【小南求学】基础设施公募REITs基础知识（三）

　　基础设施公募REITs与债券有何不同？

　　公募REITs没有固定利息回报，其收益主要依靠资产本身的现金流产生能力，以及资产增值带来的份额价值提升预期，会有一定的变动。

　　公募REITs本息没有主体信用担保，依赖于资产本身的运营。因此，受基金管理人及资产运营管理机构能力的影响，存在由于运营等因素造成单位价值下跌的风险。

　　基础设施公 REITs与普通公募基金有何不同？

　　不同于普通公募基金，公募REITs具有以下特点：

　　资金投向不同 公募REITs产品以拥有持续，稳定经营现金流的一个或数个基础设施项目作为底层基础资产，而普通公募基金主要投资标的为分散化配置的股票、债券等。

　　收益来源不同 公募REITs收益来源主要为底层资产经营收益和物业资产增值收益，而普通主动型公募基金除股息，利息收益外，还包括通过员活调整投资组合获取的资本利得，指数型公募基金的收益情况则取决于指数表现。

　　产品定位不同 公募REITs借助发行人管理人在基础设施项目运营及投资管理领域的专业优势及资源积累，通过运营维护基础设施项目，来获得基金价值的不断提升，而普通主动型公募基金主要依靠基金管理人的主动投资能力，通过灵活配置资产，实现投资收益。

　　本栏目仅为投资者教育目的而发布，不构成任何投资建议。投资者不应该以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。华福证券省级投资者教育基地力求本栏目信息准确可靠，但对这些信息的准确性和完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。