海通金工|期权周报（20220314-20220318）

　　冯佳睿

　　海通金融工程研究首席分析师

　　S0850512080006

　　投资要点

　　ETF期权与指数期权成交与持仓：华夏上证50ETF期权本周总成交量为23,063,342张，截至2022年3月18日收盘，总持仓量为3,324,003张。华泰柏瑞沪深300ETF期权本周总成交量为18,437,143张，截至2022年3月18日收盘，总持仓量为2,432,287张。嘉实沪深300ETF期权本周总成交量为2,919,493张，截至2022年3月18日收盘，总持仓量为415,694张。沪深300指数期权本周总成交量为1,311,171张，截至2022年3月18日收盘，总持仓量为158,217张。（周报中本周特指20220314至20220318）

　　ETF期权与指数期权Put-Call比率：华夏上证50ETF期权PUT-CALL比率周内小幅回落，PUT-CALL比率从前周的0.95小幅回落至本周的0.8。华泰柏瑞沪深300ETF期权PUT-CALL比率周内小幅回落，PUT-CALL比率从前周的1.07小幅回落至本周的0.99。嘉实沪深300ETF期权PUT-CALL比率周内大幅回落，PUT-CALL比率从前周的1.17大幅回落至本周的0.94。沪深300指数期权PUT-CALL比率周内大幅回落，PUT-CALL比率从前周的0.94大幅回落至本周的0.74。

　　ETF期权与指数期权VIX指数：华夏上证50ETF期权波动率指数周内小幅上升，波动率指数从前周的22.13上升至本周的23.8。华泰柏瑞沪深300ETF期权波动率指数周内小幅上升，波动率指数从前周的22.94上升至本周的23.98。嘉实沪深300ETF期权波动率指数周内小幅上升，波动率指数从前周的23.47上升至本周的24.39。沪深300指数期权波动率指数周内小幅上升，波动率指数从前周的23.44上升至本周的24.6。

　　华夏上证50ETF期权备兑开仓策略：华夏上证50ETF本周收益为-1.07%，卖出2.5%虚值认购期权的华夏上证50ETF期权备兑开仓组合收益为-0.98%，卖出5.0%虚值认购期权的备兑开仓组合收益为-1.03%，卖出7.5%虚值认购期权的备兑开仓组合收益为-1.03%。

　　华夏上证50ETF期权卖出认沽策略：华夏上证50ETF本周收益为-1.07%，卖出0.0%虚值认沽期权的华夏上证50ETF期权卖出认沽组合收益为-0.92%，卖出2.5%虚值认沽期权的卖出认沽组合收益为-0.72%，卖出5.0%虚值认沽期权的卖出认沽组合收益为-0.56%，卖出7.5%虚值认沽期权的卖出认沽组合收益为-0.02%。

　　华夏上证50ETF期权保护性看跌策略：华夏上证50ETF本周收益为-1.07%，买入0.0%虚值认沽期权的华夏上证50ETF期权保护性认沽组合收益为-0.06%，买入2.5%虚值认沽期权的保护性认沽组合收益为-0.27%，买入5.0%虚值认沽期权的保护性认沽组合收益为-0.67%，买入7.5%虚值认沽期权的保护性认沽组合收益为-0.97%。

　　风险提示：市场系统性风险以及政策变动风险会对策略表现产生较大影响。