3月10日数据说话：市场全面反弹，但仍需保持谨慎

　　一、市场概述

　　一级市场方面，当日共有3家公司进行股权融资，合计募集资金16.42亿元；其中1家为首发，募集资金5.65亿元；1家为增发，增发募集资金1.2亿元；1家为可转债发行，募集资金9.57亿元。

　　A股及港股

　　在隔夜美股强势反弹的情况下，沪深两市大幅高开；日内在高位震荡，尾盘略有回落；情绪端来看，周三尾盘情绪已有回暖迹象；而当日震荡上涨的情况下，仍需注意市场情绪放大的风险；截至收盘，深证成指涨2.18%,收于12,370.95点；相较深市的表现，沪市的表现稍显疲弱，收涨1.22%，报3,296.09点。

　　市场在前两日快速下跌的情况下出现反弹，但一些信号仍然不太乐观，一方面外资在午后出现明显砸盘离场的情况，并且外围风险并没有完全消化，加持3月份美联储加息还未能彻底消化，仍然需要谨慎对待。

　　数据来源：Wind

　　港股方面，恒生指数收涨1.27%，结束四连跌；早盘恒指快速拉升，午后略见收窄涨幅；恒生科技指数涨0.97%，大型科技股表现亮眼；其中，哔哩哔哩涨5.35%、百度涨3.44%；光伏太阳能股、汽车、医药外包、航空板块均出现不同程度的反弹；而抗疫概念股大部分继续下跌，续创历史新低，君实生物跌12.55%、康希诺生物跌7.4%、阿里健康跌6.89%。

　　成交额

　　两市总成交额依旧维持在万亿水平，连续6个交易日破万亿；当日，两市总成交额达10,791.93亿元，区间换手率为3.28%；其中，上证A股成交额达4,659.45亿元，换手率为2.47%；深证A股成交额达6,115.74亿元，区间换手率为3.96%；两市成交额、换手率均相较上一日小幅下降。

　　流动性

　　3月10日，央行开展100亿元为期7天逆回购操作，利率与上期持平；当日，有100亿元逆回购到期；故当日净投放资金为0。

　　资金流向

　　北向资金当日净流出33.74亿元，本周累计净流出已达312.79亿元，尾盘更是出现加速离场的情况；其中，沪股通净流出11.18亿元，深股通净流出22.56亿元。个股来看，国电南瑞居净买入首位，当日获净买入3.31亿元；隆基股份、东方财富、宁德时代分获净买入3.08亿元、2.90亿元、2.71亿元；而亿纬锂能、北方华创、立讯精密则遭净卖出3.36亿元、2.85亿元、2.63亿元。

　　南向资金继续与北向资金呈相反方向；全天净流入34.50亿港元，本周累计净买入额达111.43亿元；李宁、安踏体院、美团-W分别获净买入9.27亿港元、3.19亿港元；碧桂园服务净卖出额位居首位，遭净流出2.4亿港元。

　　主力资金时隔8日终现净流入；当日，A股主力净流入额131.56亿元，为开年以来净流入额新高；分行业来看，电源设备、饮料制造、化学制品分别获净买入48.13亿元、24.21亿元、23.21亿元；而白色家电、计算机应用、黄金则遭净流出。个股来看，隆基股份、华秦科技、兆易创新位居主力净流入前三位；东方财富、比亚迪、赣锋锂业则遭超20亿元净流出。

　　数据来源:Wind

　　大、中、小盘指数

　　大、中、小盘指数方面，小盘指数表现明显强于大盘指数；其中，创业板指强势反弹，当日上涨2.67%，报2,635.19点；中证1000、国证2000、科创50亦有超2%的反弹；大盘指数方面，在市场普涨的情况下，上证50仅收涨0.90%，收于2,933.46点。

　　整体来看，大盘指数当周表现较为普通，而中盘指数回调明显，小盘指数相对表现较优；其中，中证500、中证800本周分别下跌5.72%、4.82%；而随着市场反弹，前期表现较优的国证2000也逐渐反弹。

