大众集团欲分拆保时捷上市

　　原文发表于美国时间2022-2-23

　　发生了什么事情？

　　大众汽车集团在周二宣布计划分拆保时捷部门上市，这家全球最大的汽车制造商的确陷入了中年危机。

　　这意味着什么？

　　大众汽车集团努力试图重新定义其品牌，在去年12月宣布将在未来5年时间里对电动汽车的投资增加50%。

　　不过大众集团新增投资资金必须有来源，保时捷通过IPO上市就可能是这家汽车制造商的解决方案，虽然大众汽车在2012年才完成了对保时捷的收购。

　　目前尚不清楚大众集团计划出售多少保时捷的股票，不过即便少量的保时捷股权也会带来很多现金：据彭博社的估计，保时捷的IPO估值高达960亿美元。

　　为何值得关注？

　　对于市场而言：保时捷不需要大众集团

　　大众汽车集团的总市值为1290亿美元，保时捷跑车的销售量仅占大众集团全部汽车销量的3%，保时捷公司960亿美元的估值在对比中就更加令人印象深刻。如果彭博社给出的估值是正确的，保时捷部门就占大众集团目前市值的74%。

　　不过保时捷公司在电动汽车方面的计划要远比大众集团走得远，分析师预计到2025年，保时捷公司一半的汽车销量将是电动汽车，比母公司大众汽车集团的计划早了5年。

　　与此同时，保时捷的利润率比大众汽车其他业务高得多，这家豪华汽车制造商会成为一个更有吸引力的投资目标。

　　更大的图景：福特也想分拆福特汽车也很清楚投资者对电动汽车股票的偏爱，这可能是这家美国汽车制造商在上周表示正寻求将其电动汽车部门与百年历史的传统汽车制造部门分拆的原因。

　　福特汽车表示考虑将电动汽车部门上市，不过更有可能成为单独的事业部门并公布独立的财务报表。

　　这可能会允许投资者更容易地评估福特汽车的电动汽车业务，并推高该公司整体的估值。

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