国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-5-18)

　　gmqh888

　　国贸期货有限公司于1996年成立，是国有上市公司厦门国贸集团股份有限公司的全资子公司。公司从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。公司秉持“专业、诚信、进取、共赢”的理念，竭诚为客户量身打造一站式财富管理体系。

　　福建

　　金融日报

　　观点：俄乌局势或有改善，股指偏强震荡

　　行情回顾。

　　沪深三大股指全天震荡攀升。行业上，锂矿、半导体板块表现强势，稀土、煤炭、金融、油气、化肥板块普遍活跃。而抗疫、建筑、生物育种板块调整。沪深300上涨1.25%、上证50上涨1.34%、中证500上涨0.44%。两市成交0.79万亿元，环比持平。北向资金全天净买入59.6亿元，净买入额创近一个月新高。

　　投资逻辑：

　　海外方面，俄罗斯国防部发布消息称，被围困在马里乌波尔亚速钢铁厂内的亚速营武装人员和乌克兰军人从16日开始走出并放下武器，英媒表示这可能标志着俄乌冲突历时最长、最血腥的战斗结束，市场预期俄乌局势有所改善，资本市场反应良好。国内方面，4月宏观数据均表现不佳，显示国内稳增长的压力较大，但近期政策端频频释放利好，如调整首套房贷利率。

　　对于A股来说，前期的恐慌下挫已释放了部分经济下行的压力，预期的改善使得A股最恐慌的阶段有望过去。一方面，国内本轮疫情形势正逐步缓和，全国当日新增感染病例人数已从高点回落，上海已基本实现社会面清零，并将于近期开启复工复产，疫情对国内经济的冲击有望逐步减弱。另一方面，通胀压力已成为美联储未来将着重解决的问题，意味着海外通胀压力进一步上行的空间较为有限，未来输入性通胀对国内政策、企业盈利的掣肘有望边际减弱。不过，A股企稳仍有待经济回暖作为支撑。疫情影响下经济景气度的恢复不是一蹴而就的，信贷数据见底、经济滞后回暖仍需要时间。且当前加原材料价格仍处于高位，未来几个月中下游企业盈利仍面临压力。此外，仍需关注国内房企信用违约、中美关系、国内疫情等风险因素。

　　观点：最恐慌的阶段有望过去，但企稳仍需经济的支撑，短期或维持震荡走势，策略上以回调做多为主。

　　IF合约逢回调做多

　　推荐星级 ★★★

　　IH合约逢回调做多

　　推荐星级 ★★★

　　IC合约逢回调做多

　　推荐星级 ★★★

　　国债：

　　宽货币和宽信用预期反复。逢低做多

　　推荐星级 ★★★

　　推荐星级说明

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