01
大盘综述
2月17日，大盘震荡上扬，午后跳水后迅速上行，三大股指均收红，沪指已获三连阳。其中，上证指数收涨0.06%，报3468.04点，深证成指收涨0.35%，创业板指收涨0.76%。量能方面，成交两市成交额9100亿元，较上一个交易日增量约1000亿元。北向资金实际净买入17.2亿元，其中沪股通净买入16.37亿元，深股通净买入0.83亿元。
盘面上，含“锂”板块强势领涨，环保板块多股涨停，光伏逆变器概念活跃，园林板块持续爆发。乌俄局势再度紧张，午后，避险情绪拉动黄金股上攻。机场、文化传媒、餐饮旅游、教育板块走弱。
（数据来源：Wind）
个股跌多涨少，赚钱效应偏差。Wind数据显示，沪深两市共上涨1585只，下跌3010只，其中，涨停个股59只，跌停个股17只。
（数据来源：Wind）
截至2月16日，上交所融资余额报8534.62亿元，较前一交易日减少1.53亿元；深交所融资余额报7698.04亿元，较前一交易日增加17.04亿元；两市合计16232.66亿元，较前一交易日增加15.51亿元。
02
热点追踪
昨日，有“锂”板块掀起涨停潮，成为市场亮点。此外，乌俄局势再变，避险情绪引资金入黄金，贵金属板块进入投资者视线。距离四十年，再次土壤普查，拉动环保板块。
2.1
“含”锂板块掀起涨停潮
2月17日，含“锂”指数领涨Wind热门概念指数，锂矿指数、盐湖提锂指数、锂电正极和锂电电解液指数分别涨6.54%、4.96%、3.70%和3.66%。永兴材料、中矿资源、天齐锂业、丰元股份等多只个股涨停，赣锋锂业、西藏矿业、盐湖股份涨幅超6%。
（数据来源：Wind）
基本面上：
需求端上，随着新能源汽车和电子器件等市场的迅速扩张，市场对锂的需求也日益旺盛。供应端上，全球锂资源供应增速却因海外劳动力短缺、矿石质量下滑、地缘局势等因素放缓。因此，锂资源的供求关系矛盾加剧，带动碳酸锂价格持续拉升。
（图片来源：生意社）
原材料“锂”主要来源于锂矿石和盐湖卤水。在锂资源需求面扩大、供应面偏紧、锂价格不断攀升的背景下，上游企业急需降低成本和提升产能。铝矿和盐湖等资源的开发、盐湖提锂技术的提升成为了突破口。
此前，我国锂资源对外依存度高，大多由澳矿供应，且开发利用本土资源的技术较为落后。有分析指出，锂作为新能源产业必需的上游原材料，会被各国纷纷调为国家战略资源，海外收购锂资源可能会受制约。因此，开发我国本土锂矿、提高盐湖提锂技术、增加国内锂资源供给，具有重要意义。
我国锂储量约占世界锂储量的7%，其中超过80%的锂资源集中于盐湖。其中，盐湖卤水集中于西藏和青海，硬岩型锂矿主要分布于四川、江西和新疆等地。在政策和市场驱动下，我国锂资源开发提速。今年1月，工信部近期表示，要加强与青海、四川、江西等省市沟通协调，推动加快国内锂资源的开发。目前，盐湖、江西云母锂、四川锂辉石均已在规划；水反萃清洁提锂等技术也在逐步发展。
消息面上：
2月14日，宁德时代公布，子公司与合作方在成都签订协议，加快四川锂矿勘查开发，增加锂资源供给。2月16日，澳大利亚锂矿商Liontown宣布其与特斯拉签署了协议，向特斯拉供应锂辉石精矿。
资金流动方面：
2月17日，资金抢筹锂矿板块，主力净流入达105.27亿元，其中，天齐锂业获主力资金40.37亿元居首。
（数据来源：Wind）
此前锂电、锂矿和盐湖提锂板块已经过一轮调整。
近期稀有金属连带新能源板块企稳反弹，主要原因是行业景气较高，而前期股价调整较为充分。
中国汽车动力电池产业创新联盟日前公布了2022年1月我国动力电池数据，总产能为29.7GWh，同比增长146.2％。装车量方面，今年1月三元锂电池装车量为7.3GWh，磷酸铁锂电池装车量为8.9GWh。99.5%电池级国产碳酸锂涨2.43%，报44.2万元/吨。
