上周中资离岸债券市场回顾
全球疫情持续回落，国内疫情初现企稳。IMF和世界银行下调全球增速预期，IMF认为经济增长和通胀预测具有高度不确定性，供需失衡可能会导致通胀持续上升、经济增长放缓，并将2022年全球经济增长预期从4.4%降至3.6%，世界银行以俄乌冲突为由，将2022年全球经济增长预期从4.1%大幅下调至3.2%。美国4月Markit制造业PMI初值由58.8%回升至59.7%，服务业PMI初值由58.0%回落至54.7%。4月21日，美联储主席鲍威尔表示，将在5月会议上讨论50个基点的加息选项。鲍威尔讲话后，美债收益率快速上涨，对加息敏感的中短端利率上行幅度较大。目前市场对5月会议加息50个基点的预期接近100%。
一级市场方面，上周中资美元债市场发行回暖，发行人以金融和城投板块为主。
二级市场投资级方面，随着美债收益率的升高，投资级债券普遍呈下跌态势，金融AT1整体下跌0.15-0.0.5pts，国企板块信用利差也小幅下跌，科技板块中阿里巴巴31年到期债券利差走阔5bps，腾讯、百度31年到期债券走阔2bps，京东31年到期债券走阔约3bps。新发方面，上周四新发长城资管3年期债券表现良好，第二天开盘收窄12bps，南洋商业银行AT1开盘下跌约0.5pts，随后有买家入场，日终成交接近于发行价。
二级市场高收益方面，在没有更多利好政策出台的情况下，投资者信心很弱，其中相对较好的发行人碧桂园中长期债券下跌5-7pts，旭辉中长期债券下跌4-5pts，路劲整条曲线下跌2-5pts，中骏整条曲线下跌2-4pts。
2020年初至今美国国债收益率变化
当前美国国债收益率
市场预测美联储降息概率
环球资本市场重要风险偏好指标
美欧主要股指自2020年以来走势
iBoxx亚洲（除日本）中资美元债
收益率指数自2020年以来走势
上周境外债券市场发行回顾
中国长城资产（国际）控股有限公司（主体评级：标普BBB+/惠誉A）
4月21日，中国长城资产（国际）控股有限公司担保发行5亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.25%，发行收益率为T3+145bps，债项评级为BBB+（标普）/ A（惠誉）；民银资本是本次发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人。
岳阳市城市建设投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB-）
4月21日，岳阳市城市建设投资集团有限公司直接发行2.2亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.6%，发行收益率为4.6%，债项无评级；民银资本是本次发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人。
南洋商业银行有限公司（主体评级：穆迪A3）
4月21日，南洋商业银行有限公司直接发行符合巴塞尔协议III、非累积次级、6.5亿美元、额外一级资本永续（前5年不可赎回）债券，票面利率6.5%，发行收益率为6.5%，债项评级为Ba2（穆迪）；民银资本是本次发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人。
中国银行股份有限公司卢森堡分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）
4月21日，中国银行股份有限公司卢森堡分行通过中国银行400亿美元中期票据计划提取发行5亿欧元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率1.5%，发行收益率为MS+50bps，债项评级为A1（穆迪）/A（标普）/A（惠誉）；民银资本是本次发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人。
海通恒信国际融资租赁股份有限公司（主体评级：无）
4月22日，海通恒信国际融资租赁股份有限公司担保发行2亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.2%，发行收益率为4.2%，债项无评级。
江苏瀚瑞投资控股有限公司（主体评级：无）
4月22日，江苏瀚瑞投资控股有限公司担保增发1亿美元高级无抵押固息债券，原债券为1.22亿美元3年期高级无抵押固息债券，到期日为2025年4月7日，票息6.5%，增发收益率为6.5%，债项无评级。
江苏瀚瑞投资控股有限公司（主体评级：无）
江苏瀚瑞投资控股有限公司（主体评级：无）
4月22日，江苏瀚瑞投资控股有限公司银行备用信用证下发行两笔高级无抵押固息债券：1笔是0.44亿美元3年期债券，银行备用信用证提供方为江苏银行镇江分行，票面利率3.8%，发行收益率为3.8%；1笔是1.2亿美元3年期债券，银行备用信用证提供方为浙商银行南京分行，票面利率3.8%，发行收益率为3.8%，债项均无评级。
常德市经济建设投资集团有限公司（主体评级：穆迪Ba1）
4月22日，常德市经济建设投资集团有限公司担保发行0.6亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率5%，发行收益率为5%，债项无评级。
中国银行股份有限公司新加坡分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）
4月21日，中国银行股份有限公司新加坡分行通过中国银行400亿美元中期票据计划提取发行5亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率3.25%，发行收益率为T3+45bps，债项评级为A1（穆迪）/A（标普）/A（惠誉）。
中国银行股份有限公司澳门分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）
4月21日，中国银行股份有限公司澳门分行通过中国银行400亿美元中期票据计划提取发行10亿美元3年期高级无抵押浮息绿色债券，票面利率SOFR+78bps，发行收益率为SOFR+78bps，债项评级为A1（穆迪）/A（标普）/A（惠誉）。
江苏瀚瑞投资控股有限公司（主体评级：无）
4月21日，江苏瀚瑞投资控股有限公司银行备用信用证下发行0.84亿美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为南洋商业银行无锡分行，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项无评级。
远洋集团控股有限公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB- ）
4月20日，远洋集团控股有限公司银行备用信用证下发行2亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，银行备用信用证提供方为浙商银行北京分行（穆迪Baa3/标普BBB-），票面利率3.8%，发行收益率为3.8%，债项评级为Baa3（穆迪）。
济南能源集团有限公司（主体评级：无）
4月20日，济南能源集团有限公司担保发行1亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率3%，发行收益率为3%，债项无评级。
台湾积体电路制造股份有限公司（主体评级：穆迪Aa3/标普AA- ）
4月19日，台湾积体电路制造股份有限公司依据其80亿美元中期票据计划下提取发行4笔多期限高级无抵押固息债券：1笔是10亿美元5年期高级无抵押固息债券，票面利率3.875%，发行收益率为T5+100bps；1笔是5亿美元7年期高级无抵押固息债券，票面利率4.125%，发行收益率为T7+120bps；1笔是10亿美元10年期高级无抵押固息债券，票面利率4.25%，发行收益率为T10+135bps；1笔是10亿美元30年期高级无抵押固息债券，票面利率3.875%，发行收益率为OLB30+150bps；债项评级均为Aa3（穆迪）/ AA-（标普）。
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2022年4月25日
举报电话: 13816368049
