三千点保卫战打响 稳汇率就是稳经济大盘

　　【昨日A股三大股指低开低走，再创去年以来新低。大盘短线或仍将调整，可及时减持走势较弱的品种。仅供参考！】

　　受前一交易日外围主要股市走弱等因素影响，昨日A股三大股指全线跳空低开，其后震荡下行，均再创去年以来新低并留下向下的跳空缺口，科创50指数再创历史新低，市场合计成交金额比前一交易日大幅增加。行业板块全线下跌，其中，军工、有色、半导体等跌幅居前。北向资金全日成交净卖出43.97亿元，结束连续2个交易日净买入，其中沪股通净卖出48.47亿元，深股通净买入4.50亿元；南向资金成交净卖出港股3.61亿港元。

　　近期人民币兑美元汇率出现快速贬值，引起市场担忧。市场对中国经济预期弱化，或是汇率“补跌”主因。近期国内经济、出口预期受疫情影响出现弱化，或是汇率“补跌”主因。出口回归+美联储加息背景下，后续人民币汇率仍会面临贬值压力；近期汇率虽快速贬值，但远端汇率预期稳定、陆股通未出现外资大幅流出、境内外汇流动性缓冲垫也较充裕，此外汇率波动也是平衡内外部均衡的应有之义，当前来看整体幅度可控。

　　资本流动层面，近期汇率快速贬值背景下，股市未见外资大幅流出；A 股表现较弱之际，汇率贬值对A 股的预期扰动要大于实际冲击。外部不确定性背景下，稳汇率的核心抓手仍是稳经济大盘。

　　由于俄乌冲突和新冠疫情持续升级，全球经济进入滞涨的可能性在上升，而美联储为应对通胀压力，未来可能会持续收紧流动性，全球股市近期表现较弱，A股各大指数目前均处下跌趋势。上市公司将于本周完成2021年年报和2022年一季度季报的披露，年报和季报所反映的安全边际和成长性差异将加大个股分化。

　　面对成本(长期因素)和疫情(短期因素)冲击，A股一季报面临着不小的下行压力。在一季度大宗价格高企和国内疫情形势出现反弹背景下，不仅服务业盈利恶化加剧，同时制造业更是遭遇“两面夹击”，不少企业明确在业绩预告中提及由于疫情防控措施和供应链扰动造成对生产运营的严峻负面影响。大盘短线或仍将调整，投资者可继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。