第一上海丨【大市分析】美国通胀续创新高 市场反应相对温和

　　4月13日，港股连续第二日出现震荡靠稳的行情，恒指涨了有50多点，但能否在21200点支撑位水平恢复重建稳定性，仍有待观察验证。市场聚焦关注的美国最新通胀数据公布了，从各类金融产品的反应来看，目前的表现算是相对温和的，尤其是美国2年期国债息率出现了掉头回落，从2.5％水平回落至2.4％水平，似乎市场预期美国通胀有到了峰值的倾向，有利金融市场进入喘息窗口期，毕竟距离5月初的美联储议息会议仍有三周时间。走势上，恒指仍处反弹修正过后的回压回整阶段，21700点依然是目前的好淡分水线，建议配置操作上还是先更多的侧重注意防守，现时情况仍未宜过份激进看多。

　　恒指表现区间震荡，在复活节长周末假期逐步迫近下，资金入市态度趋向审慎，导致大市成交量又再回降至仅有1000余亿元。恒指收盘报21374点，上升55点或0.25％。国指收盘报7315点，上升50点或0.69％。另外，港股主板成交量有1002亿多元，而沽空金额有208亿元，沽空比例20.75％维持在超标水平，空头有囤积迹象。至于升跌股数比例是782：767，日内涨幅超过11％的股票有42只，而日内跌幅超过10％的股票有32只。而港股通连续第四日录得净流入，在周三录得有逾29亿元的净流入量。

　　美国3月CPI进一步上升至8.5％的年增幅，通胀压力仍在加剧，但扣除食物和能源后的核心CPI则出现环比升幅放缓，市场估计通胀有上升至接近最高位的机会。受消息影响，美股在周二晚上先升后跌，大宗商品则出现反弹，而可望对抗通胀的黄金也涨了并创出一个月来的新高，但美元指数却升穿了100关口要继续注视。至于港股方面，正如早前指出，在本月初反弹修复至22500点已基本完成了，困扰的因素包括俄乌局势、美国加息、通胀高企以及经济转弱等等，目前仍未见改善。第二季的配置依然建议先侧重防守，并结合我们一直以来的跟踪名单～选股方面：1、多配稳增长高派息股，如中移动(00941)和中国平安(02318)；2、集中在行业龙头，如ATM里面的腾讯(00700)，汽车股里的比亚迪股份(01211)。操作方面：1、减少杠杆；2、环球配置分散风险。