4月7日数据说话：避险情绪再次席卷A股，市场情绪下行

　　一、市场概述

　　4月7日，共有两家公司在一级市场进行股权融资，均为首发，IPO募集资金达19.12亿元。

　　A股及港股

　　A股方面，沪深两市全天震荡下行；截至收盘，上证指数下跌1.42%，收于3236.7点；深证成指跌1.65%，失守12000点。

　　数据来源：Wind

　　港股方面，早盘恒指低开后强势转涨，盘中再度跳水；截至收盘，恒生指数涨1.23%，收于21,808.98点；恒生科技再遭重创，下跌2.48%；盘面上来看，医药股跌幅居前，上一日刚刚公开试验利好信号的开拓药业高开后下跌近25%，腾盛博药跌13%，康希诺生物、微创医疗跌超9%；大型科技股进一步拖累指数，快手、百度、京东跌超4%，腾讯、阿里巴巴跌超3%，网易、美团等皆有跌幅；电子烟概念股与餐饮股领跌市场，思摩尔国际绩后大跌超7%，电力股、港口及航运股、教育股、航空股齐跌，上日强势的石油股集体回调。

　　成交额

　　当日，两市A股总成交额达9,232.24亿元，成交额相较上日有所缩减，但区间换手率则有小幅上升；其中，上证A股成交额达3,978.72亿元，换手率达2.35%；深证A股成交额达5,248.20亿元，区间换手率为3.68%（前值为3.51%）。

　　流动性

　　4月7日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日1500亿元逆回购到期，因此当日净回笼1400亿元。我们在上周的周报中提到，上一周的大规模公开市场操作或导致本周的市场流动性缺口。整体来看，市场流动性近期仍需补足。

　　资金流向

　　北向资金净卖出6.08亿元。日内陆股通活跃股净卖出金额均不大，海尔智家、东方财富、隆基股份、赣锋锂业、牧原股份净卖出逾1亿元；华菱钢铁净卖出0.78亿元，时隔近四年再次登上成交活跃榜。净买入方面，“宁茅”、银行、基建板块逆势获加仓，宁德时代净买入4.01亿元居首，平安银行、万科A、贵州茅台净买入逾2亿元，中国建筑净买入2亿元，海螺水泥、邮储银行、中国平安、兴业银行净买入逾1亿元，招商银行净买入近1亿元。

　　南向资金净卖出9.34亿港元。腾讯控股、华润啤酒、工商银行分别遭净卖出5.25亿港元、2.89亿港元、2.06亿港元；中国海洋石油逆势获净买入4.1亿港元。

　　主力资金方面，沪深两市主力再度大幅净流出，当日总流出额达382.75亿元；分行业来看，饮料制造、玻璃制造、黄金净流入额居前三位，分别获净流入2.20亿元、0.90亿元、0.82亿元；而房地产开发、计算机应用、化学制药则遭大幅净流出，分别遭净卖出39.39亿元、27.75亿元、24.00亿元。市场的情绪面瞬间转差，多头力量薄弱。

　　数据来源：Wind

　　大、中、小盘指数

　　大、中、小盘指数方面，大盘指数抗跌能力较强，表现好于中、小盘指数；其中，上证50下跌0.98%、中证100下跌1.13%，表现均好于市场指数；而小盘方面，国证2000跌幅居前，下跌2.49%，收于8,006.04点；双创均表现弱势，分别下跌2.12%、2.10%。

　　数据来源：Wind

　　国内商品期市收盘多数下跌，能化品领跌，原油跌逾6%，低硫燃料油、燃油跌逾4%；基本金属全线下跌，沪铝、沪镍跌逾3%；黑色系多数下跌，铁矿石跌逾3%，锰硅、线材跌逾2%；农产品涨跌不一，棕榈油、粳稻涨逾1%，红枣跌逾4%，苹果跌近2%，玉米价格走强，当日上涨3.11%；贵金属涨跌不一。

　　数据来源：Wind

　　二、风格概述

　　风格概述的内容包括对巨潮风格指数、中信风格指数、以及申万风格指数进行监控。意在对各风格在市场的表现进行观察，帮助投资者更快的抓住风格轮动的机会。

　　中信风格方面，成长风格持续回调，当日下跌2.05%，近两日跌幅已达3.22%；近期表现较好的金融风格也出现较大幅度的下跌；而周期、稳定风格相对表现较优，但也分别下跌了1.30%、1.25%。

　　数据来源：Wind

　　巨潮风格方面，近期表现较优的价值风格未有明显优势；其中，大盘价值、大盘成长跌幅较小，分别下跌1.16%、1.22%；但大盘整体表现强于小盘，其中小盘价值、小盘成长跌幅均超2%。

　　数据来源：Wind

　　申万风格方面，所有细分风格均有不同程度的下跌；其中，微利股跌幅最大，下跌超3.0%；绩优股表现出相对强的抗跌属性，跌幅不到1%。整体来看，市场的风险偏好几乎降至“零点”。

　　数据来源：Wind

　　三、热门赛道及行业概述

　　热门赛道方面，除白酒、锂矿收涨外，其他各赛道均出现下跌；近日表现较优的数字货币则大幅下跌，当日跌幅超5%；半导体赛道则继续着下跌趋势，其中半导体设备、半导体硅片跌幅超1%，而光刻胶、半导体产业则跌幅超2%；新能源相关赛道则仍旧低迷，除锂矿当日上涨0.15外，多数赛道跌幅均超2%。

　　数据来源：Wind

　　行业方面，当日30个中信一级行业中，仅有煤炭行业收涨，涨幅也仅有0.58%；而跌幅前三的行业为：综合金融（4.05%）、房地产（3.72%）、综合（3.16%）。

　　分子行业来看，农用化工、煤炭开采洗选、结构材料涨幅居前三位，分别下跌1.94%、1.02%、0.04%；而新兴金融服务、渔业、多领域控股则分别下跌4.37%、4.26%、4.25%。

　　俄乌矛盾升级的担忧，再次推高玉米、原油、天然气等大宗商品价格。本周海外化肥价格持续创新高，国内外成本及终端价差持续扩大，同时出口有望持续扩大或由于海外短期无法进口的化工产品：煤化工、化肥(氮磷钾)、氯碱等标的。由于国内出台了化肥保供稳价政策，当前国际化肥价格均与国内化肥价格形成较大价差。在国内需求旺季过后，国内单质肥有望通过出口提升利润，相关企业业绩具备明显弹性。而国内复合肥企业有望受益于单质肥的控价和需求端的上行。

　　数据来源：Wind

　　四、行业周期涨跌幅

　　通过对各行业的各周期涨跌幅的观察，我们可以找到近期（近5日、近10日）涨幅较好的行业，这些行业是短期内的热门行业，如果你想追热点，可以在这些“动量效应”较足的行业内寻找机会，但也需要结合估值、基本面、政策面等因素判断其趋势的可持续性。

　　当日，房地产动能明显收窄，相比较而言，建材、钢铁的下跌幅度明显好于房地产，加持近期“稳增长”的方向再次被提出，新、老基建动能或有机会持续。

　　数据来源：Wind