PRCBroker | 解读英国央行：2月MPC后，进一步加息

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■包括3月MPC在内，金融市场将在9月之前加息1.50%至1.75%

■对于能源价格飙升导致的通胀上升，包括总裁贝利在内，存在强烈的谨慎意识。

本文总结了3月17日召开的英国货币政策委员会（MPC）会议。市场预测表明，英格兰银行（BOE）将在此次MPC上加息0.25%。如实现，将连续第三次加息，政策利率为0.75%。此外，英国央行此前曾宣布，将在政策利率达到1.00%时考虑出售资产，这场辩论的去向值得关注。

自去年2月的MPC以来，围绕金融市场的环境在一个半月内发生了变化。俄罗斯军队于2月24日开始入侵乌克兰，包括英国和俄罗斯在内的西方国家之间展开了一场制裁之战。此外，能源价格进一步上涨，引发对通胀上升的担忧，同时市场对经济负面影响将增加的猜测也在酝酿之中。

在此情况下，预计英国央行将在英国货币市场维持积极的加息立场。在撰写本文时，主要的前景是货币政策委员会在今年9月将政策利率从1.50%提高到1.75%。这主要是因为九名成员中有四人坚持在2月份将利率提高0.50%。此外，2月16日公布的英国消费者物价指数（CPI）同比涨幅加速至5.5%，创下1992年3月以来的最大涨幅。如果工资增长在3月15日公布的1月份英国就业数据中进一步加速，那么市场对工资和物价将螺旋上升的猜测可能会加强英国央行的加息前景。

截至2月23日，英国央行行长贝利已表示“存在的通胀风险将超过英国央行预期的风险”，并已就通胀上升发出警告。此外，英国央行成员桑德斯和曼恩在3月1日辩称，“英国央行需要立即采取行动遏制通胀”，并表示支持3月份货币政策委员会再次加息。此外，英国央行副总裁坎里夫和英国央行总裁特雷罗对因乌克兰局势导致能源价格上涨而导致的通胀上升表示担忧。

如果英国央行维持积极的加息立场，与日本央行的货币政策立场差异将支撑英镑。尽管英国经济下行风险上升仍是抑制上行的因素，但预计在一目均衡表的云线上限（151.60日元）附近得到稳固。