碳中和下能源金属及锂电铜箔需求高增，供需格局良好：能源金属及锂电新材料受益新能源汽车的快速增长，市场空间广阔，投资机会值得持续关注。能源金属锂：预计2022年需求延续较快增长，全球锂矿尽管亦增长，但预计供给仍存缺口，锂行业较高景气有望维持。
能源金属钴：我们预计尽管受磷酸铁锂占比提升和高镍化影响，但新能源汽车快速发展推动需求保持增长，2022年钴将从供给过剩转变为供需基本平衡，供需格局继续改善，同时应关注新型变异病毒对钴供给的可能冲击。锂电铜箔：受新能源汽车和储能驱动，需求高增，行业向轻薄化方向发展，并具有较高的进入门槛，预计2022年新增产能释放较少，供给延续偏紧格局。
在基本面向好的基础上，受特斯拉和宁德时代等对锂资源争取的消息提振，叠加资金抢筹影响，含“锂”板块开始爆发。后续涨势能否持续，仍需观察主力资金偏好、板块轮动、业绩等因素。
2.2
避险情绪拉升贵金属板块
除了锂板块，贵金属板块涨幅也十分亮眼。Wind中国行业指数中，贵金属指数涨幅达3.60%居首，个股几乎普涨。湖南黄金涨停，西部黄金涨幅近10%。
（数据来源：Wind）
消息面上，俄罗斯卫星网2月17日报道，乌克兰武装力量用迫击炮弹和手榴弹向位于乌东部居民点地区开火。
乌俄地缘局势的再度紧张，叠加持续高起的美国通胀，市场避险情绪再度攀升，资金进入黄金、美债等避险资产，带动金价拉升。Wind盘后报道，现货黄金短线拉升13美元，日内涨超1%，升破1890美元/盎司。二级市场的黄金板块也受此提振。对于黄金后续发展，仍需关注美联储货币政策和乌俄局势。
2.3
土壤普查，环保板块活跃
2月16日，国务院发布关于开展第三次全国土壤普查的通知。普查对象为全国耕地、园地、林地、草地等农用地和部分未利用地的土壤。普查内容为土壤性状、类型、立地条件、利用状况等。这次土壤普查距离上一次已历时四十年。
（图片来源：www.gov.cn）
有分析指出，该消息利好土壤检测技术公司和土壤修复公司，并带动其他环保公司。2月17日，环保板块活跃，Wind中国行业指数中，环保指数涨2.09%。冠中生态、建工修复20CM涨停，启迪环境、博天环境涨停。
03
外围市场
1、港股：延续红盘，贵金属、医药板块造好。
2月17日，港股大盘早盘高开，午后跳水后震荡回升。恒生指数收涨0.30%，国企指数收涨0.37%，恒生科技指数收涨0.82%，大市成交1046.02亿港元。
盘面上，原材料涨幅居前，东岳集团涨超13%，赣锋锂业涨近8%，中国铝业、紫金矿业等收涨。医药板块活跃，药明生物涨超6%，荣昌生物、科济药业、康希诺生物等个股涨近5%。金融、地产股相对较弱。中国太平跌近8%，华兴资本控股跌3.5%，中国人寿、中银香港跌近2%。地产股方面，世茂服务跌超5%，绿城服务跌3.5%。
2、欧美股市集体下跌。
道指跌1.78%，纳指跌2.88%，标普跌2.12%；大型科技股普遍走低，黄金股连续两日逆市上涨；国际金价站上1900美元关口，美油期价跌超2%。
04
后市观察点
截至周四，大盘已录得三连红，但昨日超过3000只个股飘绿，说明市场仍存在一定避险情绪，资金向权重股靠拢。
宏观方面，中国经济长期稳健向好趋势不变，当前正处于宽货币向宽信用传导期，后续稳增长政策有望逐步加力。乌俄紧张局势的大背景下，周四A股依旧顽固红盘。个股方面，从上市公司年报预告看，A股企业盈利不乏结构性亮点。因此，对于大盘能否延续此复苏趋势，可保持一定信心，但也要关注各方政策和消息。
板块轮动方面，周一旅游大涨，周二医疗大涨，周三基建大涨，周四锂电大涨，本周市场似乎在低估值板块和超跌赛道股之间反复横跳。建议持续观望，关注各板块消息面和业绩面相关动态，不要盲目跟风追高，更多放眼于价值本身。
投资者可关注调整充分的大消费板块，宜继续回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。
投资顾问 徐传豹
执业编码：S0370612080003
举报电话: 13816368049
