第一上海丨【大市分析】集体大反弹修正后 分化行情趋向明显

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　　3月17日，港股继续伸延大反弹，恒指再涨了有逾1400点，两日合计更是达到有3000多点，进一步修复到21500点水平，差不多已回到了本轮抛售的起点。目前，港股急跌下滑后报复式弹升，走势运行上仍以技术性、情绪性为主，现时宜继续以这两方面来观察分析。走势上，正如昨日指出，恒指守稳18800点，反弹势头可望伸延，而最新的初部支撑位可以上移至20700点。不排除港股在持续大反弹、大修正了两日后，大盘的整固回整压力将会有所增加，而更值得注意的是，个股在集体反弹修正后，将根据他们的题材、估值以及成长性等基本因素，进入分化行情阶段，也是体现哪些是后续好股的迹象观察时点。

　　港股再次高开高走，恒指更以全日最高位21501点来收盘，指数股继续呈现普涨大涨，其中，内房物管股表现最是突出，碧桂园服务(06098)涨了30.42％，碧桂园(02007)涨了28.4％，而龙湖(00960)也涨了14.22％，都站到恒指成份股最大涨幅榜的前五。值得注意的是，个股集体反弹修正后，分化走势已趋明显。以汽车股为例，我们建议的优质成长股比亚迪股份(01211)，跟随大市再涨了有8.74％，但是另一边厢，吉利(00175)和长汽(02333)却分别逆市下跌0.34％和5.66％。正如我们指出，在大跌市的波动市况里，是收集以及调仓至优质成长股的操作时点。

　　恒指收盘报21501点，上升1414点或7.03％。国指收盘报7408点，上升518点或7.52％。另外，港股主板成交量有3009亿多元，连续第二日高企于3000亿元以上，而沽空金额有570.6亿多元，沽空比例18.96％继续偏高，显示空头未有被完全杀退。至于升跌股数比例是1548：332，日内涨幅超过25％的股票有40只，而日内跌幅超过10％的股票有29只。而港股通终止了连续18日净流入的纪录，在周四录得2亿元的净流出。

　　另一方面，美联储宣布了加息四分一厘，开始进入加息周期，并表示预计年内仍将有六次加息，而缩表行动亦将会在5月展开，情况要注意情况会否进一步加大对香港资金外流的压力。目前，港汇弱势依然是我们的观察重点，正如我们指出，是港股短期反弹能否延续、能否弹得更高的重要参考指标。