IEXS盈十证券|两大央行激进加息之后，欧洲央行如何应对？

　　随着加拿大央行和新西兰央行分别升息50个基点，全球紧缩周期已全面展开。对两国央行将做出调整的预期并未阻止加元和新西兰元的剧烈波动。 加拿大元在利率决定后飙升，而新西兰元则出现暴跌。它们截然相反的走势突显了政策指导的重要性。

　　令许多投资者惊讶的是，加元在利率决定前遭到抛售，在加拿大央行22年来首次加息50个基点前加元触底。这是该行20多年来加息幅度最大的一次。

　　行长Tiff Macklem表示:经济能够承受更高的利率，这么做是必要的。

　　油价

　　他表示:我们必须采取有力的行动，以使通胀达到目标。

　　利率应该回到2% - 3%的中性区间。

　　加拿大今年可能会再收紧100至200个基点。

　　尽管新西兰储备银行也上调了同样幅度的利率，但新西兰元仍大幅下挫。新西兰央行加息50个基点令人意外，因为经济学家此前一直预期央行会加息25个基点。然而，据新西兰储备银行称，“委员会一致认为，他们的政策选择是最不会后悔的选择，只有现在加息才能有效的阻止通胀预期的上升，而不是推到未来。”

　　尽管新西兰央行表示“继续收紧货币政策是适当的”，但投资者将今天的举动解读为温和的加息和央行放缓步伐的迹象。自去年10月通货膨胀率飙升至5.9%以来，新西兰央行已经连续四次提高利率。

　　市场的焦点将转向欧洲央行，预计该行不会改变货币政策。尽管高通胀也是欧元区的一个问题，但对俄罗斯的制裁、供应链问题以及食品和能源价格上涨对消费者的冲击等都会阻碍经济的增长。欧洲长期利率的上升应该有助于给价格降温。即使欧洲央行本周不能提高利率，也可以朝着这个方向采取一些措施。其中最重要的是解决其量化宽松计划。此前，欧洲央行曾表示，在资产购买计划结束之前不会加息。现在面临的选择是立即结束量化宽松还是改变指引，暗示随着量化宽松的结束，利率可能会上升。我们预计欧洲央行今年将升息，但可能要到第三季度末或第四季度初才会行动，这将令欧洲央行远远落后于其他央行。

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