【媒体说】2022年5月6日

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　　星期五

　　2022年5月

　　今日

　　话题

　　财经专家称香港资本市场在历次美联储加息周期中表现稳健

　　中国新闻网

　　工银国际首席经济学家程实对中新社记者表示，在联系汇率的机制下，港元利率跟随美元利率波动，因此美国收紧货币政策也将导致港元融资成本上升。当前香港银行流动性仍然充足，抑制了港元利率的上升幅度，但同时也导致美元与港元的利差不断扩大。

　　今日

　　话题

　　逾20年后首次加息50个基点，美联储“紧缩”怎么走？

　　中国新闻网

　　工银国际首席经济学家程实直言，本轮美联储一次性加息50个基点如期落地，反映了美联储并没有过多担忧当前经济放缓的预期影响。

　　今日

　　话题

　　美联储近忧虽缓远虑难消

　　上海证券报

　　这之间重要的政策变量，或是美联储正面临着遏制通胀和促进经济发展的两难抉择。“正如鲍威尔所言，美国经济仍具韧性，在控制通胀和经济衰退之间，美联储仍将抑制通胀作为当前的首要任务。”工银国际首席经济学家程实表示。

　　今日

　　话题

　　美联储加息“靴子”落地 长期风险引关注

　　中国证券报

　　工银国际首席经济学家程实表示，市场需警惕加息、缩表的复合影响。美联储选择采取被动缩表方式，是因为美联储主动缩表的积极性较低。一方面，短期主动抛售国债可能会对市场整体流动性产生冲击，并放大国际金融市场的敏感度。另一方面，主动抛售国债不利于美联储稳定市场预期。

　　今日

　　话题

　　多国央行启动加息 我国货币政策立足“稳”相机“动”

　　经济参考报

　　工银国际首席经济学家程实表示，国内货币政策在当前阶段将更偏重结构性工具的使用，尤其加大对受疫情影响行业、企业和人群的金融支持，主要方式包括但不限于增加交通物流、支农支小、制造业等重点领域的再贷款额度。

　　今日

　　话题

　　程实：警惕加息缩表的复合影响

　　财新网

　　周四，美联储5月议息会议决定一次性加息50个基点，符合市场预期。虽然美国一季度经济数据不及预期，投资者对美国未来经济增速放缓出现担忧，但鲍威尔表示美国经济仍具韧性，在控制通胀和经济衰退之间，联储仍将抑制通胀作为当前的首要任务。考虑到美国经济个人消费支出和固定投资增速仍然强劲，预计在未来1个季度，联储的鹰派姿态仍将继续。同时，本轮议息会议如期启动被动缩表。从历史经验来看，货币数量收缩对资本市场整体资产价格的冲击存在非线性。在美国劳动力市场供需失衡、雇佣工作模式重构，以及全球能源和粮食价格导致的通胀高波动背景下，若中长期内高通胀水平无法顺利回落至预期目标区间，市场应高度警惕联储加息和主动缩表（主动出售国债）对金融市场造成的流动性影响。

　　今日

　　话题

　　美股不怕加息了？但最大的恐慌还在……

　　国际金融报网

　　工银国际首席经济学家程实告诉《国际金融报》记者，本轮联储一次性加息50个基点如期落地，反映了联储并没有过多担忧当前经济放缓的预期影响。实际上，从一季度美国经济数据来看，个人消费支出、非住宅固定投资以及住宅固定投资均有所增长，拖累美国经济增速下滑的主要因素是库存投资下滑，其中因高通胀造成的汽车批发和零售下降明显。这次加息无论从出发点还是落脚点来看，均直接针对当前的高通胀问题。“我们认为，在未来一个季度，联储的货币政策将继续侧重抑制高通胀，直至有效引导通胀预期接近目标预期（为止）”。

　　今日

　　话题

　　15楼财经 | 美联储加息50基点 6月开启渐进式缩表

　　北青网

　　工银国际首席经济学家程实今日表示，美联储5月正式官宣将在6月1日启动“缩表”正如其预期。每月缩表的最大步幅约为资产负债表规模的1.06%，缩表节奏比上一轮缩表（2017年至2019年）快一倍。此次美联储选择采取被动缩表方式，是因为美联储主动缩表的积极性较低。缩表作为数量工具，对市场流动性的具体传导路径尚不清晰，较难分析货币数量收紧对某种具体资产造成的冲击。从历史的经验来看，货币数量收缩对资本市场整体资产价格的冲击存在非线性。

　　今日

　　话题

　　程实：警惕加息缩表的复合影响

　　汇金网

　　周四，美联储5月议息会议决定一次性加息50个基点，符合市场预期。虽然美国一季度经济数据不及预期，投资者对美国未来经济增速放缓出现担忧，但鲍威尔表示美国经济仍具韧性，在控制通胀和经济衰退之间，联储仍将抑制通胀作为当前的首要任务。考虑到美国经济个人消费支出和固定投资增速仍然强劲，预计在未来1个季度，联储的鹰派姿态仍将继续。同时，本轮议息会议如期启动被动缩表。从历史经验来看，货币数量收缩对资本市场整体资产价格的冲击存在非线性。在美国劳动力市场供需失衡、雇佣工作模式重构，以及全球能源和粮食价格导致的通胀高波动背景下，若中长期内高通胀水平无法顺利回落至预期目标区间，市场应高度警惕联储加息和主动缩表（主动出售国债）对金融市场造成的流动性影响。

　　今日

　　话题

　　程实：警惕加息缩表的复合影响

　　澎湃新闻

　　周四，美联储5月议息会议决定一次性加息50个基点，符合市场预期。虽然美国一季度经济数据不及预期，投资者对美国未来经济增速放缓出现担忧，但鲍威尔表示美国经济仍具韧性，在控制通胀和经济衰退之间，联储仍将抑制通胀作为当前的首要任务。考虑到美国经济个人消费支出和固定投资增速仍然强劲，预计在未来1个季度，联储的鹰派姿态仍将继续。同时，本轮议息会议如期启动被动缩表。从历史经验来看，货币数量收缩对资本市场整体资产价格的冲击存在非线性。在美国劳动力市场供需失衡、雇佣工作模式重构，以及全球能源和粮食价格导致的通胀高波动背景下，若中长期内高通胀水平无法顺利回落至预期目标区间，市场应高度警惕联储加息和主动缩表（主动出售国债）对金融市场造成的流动性影响。

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