PRCBroker | 随着俄乌局势恶化，围绕金融政策的不确定性下降

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■由于对俄罗斯的经济制裁，对世界经济的负面影响将不可避免。

■为了谋求经济金融体系的稳定，当前的金融政策将选择渐进收紧。

由于俄罗斯开始对乌克兰发动军事进攻，欧美及同盟国对其实施了经济制裁，对世界经济的负面影响已不可避免。随着西方国家实施额外的经济制裁以及未来对俄罗斯的反制措施，企业很可能被迫审查其在许多国家的原材料、燃料、材料等采购。随着新的供应限制的增加，高通胀更有可能持续下去。

另一方面，对于当前的金融政策，被认为多少变得容易预测。随着西方国家决定阻止俄罗斯主要银行进入国际清算银行（SWIFT）国际支付网络，货币政策的目的是暂时稳定经济和金融体系，因为它更有可能被优先考虑。以与俄罗斯金融交易规模相对较大的欧洲银行为中心，欧美各国的资金结算和流动性管理也将受到影响。美国联邦准备理事会(FRB)和欧洲中央银行(ECB)在确认经济制裁对金融系统的影响之前，很难吸收流动性，推进助长金融市场混乱的大幅金融紧缩。

在美国，一些美联储官员声称3月份将大幅加息，但芝加哥商品交易所关注美联储并计算了3月16日加息的概率，并计入了利率期货。加息50个基点的概率随着乌克兰局势恶化，美国联邦公开市场委员会(FOMC)的加息幅度从93.8%（截至2月10日）的峰值骤降至2.7%（截至2月27日）。3月2日至3日，美联储主席鲍威尔预计将出席议会证词，并就未来货币政策提供相关方针。随着俄罗斯局势的不确定性显着增加以及国际合作的必要性，很难想象优先考虑通胀控制而不是金融体系稳定的选择。主张大幅收紧货币政策的美联储，也不得不循序渐进地进行金融紧缩。