【市场回顾】
A股：5月18日，在稳增长和景气赛道两大主线均较为沉寂的情况下，沪深两市表现平淡，上证指数再度冲击3100点未果。盘面上，板块呈现快速轮动的状态，有利好消息刺激的板块不时出现脉冲行情。截至收盘，上证指数收于3085.98点，下跌0.25%，盘中曾摸高3105.84点；深证成指收于11208.08点，下跌0.20%；创业板指收于2365.38点，下跌0.16%。北向资金合计净卖出22.78亿元，其中沪股通净卖出21.1亿元，深股通净卖出1.68亿元。汽车板块连续走强，成为本周市场中持续性最好的板块。
美股：本月以来，欧美股市多数下滑，纳斯达克指数为本月表现最差指数，累计下跌7.43%。隔夜美股三大股指均低开低走。道指、标普500收盘分别跌3.57%、4.04%，均为2020年7月以来最大日跌幅，纳指盘中一度下跌逾5%，收盘跌4.73%，最新收盘价相当于2020年11月价格。
中概股：中概股方面，京东跌4.6%，美团跌3.51%，百度跌3.71%，阿里巴巴跌5.05%，腾讯跌7.08%；网易有道涨13.85%，虎牙涨3.5%，爱奇艺涨2.17%。贝壳涨2.43%，叮咚买菜跌5.92%，拼多多跌3.91%。造车新势力也表现不佳，蔚来跌4.63%，小鹏汽车跌3.76%，理想汽车跌1.39%。
欧股：德国DAX30指数跌1.2%，法国CAC40指数跌1.2%，英国富时100指数跌0.93%，西班牙IBEX35指数跌0.02%，意大利富时MIB指数跌0.86%，欧洲斯托克50指数跌1.36%。
商品收盘方面，布伦特原油期货结算价下跌2.82美元，至每桶109.11美元，跌幅2.5%。美国原油期货下跌2.81美元，至每桶109.59美元，跌幅2.5%。美国黄金期货收于1815.9美元，下跌0.2%。
【盘面综述】
尽管美元周三上涨令金价承压，但美股大跌，标普500指数和道指创近两年最大跌幅，也给金价提供避险支撑；美原油在周三下跌近4%后，周四一度下跌近2%，创本周新低至107.59美元/桶，明显受到美股大跌的拖累，而且精炼油库存意外增加、美国原油产量增加、亚洲疫情担忧情绪回升，都令油价承压；从技术面来看，短线油价见顶风险显著增加。
周四（5月19日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡于1816美元附近，尽管美元周三上涨令金价承压，但美股大跌，标普500指数和道指创近两年最大跌幅，也给金价提供避险支撑；美原油在周三下跌近4%后，周四一度下跌近2%，创本周新低至107.59美元/桶，明显受到美股大跌的拖累，而且精炼油库存意外增加、美国原油产量增加、亚洲疫情担忧情绪回升，都令油价承压；从技术面来看，短线油价见顶风险显著增加。
美元周三上涨0.6%至103.90，此前连续三个交易日的跌势中断，对全球经济增长前景和通胀不断上升的担忧打击市场人气，此前一天，美联储主席鲍威尔做出了鹰派发言。
中性利率指的是既不刺激、也不限制经济活动的利率水平。人们普遍预计到2023年年中，中性利率将在3. 5%左右。
周三，随着股市遭抛售和美国国债收益率下降，美元受益于对避险资产的需求。
Caxton市场情报主管Michael Brown表示：“不出所料，周二的风险资产大涨似乎是短暂的，在周三上午的交易中几乎就完全不见了。”
“因此，对美元的避险需求重新出现，出现了某种‘涌向现金’的现象，尽管市场人气不稳，但美国国债 未能获得太多买盘，”Brown补充道。
“从技术上讲，这将让多头开心，美元指数已设法保持在103.20的先前支撑位之上，再加上持续低迷的经济背景，应该会使美元暂时保持坚挺，”Caxton的Brown表示。
英镑兑美元周三下跌1.2%至1.2340,，此前数据显示英国通胀率升至9%的40年最高。
