原油逼空的条件成熟了吗

明天和意外谁也不知道哪个会先到，珍惜当下每一天是我们都必须深刻体会的事情，同样每次不要等事情出现之后才去后悔，每当行情走完才问为什么会这样走，稍微就为时已晚，不是说每次都能绝对把握先机，但是至少要有一定准备，这样等待行情出现的时候才能不慌不忙，先人一步！

压力在多头还是空头？

两年前“无处存放”的原油库存曾引发负油价，两年后“无油交割”的原油库存会引领油价上涨至“任何位置”？

当年曾经由于需求骤降、供给过剩、库存突破上限、多头强制平仓所引发的负油价，现在可能会走向完全相反的方向。

随着原油需求上涨、供给不足、库存低至历史低位、空头强制平仓，油价有可能会上涨至“任何位置”？甚至引发油价“历史性逼空”？

美国银行对此警告称：“市场格局已经逆转。”

所以现在压力从多头来到了空头。

高油价尚未打压需求

1、美国成品油表需周度下降

美国能源信息署最新统计显示，截止3月11日的一周，美国成品油表需周度略降56万桶/日，绝对值为2065万桶/日。

截止3月6日当周，全美公路行驶里程为156亿英里，周度环比增加10.4%。绝对值比2019年同期低0.2%。载人车辆行驶里程比2019年同期低4.3%，卡车比2019年同期高13.2%。

全球炼厂毛利均大幅攀升，俄罗斯成品油出口减少也在影响市场。美国炼厂开工率增加1.1%至90.4%。全球运行中的炼厂产能从6890万桶/日上升到6900万桶/日。

2、中国1-2月原油进口下滑

据海关总署数据统计，中国1-2月成品油出口量为729.5万吨，去年12月为322.6万吨。中国政府已要求国有炼油企业考虑在4月暂停出口汽油和柴油。在亚洲炼油厂维修旺季，暂停出口可能会导致燃料供应进一步紧张。

上海将实施地毯式筛查，各小区轮换实时48小时封闭，并做核酸检测，如检出阳性患者，再封闭12天。此举可能导致上海的陆上交通量再度下滑，3月15日上海交通量已经同比下滑了三分之一。

中国疫情影响了成品油消费，其中航煤受影响最大。3月11-17日，中国超过20个最大的机场取消了50%以上的航班，其中上海和深圳的航班取消量分别高达72%和64%。北京和广州的过去的航班也只有平时的一半。

3、担心油价上涨，印度囤油积极性较大

在3月上半月，官员们表示，在地方选举结束后燃料将提价，印度三大零售商在3月1日至15日期间的柴油销售量较上月同期增加33％，至353万吨。

对全球预测座位数的OAG Aviation的分析显示，国内和国际航班的定期航班座位数显示，未来几个月可能会增加至每周1亿个，本周的座位数为8210万，从3月21日开始的一周目前预计为8650万。

调整可能结束，偏紧格局将支撑油价

原油供需偏紧的格局没有根本改变，流动性危机和中国疫情是此次油价调整的主要原因。

俄罗斯的供应仍难以快速回归。过去一周欧美国家仍在积极寻求新的供应，一是开始游说沙特和阿联酋，两国尚有闲置产能；二是通过IEA制定了十项减少交通量的计划，希望可以借此减少石油需求。另一方面，欧洲几乎所有炼厂均公开表示停止使用和采购俄罗斯原油，仅有东欧几家炼厂未置可否。俄罗斯最大油种乌拉尔较Dtd Brent的贴水周度仍在继续扩大。中美首脑通话，美方也再次隐晦表达了希望中方减少购买俄罗斯原油，此前中国最大的贸易商中联化也称不会鲁莽行事，IEA预估4月俄罗斯原油可能减少300万桶/日的供应量。

全球需求整体尚可，欧美的回升抵消了中国疫情和俄罗斯经济停滞造成的需求下降。

从全球道路交通看，过去一周全球出行指数环比增长1%，北美和欧洲延续上行，中国出行量大幅下滑。百度出行指数显示过去一周中国交通量下滑了6.9%。

全球客运航空燃料需求受欧洲带动周环比上升1.4%。根据已安排的客运航班数量，未来四周内航空燃料日需求量平均为497万桶。美国乘客数目周环比增加5%，为2019年水平的86%。与上周此时已安排的离港航班数相比，中国已将未来一周航班数减少20%，已安排的俄罗斯离港航班数本周下降超过10%。