经济数据走弱及美联储收水引领美股进入技术性熊市，中国市场则一边期待政策底逐渐落实

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　　股票

　　港股

　　上周回顾: 港股上午收跌741点。午后持续跌势，并扩大跌幅至超过800多点，再度失守20000关口，续在附近横行至收市。大型科技股引领大市走低，百度、阿里巴巴、京东跌超6%；互联网医疗股继续大跌，有色金属股、餐饮股、光伏股、体育用品股、汽车股、电力股、内房股与物管股等纷纷下挫。另一方面，惟计算机软件及婴童用品个别板块飘红，联想集团逆势收涨2%，好孩子国际涨1%。今日南下资金逆势净流入34.01亿港元。

　　经济数据走弱及美联储收水引领美股进入技术性熊市，中国市场则一边期待政策底逐渐落实，外部及内部因素扰动下，目前仍在筑底阶段，本周公布的中国出口数据低于预期，而社会融资增速预计持平，4月货币增速预计小幅上升。

　　A 股

　　三大指数集体低开，午后指数继续震荡走低，沪指围绕3000点窄幅波动，深成指、创业板指午后跌逾1%。

　　银行、白酒等权重板块弱势，上证50跌近1%。造纸板块大幅拉升，全球最大纸浆生产商苏萨诺纸业和纸浆公司日前发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺，这可能会导致纸巾和卫生纸等必需品的价格在未来出现上涨。大基建、园林板块全天强势。医药股走势活跃，中药、新冠治疗、肝炎等分支纷纷走强。

　　美股

　　美股连续三日重挫，齐创52周新低。10年期美债收益率在股时段升破3.20%、刷新三年半最高，美股时段各期限美债收益率均回落，短端跌幅更深，两年/10年期收益率曲线近两个月最陡峭。

　　市场密切关注美东时间周三一早公布的4月CPI消费者物价通胀资料，本周还有多位地区联储主席密集讲话。结合重磅通胀数据发布，很可能又是动荡的一周，市场巨震是因为没人知道加息多少足够平息通胀并实现软着陆。

　　IPO 资讯

　　重要新闻

　　银保监会近日向各银行、人身保险公司、建信养老金管理有限责任公司等下发《中国银保监会关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，通知明确表示，支持和鼓励银行保险机构依法合规发展商业养老储蓄、商业养老理财、商业养老保险、商业养老金等养老金融业务，向客户提供养老财务规划、资金管理、风险保障等服务，逐步形成多元主体参与、多类产品供给、满足多样化需求的发展格局。同时，银行保险机构应当加强商业养老资金投资管理，采用成熟稳健的资产配置策略，有效管控商业养老资金投资风险。鼓励积极投向符合国家战略和产业政策的领域，为资本市场和科技创新提供支持。

　　传苏州新房限制转让时间由3年调整为2年，二手房对限制转让时间由原来的3年调整为不再限制转让年限。同时，非限购区域房产不再计入家庭限购套数。此外，非本市户籍居民家庭购房条件从原来的三年内累计缴纳24个月社保调整为连续缴纳6个月社保。

　　美国国债收益率

　　商品及外汇

　　黄金

　　黄金价格在上周尾盘时段收复了部分失地，即使在连续下跌几周后，金价上涨的理由仍不能让人信服。金价目前接近2月中旬以来的最低水平，较3月美国就业报告公布前的高点下跌了近10%。美元全面反弹对黄金价格构成了强劲的阻力。美元指数连续第五周上涨。

　　原油

　　油价上涨主要源于欧盟似乎越来越接近下定决心禁止其成员国进口俄罗斯石油，据悉俄罗斯石油服务将于3个月后终止。如果美国最新的通胀记录得超出预期的表现并且继续延续自2021年中以来的上行趋势，那么美国方面的经济资料可能会给油价上涨带来压力。从中国的角度来看，更高的通胀将作为经济预测（包括原油需求）和中国对增长和刺激的顶头风险，随着人民币的贬值，预计届时债市和股市都将面临大量的资本外逃风险。话虽如此，在当前的基本面背景下，俄罗斯石油禁运的影响力将超过中国需求减少以及美元带来的潜在影响。

　　外汇

　　美国4月CPI数据将备受市场关注，甚至有可能直接影响美联储6月加息75的概率。预计美国4月未季调CPI年率录得8.1%，前值8.5%；美国4月季调后CPI月率录得0.2%，大幅低于前值的1.2%。若上述资料符合或低于预期，则市场对美国通胀见顶的猜测将再度泛起，押注美联储更激进加息的行为将受到抑制，不排除令美元指数出现较大幅度的回撤修正行情。如4月CPI数据特别是同比数据高于预期，即继续刷新逾40年最高通胀水平，则美联储6月加息75基点的概率将增加，届时美元指数恐再次猛烈上攻！

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