各类因素渐生忧虑、黄金将行震荡待走强

张尧浠：各类因素渐生忧虑、黄金将行震荡待走强

上交易日周四(3月17日)：国际黄金伦敦金延续前日触底回升之力再度走强收涨。

走势上，金价自亚市开于1927.50美元/盎司，即先行录得日内低点1923.16美元后便保持震荡攀升趋势，隔夜加息落地，利空出尽，另外，短期利率市场已经在很大程度上消化了美联储今年的行动，其中一些押注正在被撤回，并使得美指日内走出承压回落，则推动金价一直延续到美盘时段录得日内高点1949.23美元，

最后，美股市场连续走强的压力下，美债收益率自日低点反弹，金价则遇阻回落，收于1942.42美元，日振幅26.07美元，收涨14.92美元，涨幅0.77%。

展望今日周五(3月18日)：国际黄金开盘受到中轨阻力以及5日线的支撑有所窄幅盘整，基本面上，之前俄乌谈判取得进展的消息，推动了本周全球股市的上涨，也对金价产生压力，但克里姆林宫表示尚未达成协议，对取得进展的报道泼了冷水，令压力减弱。技术面上，整体也偏向震荡行情。不过个人认为，方向上，金价还是更偏向再度走高，又一次冲击2000关口上方。

不管俄乌谈判如何发展，最终也是和平的结果，并也不会再度推动避险情绪升至新的高点，所以市场重点是乌克兰局势带来的经济增长风险。

俄罗斯和乌克兰作为世界上两大农产品主要出口国，其冲突给国际粮食市场带来了严重飓风，也让多国人民直面食品价格上涨的压力。

俄乌冲突和西方对俄罗斯的制裁，也扰乱了来自黑海地区的供应，谷物价格势将进一步跃升。这使得全球谷物市场势将面临1970年代以来的“最严重冲击”。就此产生的经济压力，也在一定程度上利好黄金。

需求上，在美元走软和乌克兰局势仍未形成的背景下，人们已开始大举买入黄金。ETF资金流入持续强劲，自乌克兰战争爆发以来总计117吨。全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust的持有量已升至2021年3月以来的最高水平，为1070.53吨。黄金将在需求和担忧下继续试涨，并可以再看涨并升至2000美元以上。

再谈美国加息周期，虽然美国升息通常会令黄金承压，但黄金投资者似乎对美联储升息反应从容，美元和美国国债收益率在隔夜加息之后表现回落，市场也在应对通胀飙升的压力下，对产生更大的加息幅度预期有所消化，同时，回顾以往的加息周期，金价也往往会在加息周期开始时上涨。

除此之外，由于对高通胀和地缘政治不确定性的担忧，黄金的下行空间是有限的。故此，金价在一段时间内或将保持相对良好的震荡运行。之后则会转为再度走强。

技术上：月图级别，金价虽自2070美元大幅回落，走出长上影响垂线形态，这对后市产生较大的看空压力，但附图指标MACD及KDJ仍处于多头即将大幅增强看涨的状态，主图上上行趋势通道保持，中轨也对其产生支撑，斐波拉契扩展线支撑位置在61.8的1812美元，故此长期看，此位置附近则是很好的入场机会，那么就此看涨的进一步目标则是2300-2500美元。如果跌破1812美元，那么就要做好回落至1680美元乃至更低的位置了，不过个人还是偏向看好支撑上行。

周线级别：金价上周冲高回落，本周又触底回升，虽仍未完全收线，但试图继续保持上行趋势，则增强了一定的买盘支撑，不过附图指标整体信号仍趋于弱势，故此后市或保持横向震荡行情。周尾来看，上方阻力仍关注上轨线，下方支撑仍关注10周线支撑。

日线级别：金价昨日延续前日探底回升保持走强，今日虽有所遇阻，不过主图仍显示反弹未尽，仍有再度反弹突破中轨的风险，下方关注23.6%回撤线以及30日均线支撑，上方关注中轨初步压力，突破则看至10日线目标阻力。操作上，日内偏向回落多为主。

日内具体点位参考下方：

国际黄金：下方关注1927美元附近支撑，以及1915美元附近支撑；上方关注1950美元附近阻力，以及1960美元目标阻力；

现货白银：下方关注25.00美元支撑，以及24.75美元支撑；上方关注25.55元，以及25.80美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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