由于投资者对风险较高的货币持悲观看法，被视为风险偏好流动性指标的澳元下跌1.05%。澳洲统计局周三公布的数据显示，第一季经季节调整的薪资价格指数(WPI)较前季上升0.7%，低于预估的上升0.8%。这导致投资者减少了对该国更大幅度加息的押注。
国际要闻
美联储哈克认为6月和7月均将加息50个基点，然后再更“有节制地”升息
①美国费城联储主席哈克周三表示，他预计美联储将再进行两次50个基点的加息，随后转为单次加息25个基点，直到通胀“祸根”被击退。
②“展望未来，如果未来几周的数据没有重大变化，我预计6月和7月还会有两次50个基点的加息，”哈克在为美国中型银行联盟准备的演讲稿中表示，“在那之后，我预计将对基金利率进行一系列有节制地上调，直到我们确信通胀正朝着委员会的目标水平回落。”
③哈克还表示，他预计美国经济今年将增长3%，尽管加息，这也足以让劳动力市场在年底前一直保持趋紧状态。
④他称，相信美联储可以在不导致经济陷入衰退的情况下降低通胀，部分原因就是目前劳动力市场很强劲。
⑤“也许会有几个季度的负增长，但是，这不是我的估计，也不是我现在的预测，”他补充称，经济可以承受金融状况“有节制地”且“有条不紊地”收紧，这将推动需求下降，“我们不想做过头，但我们必须采取行动。”
芝加哥联储埃文斯：利率超过中性水平可以遏制高通胀
①芝加哥联储主席埃文斯表示，如果美联储将基准利率调升至高于中性利率的水平并保持在那里，则通胀率应该能较当前回落。
②埃文斯周三在接受采访时表示：“如果我们在此基础上加息50基点或者75基点，那么这种对经济构成抑制的货币政策应该有助于压低通胀” 。
③他说，“我们不必持续将联邦基金利率提高到抑制经济的水平。我们可以在到了那个值之后观察一段时间”。
④埃文斯说，“正如主席鲍威尔所言，我们将迅速将联邦基金利率朝着更”中性“方向调整。我认为的”中性利率“区间为2.25-2.5％” 。
⑤“我预计到今年年底，我们很可能处于中性水平，应该可以为应对2023年的通胀压力做好充分准备，”他说。 “预计通胀率将从目前非常高的水平有所回落，但需要一些时间。”
耶伦称美国没有法律权限没收俄罗斯资产，但俄应该为乌战后重建买单
①美国财政部长耶伦周三表示，美国没有法律权限没收因入侵乌克兰而被冻结的俄罗斯央行资产，但正开始与美国的伙伴就如何让俄为乌的战后重建买单进行磋商。
②耶伦还表示，为允许俄罗斯向美国债券持有人偿债而授予的特别许可证可能不会延长。该许可证将于下周到期，旨在避免出现1917年以来的首次外债违约的俄罗斯官员所剩时间不多。
③俄罗斯2月24日入侵乌克兰将是本周七国集团(G7)财长会议的中心议题，耶伦呼吁增加对乌的财政支持，世界银行估计该国每周遭受的有形损失高达40亿美元。
④耶伦在本周会议前对记者表示：“我认为，考虑到乌克兰遭受的巨大破坏，以及将面临的巨大重建成本，我们将要求俄罗斯帮助支付至少一部分费用，这是很自然的。”
乌克兰总统办公室主任顾问表示与俄罗斯的谈判已经暂停
乌克兰总统办公室主任顾问、乌克兰谈判代表团成员波多利亚克18日表示，现在乌克兰与俄罗斯的谈判已经暂停。乌克兰总统的立场对乌方来说非常重要，当他指示，有必要开始谈判，应该秉持哪些立场时，乌方才会这样做。
美国4月建筑许可降至五个月最低，房地产市场正在放缓
①美国4月房屋建筑许可降至五个月最低水平，表明房地产市场正在放缓，抵押贷款利率上升导致入门级和首次购房者的负担能力下降。
②不过，美国商务部周三发布的报告也显示，仍在建设的房屋数量创下纪录新高，这表明建筑活动仅是微幅放缓。
③住房建设已经受到价格急升和材料短缺的限制。房地产市场是经济中对利率最敏感的部门，建筑许可是该部门的一个领先指标。
④Brean Capital高级经济顾问Conrad DeQuadros表示：“住房建设似乎正在经历过渡，一方面，抵押贷款利率急升，可负担性不断下降，另一方面，供应链限制继续导致项目积压增加。”
