第一上海丨【公司评论】Melco Resorts & Entertainment（MLCO，未评级）：4季度EBITDA增长强劲

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　　于2021年第4季度, 新濠的收益诤额为4.8亿美元, 同比减少9.0%, 环比增长7.7%。 分业务来看, 澳门贵宾赌枱转码数同比下跌21.2%,环比增长10.2%; 澳门中场赌枱收入同比减少7.7%, 环比增长16.0%。新濠第4季度经调整后的EBITDA为0.94亿美元 （同比和环比分别增长76.0%及194.7%）; 表现强劲,, 受益于良好的成本控制及中场业务的增长。诤利润为—1.6亿美元, 有所收窄。资产负债方面: 集团持有现金16.5亿美元, 总贷款金额为65.6亿美元。

　　春节期间, 各业务的投注额都有所提升; 这趋势延申至春节后的一个星期。其中, 于新濠天地的高端自营业务增长>100%, 中场投注额增长约20%。对于澳门未来的前景：相信今年行业的复苏会在区间波动, 国内的电子和团体旅游签证可能需要等到国内/香港通关后才恢复。集团对于澳门的未来发展保持信心, 会继续投资新濠影汇第二期; 预计此项目的建筑工程将于2022年12月27日前完成。关于卫星赌场的问题, 目前集团有一家卫星赌场 - 骏龙娱乐场。至于集团控股的新濠影汇是否会被视为卫星赌场, 需要稍后跟政府去探讨。

　　海外方面：新濠天地（马尼拉）的EBITDA创造了疫情以来的新高, 达35百万美元。于2022年, 菲律宾对已全面接种疫苗的旅客开关; 集团于当地的项目也已全部恢复营业。在塞普洛斯的新濠天地（地中海）项目估计能在2022年的下半年开业。

　　新濠天地

　　期内, 新濠天地的诤收益为2.45亿美元, 同比下跌23.8% ,环比减少2.9%。此物业经调整后的EBITDA为0.50亿美元， 环比增长52.0%；经调整后的EBITDA率为20.3%。

　　贵宾赌枱转码数为31.2亿美元, 同比减少1.3%, 环比增长11.8%。贵宾厅博彩的净赢率为1.7%。贵宾赌枱收益同比下跌55.9% , 环比减少45.7%, 到0.52亿美元。中场博彩投注额为6.9亿美元, 同比减少6.6%, 环比增长11.9%。净赢率为29.7%。中场博彩收益同比减少7.8%, 环比增长16.2%,到2.1亿美元。角子机博彩投注额为4.2亿美元, 同比减少10.1%, 环比增长11.9%。

　　非博彩收益總額為42百万美元, 同比减少13.5%, 环比增长5.3%。客房入住率為47%。日均房租為每間入住客房210美元。