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铝市早评 | 铝价现货支撑显现 但经济下行压力仍将限制高度

来源 外汇天眼 05-12 09:05
MaikeFuturesDy此账号为迈科期货股份有限公司官方运营。以日常信息发送、客户互动服务为主要服务。1、 中国4月CPI同比上涨2.1%,PPI同比上升8%,主要反映了海外地缘政治风险以及国内疫情的双重影响。美国C

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  此账号为迈科期货股份有限公司官方运营。以日常信息发送、客户互动服务为主要服务。

  1、 中国4月CPI同比上涨2.1%,PPI同比上升8%,主要反映了海外地缘政治风险以及国内疫情的双重影响。美国CPI同比上涨8.3%,环比上升0.3%,核心CPI同比上升6.2%,环比上升0.6%,低于前值,但略高于市场预期。高通胀下,预期美联储加息缩表的路径可能会加快,流动性的收缩施压风险资产。疫情方面,上海日新增感染人数降至1500以下,有望推升6月消费回补的前景。

  2、近期铝价大幅下跌,电解铝冶炼企业利润已大幅收窄至1500元/吨左右,个别企业出现一定的亏损,在成本端并不支持国内铝价继续深度调整。

  3、铝价触底反弹,昨日无锡地区现货报价20120元/吨,佛山地区20230元/吨。巩义地区20140元/吨。无锡地区外地不带星号的货车已恢复提货,物流和出货改善,带动华东地区成交好转,巩义对无锡地区几近平水,但华南地区对华东地区升水上升至110元/吨。佛山地区部分铝棒加工费报价上升至900元/吨以上。市场整体好转,低位支撑显现。

  4、LME库存降至55.4万吨,俄铝供应风险在短期内难以解决,但干扰的额外溢价可能逐步消化,因此LME铝价同步反弹,守住2500元/吨支撑,海外宏观压力之下整体反弹幅度小于国内,叠加人民币兑美元近期贬值,内外比价近期快速修复,由3月初的6.1附近上行至7.2左右,进口亏损收窄至1500元/吨,已基本回归至2月末本轮铝价上行之前的水平。

  5、总结和策略建议:宏观面,海外流动性收缩,国内疫情逐步缓解将会带来消费回补,但时间点仍具有较大的不确定性。铝市基本面上,供应担忧难解之下海外库存稳步下降趋势未改,国内疫情影响需求谨慎恢复,复产节奏稳步,现货成交好转,低位支撑显现。沪铝价格反弹至20000元/吨上方,但经济下行压力仍将限制反弹高度。今日20000-20500元/吨。

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