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美联储可能会故意压低加密货币价格

来源 中金网 04-08 15:12
摘要: 高盛首席经济学家Bill Dudley认为,美联储将不得不冲击市场,以减少部分收益,以控制市场并降低通胀。

  区块天眼APP讯 : 纽约联邦储备银行前行长兼高盛首席经济学家Bill Dudley认为, “为了 有效,[美联储]将不得不给股票和债券投资者造成比迄今为止更多的损失。”

  为什么美联储可能会压低科技和加密货币

  美联储压低股市的工具主要集中在提高利率和收紧金融条件上。这些往往会直接影响科技股和加密货币等风险资产的价格。4 月 6 日星期三,美联储最新会议纪要出炉,科技股随即下跌,纳斯达克指数下跌 315 点。一些股票,如 Cloudflare,在消息传出后跳空近 10%。虽然互联网网络公司可能不是一个加密项目,但它确实在保持 web3 基础设施在线方面发挥着至关重要的作用。Amazon AWS 和 Cloudflare 是区块链革命中的集中瓶颈,所有互联网流量的 20%通过 Cloudflare CDN 网络。

  Dudley 解释说,短期加息对我们现代社会中的大多数人几乎没有影响。这是因为许多抵押贷款长期与固定利率挂钩,尤其是在美国。他认为,市场情绪集中在美联储将需要在未来几年降低利率的事实上,从而将其定价为他们的市场参与。从本质上讲,市场并没有像美联储希望的那样下跌,因为投资者预测,一旦通胀得到控制,未来将出现牛市。然而,要控制通货膨胀,就必须从已形成的市场泡沫中释放空气。

  如果金融状况不收紧,那么Dudley认为美联储:“将不得不冲击市场以实现预期的反应。这将意味着将联邦基金利率提高到远高于目前的预期。无论如何,为了控制通胀,美联储将需要推高债券收益率和降低股价。”

  加息对比特币价格的影响

  如果我们看看自 2020 年以来比特币与美国国债收益率之间的长期关系,就会发现一些有趣的模式。自 2021 年 5 月比特币价格暴跌以来,1 年期美国国债收益率稳步上升,目前已上涨超过 4900%,而比特币较当地高点下跌 27%。增加表明对短期资产的短期利率增加的预期。这支持了 Dudley 的理论,即投资者已经在为复苏定价。

  最近,10 年期和 2 年期收益率曲线倒挂,以许多分析师的标准来看,这是衰退即将到来的迹象。发生这种情况时,由于市场长期存在不确定性,可能是由于对全球政治的担忧,10 年期比 2 年期下降。

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  资料来源:TradingView

  与 1 年期票据相比,10 年期国债收益率仅上涨 56%,并且在特定时期内显示出与比特币的相关性。然而,自今年年初以来,出现了明显的分歧。自 1 月 1 日以来,10 年期收益率上涨了 78%,而比特币则保持相对稳定。

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  美国政府债券 10 年期收益率(通过 TradingView)

  现在,如果我们将纳斯达克 QQQ 添加到图表中,我们可以非常清楚地看到比特币和科技股之间的相关性。蓝线(纳斯达克)和橙线(比特币)在 2021 年 10 月之后遵循了非常相似的模式,当时很明显通胀并没有消失。

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  美国政府债券

  市场往往对现状或未来预期的急剧变化反应不佳。自第一次锁定以来,可预测性通常导致加密货币和股市的绿色日子。10 年期国债收益率的大幅上涨来自市场对美联储会议记录的反应以及对加息幅度大于预期的预期。科技和加密货币均下跌,Dudley认为,我们可能会看到美联储采取进一步措施,以同样的方式冲击市场,以控制市场。

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