第一上海丨【大市分析】商品资源类股掉头回打

　　4月25日，港股仍处弱势调整格局，并且在外围股市同步下挫拖累下，寻底跌势出现了加剧。恒指连跌第五日再跌了有接近770点，进一步跌穿了20000整数大关来收盘。市场对于美联储加快收紧货币政策的忧虑仍在，就连美股最终也顶不住，道指在上周五急挫了有接近1000点。而美联储在下周四凌晨的议息结果，将会是全球市场的聚焦点。走势上，恒指目前的好淡分水线，可以从21200点进一步下移到20700点，在未能回企至20700点以上之前，未可发出回稳的走势讯号，要注意后市仍有向下探底的可能。

　　恒指出现低开低走，在盘中曾一度下跌855点低见19784点，但是在低位的弹性依然不大，指数股全线受压，其中，早前有高层人士变动的招行(03968)再跌了有10.27％，是跌幅第二大的恒指成份股。恒指收盘报19869点，下跌769点或3.72％。国指收盘报6685点，下跌288点或4.12％。另外，港股主板成交量有1348亿多元，而沽空金额有288.5亿元，沽空比例21.4％再次出现超标。在空头持续积累、加上短线技术超跌状态已浮现，估计恒指短期跌势有先企稳机会。至于升跌股数比例是250：1474，日内涨幅超过10％的股票有26只，而日内跌幅超过12％的股票有44只。港股通又再录得有净流出，但量不大，有接近3亿元的净流出量。

　　大宗商品、资源类股，曾经是市场在首季时的热炒宠儿。然而，随着美联储加快收紧货币来压抑高通胀，加上全球经济增速放慢，对商品资源的需求亦将会有所下降，要注意大宗商品以及资源价格有到了阶段性高峰、并且有掉头回落的机会。事实上，在俄乌局势的催化下，纽约期油在3月初曾冲高见130美元水平，但目前已见反复回落并且跌回到100美元以下。另外，值得注意的是，伦敦期铜和期铝都出现了同样的回落趋势。因此，建议对于相关股宜持有谨慎的态度，而其中，中国铝业(02600)在周一跌了13.77％至3.63元收盘，股价率先创出了一年来的新低。