⑤4月建筑许可下降3.2%，经季节性调整后折合成年率为181.9万户，为去年11月以来的最低水平，路透访查经济学家预测为降至181.2万户。4月建筑许可同比增加3.1%。
⑥下降集中在独栋住宅领域，独栋住宅建筑许可下降4.6%，至111.1万户，为去年10月以来最低。五户或五户以上的多户许可仅下降0.6%，至65.6万户。
⑦美国抵押贷款银行协会(MBA)周三发布的一份报告显示，上周购房贷款申请数量比前一周减少12%，这进一步体现了住房需求降温。与去年同期相比，申请数量大降15%。
⑧4月房屋开工减少0.2%，至172.4万户。所占份额最大的独栋房屋开工大降7.3%，至110万户，为去年10月以来的最低水平。
超过60%的日企认为日本央行应在本财年结束前停止大规模货币刺激
一项调查显示，超过60%的日本企业希望日本央行在2022财年（截至2023年3月）结束其大规模宽松货币政策，因为日元疲软带来了痛苦，大约四分之一的企业呼吁央行现在就采取行动。不到一年前，日本企业曾热情支持日本央行的政策，但今年日元快速下滑至20年低点，推高了燃料和原材料进口价格，不仅推高了企业成本，也对家庭支出带来打击。24%的受访者认为日本央行现在应该停止大规模的货币刺激，23%的受访者认为应该在9月前停止刺激。
摩根大通：受股市下跌等因素拖累 下调美国GDP预期
股价下跌、抵押贷款利率上升以及美元相对于贸易伙伴的走强将对经济前景构成压力，下调今明两年对美国经济的预期。将2022年下半年经济增长预期从3%下调至2.4%，将2023年上半年预期从2.1%下调至1.5%，将2023年下半年预期从1.4%下调至1%。这将导致美国2023年下半年的失业率达到3.5%，此前预期为3.2%。美联储正在加大力度，在金融环境中实施所需的紧缩措施，这让我们有一定信心认为，未来几个季度GDP增速将下滑至潜在增速以下。
经济衰退成为基本预测情形，富国银行三周两次下调标普500指数目标
富国银行三周来第二次下调对标普500指数的预测，并称温和衰退现在是其基本预测情形。富国银行的咨询部门周三将标普500指数年终目标下调300点，之前在4月底已经下调了200点。现在预计该指数圣诞节前将在4200-4400点区间，意味着全年最多下跌7.7%，但比当前水平最多上涨12%。“自今年年初以来，我们注意到经济衰退风险不断上升，”富国银行咨询部门的策略师在给客户的一份报告中写道。“我们权衡了最新的月度和周度数据，经济已经越过了一个可能性水平，使温和而短暂的衰退成为我们的基本情况。”
联合国下调2022年全球经济增长预期
当地时间18日，联合国发布《2022年中世界经济形势与展望》。报告预测显示，由于全球经济复苏被俄乌冲突扰乱，引发巨大人道主义危机，提高了粮食和大宗商品价格，在全球范围内加剧了通胀压力。报告显示，2022年全球经济增速下调至3.1%，低于2022年1月发布的4%的增速预期。报告预计2022年全球通胀率将增至6.7%，是2010年-2020年期间平均通胀率2.9%的两倍，粮食和能源价格将大幅上涨。其中，欧盟经济增长前景显著减弱，预计2022年欧盟GDP仅增长2.7%，而不是1月初预测的3.9%。（央视新闻）
高盛CEO称美国有经济衰退风险通胀“极具惩罚性”
高盛CEO所罗门称，该行的客户正在为经济增长放缓和资产价格下跌做准备，而所有这些都是因为“极度惩罚性”的通胀给经济造成了负担。“经济有陷入衰退的可能，”他在接受采访时虽然说他并没有过分担心这种风险，但援引自己公司JanHatzius等经济学家的估算称，未来12至24个月衰退的风险至少在30%。他正在密切关注信贷利差是否开始更显著地扩大。“我们必须摆脱通胀，通胀极具惩罚性，特别对于那些靠周薪、靠死工资吃饭的人来说更是如此。它对这个社会阶层是一种巨大的税负。我认为控制它非常非常重要。”
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