海通金工｜量化选股周报（2022.05.06-2022.05.13）

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　　海通研究

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　　冯佳睿

　　海通金融工程研究首席分析师

　　S0850512080006

　　投资要点

　　多因子组合表现。上周（2022年5月6日至2022年5月13日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为4.69%、5.49%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为1.05%、2.04%、4.19%、5.33%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为0.50%、1.30%。

　　指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为3.82%，同期沪深300指数收益率为2.04%，超额收益为1.78%；中证500增强组合收益率为3.95%，同期中证500指数收益率为4.19%，超额收益为-0.24%。

　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为3.87%，同期股票型基金总指数收益率为2.59%，超额收益为1.29%。2022年5月以来（2022年4月29日至2022年5月13日，下同），组合累计收益率为4.42%，超额收益为0.70%。2022年以来（2021年12月31日至2022年5月13日，下同），组合累计收益率为-22.71%，超额收益为-2.55%。

　　类专精特新优选组合表现。上周，类专精特新优选组合的周收益率为4.47%，同期中证1000指数收益率为5.33%，超额收益为-0.85%。2022年5月以来，组合累计收益率为6.42%，超额收益为0.54%。2022年以来，组合累计收益率为-23.04%，超额收益为1.16%。

　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为1.84%，同期沪深300指数收益率为2.04%，超额收益为-0.20%。2022年5月以来，组合累计收益率为3.51%，超额收益为4.20%。2022年以来，组合累计收益率为-12.99%，超额收益为6.27%。

　　有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为3.52%，同期沪深300指数收益率为2.04%，超额收益为1.47%。2022年5月以来，组合累计收益率为5.65%，超额收益为6.34%。2022年以来，组合累计收益率为1.11%，超额收益为20.37%。

　　上周，估值-增长优选组合的周收益率为4.94%，同期沪深300指数收益率为2.04%，超额收益为2.90%。2022年5月以来，组合累计收益率为6.77%，超额收益为7.46%。2022年以来，组合累计收益率为-6.16%，超额收益为13.10%。

　　Smart-Beta单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为6.29%，空头组合收益率为4.03%，多头组合相对空头组合的超额收益为2.27%；价值多头组合收益率为4.96%，空头组合收益率为5.93%，多头组合相对空头组合的超额收益为-0.97%；反转多头组合收益率为6.61%，空头组合收益率为4.64%，多头组合相对空头组合的超额收益为1.97%。

　　因子多空收益：小市值、高估值股票占优，反转因子提供正收益。风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。而技术类因子方面，低涨幅股票超额收益为正。

　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。

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