研究部快讯：华虹半导体(1347)、信达生物(1801)

　　资讯由辉立研究部快讯提供

　　黄玮杰先生(Louis Wong) 辉立证券董事

　　见证过去三十多年香港股市每一个牛市和熊市，可谓实战经验丰富。现为香港多份财经报章杂志专栏作家，并为电视台及电台担任客席主持。

　　华虹半导体

　　(1347)

　　解构：

　　于2021年第四季度，华虹半导体(1347)实现销售收入5.283亿美元，同比大幅增长88.6%，环比去年第三季亦增长17%;毛利率为29.3%，同比和环比分别上升3.5和2.2个百分点，其中八英寸厂的毛利率更首次达到40%；股东应占溢利为8410万美元，同比和环比分别增长92.9%和65.6%；净资产收益率(年化)为12.4%，同比和环比分别上升5.2和4.8个百分点。展望2022年，集团将加快推进12英寸生产线总产能至94.5K的扩产，预计将于今年第四季度逐步释放产能。(笔者没有持有上述股票)

　　策略：

　　买入价$40.00，目标价$43.40，止蚀价$38.00

　　辉立证券研究部

　　信达生物(1801)

　　解构：

　　信达生物是国内领先生物创新药企，通过自主研发+合作引进双轮驱动，打造了丰富且均衡的研发管线，覆盖肿瘤、代谢、自身免疫、眼科等重大疾病领域，涉及单抗、双抗、融合蛋白、小分子、细胞治疗等主要药物形式。公司研发管线中有20种在研新药，多数为市场需求广阔的肿瘤药产品，其中四种与美国礼来（LLY US）共同研发，研发管线兑现后将为公司带来新的盈利增长点。达伯舒三项新获批适应症，预计将参加今年医保谈判，若进入医保有望实现快速放量。作为中国生物技术头部企业，公司正处于商业化与国际化实力的验证发力阶段。

　　策略：

　　买入价$32.90，目标价$62.00，止蚀价$18.17

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