落至1.3%

　　新浪香港

　　工银国际首席经济学家程实接受中新社记者采访时表示，香港疫情受控下，社交距离于4月中起有所放宽，外出用膳价格有所回升。但受惠于物流恢复，蔬菜等供应转趋稳定，基本食材价格的同比升幅从3月份7.6%下降至5.2%，抵消了部分影响；全球能源和食物价格上升对香港通胀的影响暂时较为轻微，主要受惠于国内稳定的食材供应。同时，在联系汇率下，港元兑其他货币跟随美元转强，降低了香港面对的通胀压力。

　　今日

　　话题

　　美元持续走强，市场有多痛？

　　国际商报微信平台

　　今年年初至今，美元指数已经上涨8%，且近期一直维持在100以上的高位。工银国际首席经济学家程实表示，尽管如此，美国离通胀中枢实质性回落仍有一段距离，在通胀呈现高波动特征的背景下，美联储鹰派风格仍将持续，美元指数高位震荡的趋势或将延续，美元走强或将拖累全球经济增长。程实认为，一方面，美元走强会降低贸易总量水平，基于价格粘性与贸易需求弹性，造成全球贸易市场萎缩；另一方面，美元走强会提升借贷成本，加之美联储紧缩政策落地，将加剧新兴经济体债务压力，对全球金融市场造成冲击。

　　今日

　　话题

　　程实：美国通胀放缓的假象

　　腾讯网

　　“人生易尽朝露曦，世事无常坏陂复。”美国4月CPI同比增速从3月的8.5%下滑至8.3%，超过市场预期的8.1%，其中核心CPI同比增长6.2%，高于市场预期的6%，较3月下降0.3%。同样的，总体CPI环比增速也大幅放缓，从上月的1.2%降至0.3%。尽管最新通胀数据似乎反映出，美国整体和核心通胀开始出现见顶迹象，然而剔除基数效应后，我们认为当前美国离实质性通胀回落仍有较远的距离。首先，整体通胀变化仍具有不确定性，汽油等能源价格回落具有暂时性，且粮食价格存在进一步上行空间。其次，美国消费的“棘轮效应”开始显现，并由耐用品向核心服务的广泛性传导正在强化。最后，劳动力偏紧具有长期性，工资粘性已经渗透进各项CPI之中。

　　今日

　　话题

　　程实：美国通胀放缓的假象

　　盘古智库微信平台

　　“人生易尽朝露曦，世事无常坏陂复。”美国4月CPI同比增速从3月的8.5%下滑至8.3%，超过市场预期的8.1%，其中核心CPI同比增长6.2%，高于市场预期的6%，较3月下降0.3%。同样的，总体CPI环比增速也大幅放缓，从上月的1.2%降至0.3%。尽管最新通胀数据似乎反映出，美国整体和核心通胀开始出现见顶迹象，然而剔除基数效应后，我们认为当前美国离实质性通胀回落仍有较远的距离。首先，整体通胀变化仍具有不确定性，汽油等能源价格回落具有暂时性，且粮食价格存在进一步上行空间。其次，美国消费的“棘轮效应”开始显现，并由耐用品向核心服务的广泛性传导正在强化。最后，劳动力偏紧具有长期性，工资粘性已经渗透进各项CPI之中。

　　今日

　　话题

　　联储加息节奏存变数 美股将进入“重估模式”

　　中国证券报

　　工银国际首席经济学家程实指出，今年年初以来，美元指数已经上涨了8%，近期一直维持在100以上的高位。美国通胀水平何时出现实质性回落仍有不确定性，在通胀呈现高波动特征的背景下，美联储鹰派风格仍将持续，美元指数高位震荡态势或将延续。美元作为全球主导货币，美元指数变动的溢出效应将通过全球贸易渠道与国际金融渠道，在计价货币、支付货币、融资货币等特殊属性间的相互作用下影响全球经济复苏进程。

　　今日

　　话题

　　香港4月消费物价指数回落至1.3%

　　中国新闻网

　　工银国际首席经济学家程实接受中新社记者采访时表示，香港疫情受控下，社交距离于4月中起有所放宽，外出用膳价格有所回升。但受惠于物流恢复，蔬菜等供应转趋稳定，基本食材价格的同比升幅从3月份7.6%下降至5.2%，抵消了部分影响；全球能源和食物价格上升对香港通胀的影响暂时较为轻微，主要受惠于国内稳定的食材供应。同时，在联系汇率下，港元兑其他货币跟随美元转强，降低了香港面对的通胀压力。

　　今日

　　话题

　　美元指数变动的溢出效应

　　财新网

　　今年年初至今，美元指数已经上涨了8%，且近期一直维持在100以上的高位。然而，美国离通胀中枢实质性回落仍有一段距离，在通胀呈现高波动特征的背景下，美联储鹰派风格仍将持续，美元指数高位震荡的趋势或将延续。美元作为全球主导货币，其指数变动的溢出效应将通过全球贸易渠道与国际金融渠道，在计价货币、支付货币、融资货币等特殊属性间的相互作用下影响全球经济复苏进程。我们认为，一方面，美元走强会降低贸易总量水平，基于价格粘性与贸易需求弹性，造成全球贸易市场萎缩；另一方面，美元走强会提升借贷成本，加之美联储紧缩政策落地，将加剧新兴经济体债务压力，对全球金融市场造成冲击。

　　今日

　　话题

　　工银国际：美元指数变动的溢出效应

　　证券网

　　今年年初至今，美元指数已经上涨了8%，且近期一直维持在100以上的高位。然而，美国离通胀中枢实质性回落仍有一段距离，在通胀呈现高波动特征的背景下，美联储鹰派风格仍将持续，美元指数高位震荡的趋势或将延续。美元作为全球主导货币，其指数变动的溢出效应将通过全球贸易渠道与国际金融渠道，在计价货币、支付货币、融资货币等特殊属性间的相互作用下影响全球经济复苏进程。我们认为，一方面，美元走强会降低贸易总量水平，基于价格粘性与贸易需求弹性，造成全球贸易市场萎缩；另一方面，美元走强会提升借贷成本，加之美联储紧缩政策落地，将加剧新兴经济体债务压力，对全球金融市场造成冲击。

　　今日

　　话题

　　工银国际：美元指数变动的溢出效应

　　久期财经

　　今年年初至今，美元指数已经上涨了8%，且近期一直维持在100以上的高位。然而，美国离通胀中枢实质性回落仍有一段距离，在通胀呈现高波动特征的背景下，美联储鹰派风格仍将持续，美元指数高位震荡的趋势或将延续。美元作为全球主导货币，其指数变动的溢出效应将通过全球贸易渠道与国际金融渠道，在计价货币、支付货币、融资货币等特殊属性间的相互作用下影响全球经济复苏进程。我们认为，一方面，美元走强会降低贸易总量水平，基于价格粘性与贸易需求弹性，造成全球贸易市场萎缩；另一方面，美元走强会提升借贷成本，加之美联储紧缩政策落地，将加剧新兴经济体债务压力，对全球金融市场造成冲击。

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