由于参议员帕特里克·图米(Patrick Toomey)的努力，白宫处于加密货币监管的最前沿，美国继续成为加密货币行业的全球领导者。去年，美国总统拜登签署了一项1.2万亿美元的两党基础设施法案，其中包括一些影响加密行业的新立法。最近，美国总统在一项全面的行政命令中宣布了一种“政府整体”的方法来监管加密货币，命令多个政府机构回答有关加密货币的具体问题。在过去的一年里，美国显然一直在寻求帮助，使加密货币行业更可持续，这将大大简化加密货币平台的运营。
2022年的《稳定币储备透明度和统一安全交易法案》(简称《稳定币信托法案》)使美国可能成为唯一一个全面监管和接受稳定币作为金融和银行系统正式组成部分的国家，或至少是唯一的西方国家。
《稳定币信托法案》由参议院银行委员会高级成员参议员帕特里克·图米提出，强制稳定币发行者遵守某些规则。该法案制定了全面的规则，并澄清了支付稳定币不是证券，这对该行业来说是一件好事。该法案还将稳定币称为“支付稳定币”——可以“由发行者直接兑换为法定货币”，并且是“相对于法定货币或其他货币具有稳定价值”的数字资产。
稳定币发行者将不得不在获得货币监理署(OCC)许可证、州货币发行机构或类似许可证或传统银行执照之间做出选择。在美国运营的稳定币发行者将受到一个披露机制的约束，该机制将要求他们进行定期审计，详细说明明确的赎回政策，并具体说明他们发行的稳定币实际由何种等价物支撑。
美国需要央行数字货币吗？
随着该法案的讨论草案在国会流传并获得反馈，我提出一个问题: 如果该法案成为法律，美国政府是否仍然需要开发央行数字货币(CBDC)，或者所谓的“数字美元”？
如果私人稳定币发行机构获得更广泛的金融体系的认可，美国似乎没有必要开发数字美元。政府是否需要同时拥有私人和公共数字美元，一个由供应商发行，另一个由联邦政府发行？随着美国监管机构继续解决这些问题，这些问题的答案将在未来几个月愈见明朗。
但根据白宫发布的一份附带的简报，显然，拜登的部分行政命令包括“对潜在的美国CBDC的研究和开发的紧迫性，应被视为符合国家利益”。
这将是历史上第一次，一个国家允许私人发行的稳定币和政府发行的稳定币同时在一个市场中运营。一些国家已经禁止私人稳定币，因为他们想推广自己的CBDC，但美国采取了不同的路线，可以刺激稳定币行业的重大创新，当然，也使它更透明和可持续。但也存在不少问题，可能会带来严重的后果。
利率会受到限制——预计会发生整合
《稳定币信托法案》规定了哪些资产可以支持与美元挂钩的稳定币，也就是利率低得令人难以置信的现金，以及利率也好不到哪里去的国库券。这给目前的稳定币发行者和未来的参与者都带来了一个重大问题，因为他们无法从风险较高的资产中赚取更高的利息。
目前，某些稳定币发行商通过支付更高的商业票据支持大多数代币，如果没有更高的透明度和审计，就无法对商业票据进行评估。根据USDT稳定币发行商Tether在2021年3月31日的数据，其超过65%的储备由商业票据支持，只有4%左右由现金支持，约3%由短期国债支持。因此，如果稳定币信托法案成为法律，Tether和其他稳定币提供商将不得不完全改变其储备的组成，以符合该法案的规定。
稳定币行业的竞争可能会放缓，我们可能会看到一些整合。由于稳定币发行者将无法使用支付更高的资产来产生高额利息，他们将很难在管理合规风险、人力资源税和一般管理成本的同时实现盈利。
大的参与者很可能会找到办法让自己立足，但如果该法案正式立法，较小的稳定币发行商将发现很难盈利。
让我们通过《稳定币信托法案》
虽然《稳定币信托法案》可能会对稳定币行业的新参与者带来一些障碍，但我相信它将使稳定币行业更加透明和可持续。对美元稳定币的强制披露和赎回要求将使其在未来更加安全和透明。
《稳定币信托法案》最大的优点是，它真的把稳定币带入了传统的美国金融系统。获得OCC许可的发行方将可以使用美联储的主账户系统，这将使它们能够在交易中利用更广泛的金融体系和更大的流动性。《稳定币信托法案》成为法律还有一段时间，让我们共同努力，确保该法案成为法律。
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