　　数据来源：Wind

　　商品市场

　　商品市场大范围回落，铁矿石、动力煤、燃油、INE原油等出现较大幅度下跌；基本金属普跌，沪镍多只主力合约跌停；前期涨幅较大的铁矿石开始下跌超3%；沪锡跌超9%；贵金属则大幅度下跌；SHFE白银下跌4.06%，SHFE黄金也同时下跌；能源化工方面，原有主力合约跌停，燃油跌超12%，黑色系均出现回落；农产品方面，前期大涨的苹果、豆粕价格均回调。整体来看，本周商品市场波动剧烈，风险较大。

　　数据来源：Wind

　　二、风格概述

　　风格概述内容包括对巨潮风格指数、中信风格指数以及申万风格指数的监控，意在帮助投资者更深入了解各风格在市场上的表现，更快的抓住风格轮动带来的机会。

　　巨潮风格方面，大盘成长、中盘成长大幅反弹；其中大盘成长领涨，日内上涨2.49%；终盘成长涨2.47%；而价值方面，大盘价值相对表现仍然较为挣扎，仅上涨0.09%；本周仍然维持着成长强劲，价值弱势的行情。

　　数据来源：Wind

　　中信风格方面，消费风格强势反弹；当日收涨2.42%；金融风格表现低迷，当日仅上修0.40%；稳定风格小幅上行1.06%。

　　数据来源：Wind

　　申万风格方面，各风格均有不同程度的上涨；其中，高市盈率延续了上一日的涨幅，并扩大涨幅2.61%；而以成长股为主的高价股、高市净率当日涨幅近3%；前期暴跌的绩优股则强势反弹；相比于高市盈率、高市净率的表现，价格相对“便宜”的低市盈率、低市净率，包括低价股表现均不敌市场表现。从风格上来看，市场风险偏好全面反弹，各成长、高价股均反弹明显。

　　数据来源：Wind

　　热门赛道方面，CRO领衔医药生物全面反弹，当日上涨6.00%；新能源相关板块亦大幅收涨；锂电正极、锂电池、风力发电、新能源汽车、光伏逆变器、锂矿等均开始修复失地；近期大热的“三胎”也在上日下跌后开始反弹；而上一交易日表现亮眼的半导体及相关产业链、“东数西算”则表现不尽人意，各板块表现均未能跑赢大市场；其中，半导体设备、芯片、光刻胶、半导体产业分别上涨0.85%、0.60%、0.53%、0.31%；前期因避险情绪持续上升推高的黄金珠宝出现回落，当日下跌1.62%。

　　数据来源：Wind

　　当日，涨幅前三的中信一级行业为：医药（4.21%）、电力设备及新能源（3.37%）、基础化工（3.25%）;而跌幅前三的行业为：农林牧渔（0.19%）、消费者服务（0.13%）、非银行金融（0.06%）。整体来看，传统能源涨幅开始收窄，而医疗保健、材料以及日常消费反弹势头较为强劲。

　　分子行业来看，石油化工涨幅位居首位，收涨4.69%；化学纤维、其他医药医疗位居二、三位，分别上涨4.57%、4.41%；而贵金属、石油开采、种植业分别下跌2.48%、1.70%、1.16%。

　　数据来源：Wind

　　四、行业周期涨跌幅

　　通过对各行业的周期涨跌幅的观察，我们可以找到近期（近5 日、近 1 0 日）涨幅较好的行业，这些行业是近期的热门行业，内部或存在一定的“动量效应”。如果你想追热点，可以在这种行业内寻找机会，但也需要结合估值、基本面、政策面等因素考虑趋势的可持续性。

　　近几日市场的动量效应并不明显，建议关注一些受上游原材料涨价影响较小的行业或者直接受益于原材料上升的行业。同时，关注行业的成长性与估值的关系，判断高估值是否能被成长性所消化。

　　数据来源：Wind