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原创
cmcmarkets1989
CMC Markets成立于1989年，现已扩展到全球13个国家，并成为超过100万全球客户的信赖的经纪商。仅在过去的两年中，CMC Markets就赢得了50多个全球奖项，以表彰其致力于个性化、物有所值的客戶服务及技術与创新。
加拿大
CMC Markets
近年来，零售杠杆交易的市场格局一直在不断变化。此前，市场以热门货币交叉盘、精选贵金属和部分指数产品为中心，而目前，市场涌现了大量可供客户交易的产品。像CMC Markets这样的领军企业正在不断寻求发展，以确保公司本身以及与之合作的经纪商能够在竞争激烈的行业中保持领先地位。CMC Markets现已提供数以万计交易工具，但究竟是什么驱动了交易格局的变化呢，为什么CMC Markets在亚太地区有如此强大的吸引力？为了进一步了解公司发展历程以及未来发展方向，我们采访了CMC Markets大中华区总裁程必逸（Biyi Cheng）。
Q
A
Fazzaco
程必逸
CMC Markets大中华区总裁
如果从现在回看十年前，您认为2012年的主要市场定位是什么？
零售杠杆交易市场已经历了一段时间的发展，欧洲曾处在这一市场的前沿，后来随着供应商信心的增强，一些有野心的公司首先转向了澳大利亚市场，然后又瞄准了机遇更广泛的亚太地区。十年前的产品是以外汇货币对为中心的，并且通常是功能性的产品，不过那时交易者已经可以交易杠杆比率较高的产品，也能在一个账户交易多种产品，因此无论市场往哪个方向发展都没有影响。让零售交易者享有之前只面向机构客户的市场结构，这是迈向交易民主化最重要的第一步。
有没有哪项因素是经证明能驱动市场发展的呢？
我觉得不止一项，我认为至少有三个关键的驱动因素。监管机构不断变化的要求；行业内部愈加激烈的竞争和创新；此外，最初的核心交易工具已经无法满足交易者的盈利需求，所以交易员不得不开始探索其他产品。
多年来，行业监管，特别是仅在场外交易的高杠杆工具的监管，愈发严格。这意味着，市场将很难明确参考价格，对于合作较少的小型经纪商而言更是如此，因此他们在处理客户争议交易时也会面临挑战。然而，对于股票等交易所交易产品的使用，无论是期货还是现金交易，监管政策都更为宽松。
众所周知，竞争孕育成功，这个行业也不例外。随着同行数量的增多，经纪商不得不进行创新，以吸引和留住客户。最终，经纪商开始转型成为一站式服务提供商，客户仅需注册一个账户，便能满足所有需求。此举不仅有利于确保客户“粘性”，还能让客户更好地理解风险，提升交叉保证金等收益。显然，这已经不仅仅是交易产品种类是否全面的问题——经纪商还需在整体交易体验方面展开竞争。所以，市场涌现了大量设计精良并经专业维护的专有平台。另外，新闻提要、图表交易、模式识别软件和复杂交易功能等增值功能也在增加。
最后，客户需求发生了变化。从历史上看，货币市场波动性丝毫不减，但数十年的超宽松货币政策和央行的刺激措施导致市场与许多加息相关价格走势和经典的交易机会，渐行渐远。到2020年初这样的机会回归时，货币交易行业的交易工具种类已然增多不少，为的是让客户能够进入那些快速发展的市场。
迷因股票（Meme Stocks）呢？这类股票已成为历史了吗？
迷因股票背后的驱动因素是一系列有意思的基本面分析。这也暴露出一个事实——当小机构协同行事时，即使是规模最大的机构也可能面临风险。然而，由于新冠疫情封锁政策，有一段时间，大多数人都有大把时间和金钱参与到交易活动之中。虽然此类情形不太可能重演，但也确实突显了单一账户的好处，即客户可通过一个账户进行不同资产的大额交易。不管客户身在何处，都能通过CMC Markets直接连接，交易所有股票。使用API进行连接但尚未集成的中间经纪商也能在几秒内完成流程、建立连接。我们知道，如今的许多交易者只是在追逐波动性，而对标的资产不甚了解，因此，当交易者知道自己的经纪商能在这方面兑现承诺后，他们的信心将大幅增加。更重要的是，这还有助于建立持久的关系。
未来的交易趋势如何？
我认为媒体，尤其是新兴的、用户导向的媒体形式将一直会影响客户的决策。媒体可能会改变迷因股票周期体现的思维方式，但技术创新的热度会一直存在，并且这类创新会围绕当前流行的媒体形式，以及元宇宙和语音社群等基于Web 3的概念。气候投资将受到更多投资人的欢迎。虽然股票上行潜力会受大量监管基本面的影响，但最终为碳排买单的仍然是企业和消费者。有鉴于此，CMC Markets的交易平台在去年年末新增了碳期货产品，目的是让经纪商及其客户放心，我们有能力提供一站式解决方案，满足他们所有的交易需求。当然，这只是我们应对趋势和需求变化实施的其中一项举措。最近，我们新增了很多新上市股票和创新型交易所交易基金（ETF），涵盖了中国的云计算、电动汽车、社交媒体、电子竞技和大麻等特定利基市场，可供客户交易的金融产品已达12,000多种。
终端客户应考虑哪些因素？
重点在于，确保客户能在任何时间点顺利地针对其期望交易产品进行交易，同时，功能性工具要能够提供主持，为终端客户打造最好的交易体验。我们可以通过图表、新闻推送，或赋能终端客户根据其交易策略交易复杂的订单。此外，终端客户还要对上游流程有信心，清楚地知道经纪商在处理交易，同时要相信平台处理订单的效率等等。企业在外宣时有关价格或执行速度的承诺会很中听，但终端客户需要确保其服务提供商能够一直信守诺言。
接入CMC Markets Connect的经纪商可以享有哪些好处呢？
人们可能会认为，订单与流动性之间的API连接只不过是一些简单的功能代码，意味着整个行业已实现高度商业化，但现实远比这要微妙得多。确保客户能尽可能无缝的市场接入至关重要，因此，经纪商的利益与非银行流动性提供商的利益息息相关。我们还注意到，扩大相关金融产品的范围并根据客户需求快速改变产品矩阵将大有裨益。此外，我们从业已有30余年，深谙机构客户的痛点，我们的整个系统结构涵盖了监管报告、保证金管理以及定价一致的深度市场的价值等。经纪商应准确了解市场接入点为他们提供了什么，而不应只看浮于表面的成本价格。
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李竹君 Leon Li
CMC Markets市场分析师
Leon是CMC Markets大中华地区上海团队成员，主要研究外汇、贵金属、股指期货等产品，擅长基本面和技术面分析。
根据多年的金融衍生品交易经验，Leon认为金融市场作为一个时刻充满未知性的领域，投资者在研究投资策略的同时，还应当不断强化自身的交易心理以及风控意识。能做到对自身策略的严格执行，要具有高度的自律性。
Leon拥有澳大利亚莫纳什大学 (Monash University) 工商管理硕士学位，曾在澳大利亚本土券商有多年的工作经验，其市场分析和评论经常发表在多家主流媒体。Leon持有澳大利亚证券从业资格证书 (RG146- Derivatives, Foreign Exchange, Generic Knowledge) ， 他能时刻给予客户逻辑清晰，高专业性和时效性的分析。
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