茂宸分享 | 浅谈电动车电池

　　电动车热潮席卷全球，除了造就2020年「股王」特斯拉(TSLA.NASDAQ) 之外，其他新能源汽车企业亦相继冒起，例如中国电动车三宝：理想汽车(02015.HK) 、小鹏汽车 (09868.HK) 及蔚来汽车 (09866.HK) ；连手机厂商苹果公司 (AAPL.NASDAQ) 及小米 (1810.HK) 亦有意加入造车行列，希望瓜分这个庞大市场。

　　每间生产商亦有其独特卖点，例如被誉为「TESLA杀手」的RIVIAN (RIVN. NASDAQ) 及 LUCID(LCID. NASDAQ) ，前者主要生产美国受欢迎的皮卡车 (pickup truck) 及多用途车(SUV)，而后者的2022Lucid Air击败了平治及保时捷，被汽车媒体《MotorTrend》评价为2021年最佳车款 ，比亚迪汽车 (01211.HK) 除了制造一般的私家车外，电动巴士已销售至中国香港、日本及哥伦比亚等地区。

　　除了汽车款式多元化之外，软件亦渐趋成熟。例如Alphabet(GOOGL, NASDAQ)的子公司Waymo，其无人驾驶软件已开始投入路面测试，华为的HarmonyOS亦可以将驾驶者、手机及汽车连接，构成一个生态圈。然而，电动汽车的续航问题一直未有重大突破，例如特斯拉Model S，LUCID Air Dream Edition，续航距离亦不足一千公里，关键原因是传统锂电池技术达到瓶颈位置。

　　传统锂离子电池(Lithium-ion battery)主要由液体电解质、聚合物隔离膜及锂离子组成，透过锂离子的流动产生电力而推动汽车前进。若要增加汽车续航距离，一般方法是增加电池容量；但这个方法会令到电池重量及体积增加，有机会构成安全问题。因此，提高电池能量密度会是增加续航力的合适方案，而固态电池(Solid State Battery)正是其中一个解决方法。

　　固态电池采用锂、钠制成的玻璃化合物为传导物质，取代以往锂电池的电解液；正因为没有液体，电池体积可以更小，重量亦更轻，另外固态电池的充电速度比传统锂电池更快，寿命更长，电池能量密度亦为传统锂电池的2至3倍。因此各大车厂及电池企业亦开始研发固态电池，例如丰田汽车推出的固态电池原型车已开始测试，日产汽车亦计划在2028年推出全固态电池电动车。

　　虽然固态锂电池比传统锂电池效能高，但制备技术复杂，生产成本亦较高，其次是电池对温度非常敏感，未能于极端环境下正常运作。以Quantumscape(QS. NYSE)为例，QS为一间专注固态电池开发公司，由美国史丹福大学科学家创立，投资者包括微软创办人盖茨 (Bill Gates)及德国大众汽车(Volkswagen)，2020年以SPAC形式上市，不足半年由USD10升至USD132；其后因为技术受到质疑，产品商业化时间亦比预期长，股价自高位下跌超过80%。即使全球最大汽车电池生产商宁德时代(300750.SZ) 亦表示技术困难，仍未能大规模生产 ，可见固态电池为一项长期而且属高风险的投资。

　　虽然电池股票的波动性大，容易受到原材料成本影响，但随着各国政府鼓励电动汽车取代燃油汽车，锂电池需求相信会持续上升，若想投资电池又想避免承单一个股风险，可考虑投资GlobalX 中国电动车及电池ETF (02845.HK，GX中国电车) ，GX中国电车为一只指数追踪基金，追踪指数为Solactive 中国电动车及电池指数 NTR，由成立日期2020年1月16日至2022年4月28日为止，累積回报约92.77%。首三大持股分别为比亚迪(002594.SZ)、汇川技术 (300124.SZ)及赣锋锂业 (002460.SZ)；若看好锂电池发展可籍回调分批吸纳作长线投资。

　　来源:

　　MotorTrend,Wikipedia,Quantum Scape ,中国能源网,global x