市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/03/21-2022/03/27）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　美联储鹰派言论频出，多方表态将加快加息步伐。上周一，美联储主席鲍威尔表示，美联储必要时将单次加息超过25个基点，同时将调整政策以实现目标；长期通胀预期保持稳定。随后，又有多位美联储官员如博斯蒂克、布拉德、埃文斯等表示美联储将加快加息的步伐。据货币市场预计，到2022年底，美联储将累计加息约190个基点，有70%的可能性在5月份加息50个基点。

　　一级市场方面，上周中资美元债市场发行回暖，发行人均来自城投板块，城投债以银行信用备用证和直接发行结构为主。其中，杭州水务、株洲城发集团、知识城集团及临沂投资发展集团发行的是绿色债券。

　　二级市场投资级板块，宏观情绪稳定，市场表现相对稳健。科技板块，腾讯31年到期债券收窄2bps，阿里巴巴31年到期债券利差收窄2-3bps，百度、小米31年到期债券利差均走阔2-3bps，美团表现较为强势其31年到期债券收窄约10bps。金融板块AT1上周有小幅下跌。国企板块上周较为稳定，中国化工、中化集团收窄3-5bps，今年新发中旅5年期债券收窄5bps。

　　二级市场高收益板块，旭辉上涨2-8pts，路劲上涨7-13pts，新城上涨2-8pts，绿地上涨5-9pts。上周下跌较多的有碧桂园下降2-7pts，融创下跌7-15pts。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储降息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指自2020年以来走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债

　　收益率指数自2020年以来走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　知识城（广州）投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB）

　　3月25日，知识城（广州）投资集团有限公司直接发行4.5亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率3.5%，发行收益率为3.5%，债项评级为BBB（惠誉） ；民银资本是本次发行的联席全球协调人。

　　株洲市城市建设发展集团有限公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB-）

　　3月24日，株洲市城市建设发展集团有限公司直接发行4亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率4.6%，发行收益率为4.6%，债项评级为Baa3（穆迪）/BBB-（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　湘潭振湘国有资产经营投资有限公司（主体评级：无）

　　3月22日，湘潭振湘国有资产经营投资有限公司银行信用备用证下发行1亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为长沙银行股份有限公司，票面利率3.3%，发行收益率为3.3%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　福建石狮国有资本运营集团有限责任公司（主体评级：无）

　　3月25日，福建石狮国有资本运营集团有限责任公司直接发行1.43亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.2%，发行收益率为4.2%，债项评级无。

　　临沂投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　3月25日，临沂投资发展集团有限公司直接发行1亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无。

　　甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司（主体评级：标普BBB+/惠誉BBB+）

　　3月24日，甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司直接发行2.5亿美元3年期高级无抵押固息可持续发展债券，票面利率4.9%，发行收益率为4.9%，债项评级为BBB+（标普）。

　　湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司（主体评级：无）

　　3月23日，湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司银行信用备用证下发行1.46亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为上海银行股份有限公司宁波分行，票面利率3.1%，发行收益率为3.1%，债项评级无。

　　杭州市水务集团有限公司（主体评级：穆迪Baa1/惠誉BBB+）

　　3月23日，杭州市水务集团有限公司直接发行3亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率2.9%，发行收益率为2.9%，债项评级Baa1（穆迪）。

　　青岛动车小镇投资集团有限公司（主体评级：无）

　　3月23日，青岛动车小镇投资集团有限公司维好协议+银行信用备用证下发行0.6亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为齐鲁银行股份有限公司，票面利率3.6%，发行收益率为3.6%，债项评级无。

　　台州市黄岩经济开发集团有限公司（主体评级：无）

　　3月22日，台州市黄岩经济开发集团有限公司银行信用备用证下发行1.5亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为宁波银行股份有限公司台州分行，票面利率2.98%，发行收益率为2.98%，债项评级无。

　　漳州市交通发展集团有限公司（主体评级：惠誉BB+）

　　3月22日，漳州市交通发展集团有限公司直接发行1.75亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率3.18%，发行收益率为3.18%，债项评级无。

　　仪征市城市发展投资控股集团有限公司（主体评级：无）

　　3月22日，仪征市城市发展投资控股集团有限公司维好协议+银行信用备用证下发行0.5亿美元364天高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为浙商银行股份有限公司南京分行，票面利率2.5%，发行收益率为2.5%，债项评级无。

　　无锡惠山高科有限公司（主体评级：无）

　　3月21日，无锡惠山高科有限公司担保发行0.45亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率3.8%，发行收益率为3.8% ，债项评级无。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年3月28日