联储局公布会议记录后，美股和国库券微升丨每日专讯

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　　联储局公布会议记录后，美股和国库券微升

　　欧洲股市微跌，受业绩报告和地缘政治紧张局势持续所拖累

　　亚洲股市上扬，风险情绪普遍回升

　　联储局公布会议记录后，美股和国库券微升

　　美股周三变动不大（标普500指数升0.1%），联邦储备局（联储局）1月份的会议记录确认，央行准备好「即将」加息，并于「今年底」开始缩减资产负债表，但会议记录未有提供政策利率步伐的前瞻指引，包括联储局会否在3月份加息50个基点。此外，投资者评估零售销售和工业生产数据造好，惟地缘政治不确定性持续。

　　美国国库券微升（息率走低），短期债务领涨，联储局1月份会议记录未有提供缩减资产负债表或加息步伐的新信息。两年期国库券息率跌6个基点至1.52%，十年期息率变动不大，收报2.04%。

　　欧洲股市略跌，投资者评估业绩报告和东欧最新的地缘政治发展。道琼斯欧洲50指数低收0.2%，德国DAX指数则跌0.3%。英国富时100指数稍为领先（跌0.1%），能源股的升幅抵销了其他行业的跌幅。

　　欧洲政府债券上升（息率下跌），投资者预期未来数月的利率升幅将不及预期般进取。德国十年期政府债券息率跌4个基点，非核心债券息差下跌，意大利政府债券息率跌5个基点。英国政府债券表现领先，息率跌6个基点，英国消费物价指数略高于预期，但投资者对加息规模的预期降低。

　　亚洲股市周三上扬，受惠于整体风险气氛回升，并承接美国市场的隔夜升势，乃因地缘政治紧张局势的忧虑有所缓和。投资者继续关注油价走势，并观望即将召开的联邦公开市场委员会会议记录。日本日经225指数升2.2%，中国上证综合指数则升0.6%。除印度外，区内其他主要市场均录得强劲升幅，印度Sensex指数日内跌0.3%。

　　油价周三上涨，投资者继续关注地缘政局发展，且政府报告显示美国燃料需求强劲。3月份美国油价升1.7%至93.7美元。投资者期望伊朗将达成核协议，这可能为美国解除对伊朗原油的制裁铺路，期货在收市后回吐升幅。

　　主要数据公布及市场事件

　　昨日

　　根据联邦储备局（联储局）1月25日至26日的政策会议记录，当局未有为今年底预计缩减资产负债表的时间和机制提供新信息，仅重申「即将」加息。多数与会人士亦确认，由于经济活动前景更加强劲，加上通胀高企，加息步伐有必要较金融危机后的时期更快。整体而言，市场认为会议记录不如预期般鹰派，而政策官员早前曾表示，只会在首次上调联邦基金利率目标区间后，才会开始量化紧缩。

　　美国1月份零售销售急升3.8%（环比，经季节性调整），超出预期的2.0%（环比）。升幅相当广泛，惟油站收入和食品服务销售受Omicron传播影响有所下跌。核心零售销售指标大增4.8%（环比，预期为环比1.3%），反映虽然近期消费信心低迷，但美国家庭对商品的需求强劲。另一方面，冬季公用事业的用量大增，推动1月份工业生产升1.4%（环比，预期为环比0.5%）。制造业活动微升0.2%（环比），供应链混乱继续削弱若干类别的生产。整体产能使用率攀升至77.6%，高于预期的76.8%。

　　欧元区方面，预期12月份工业生产增长1.2%（环比，调查升0.3%），表现高于预期，其中德国的活动大幅回升，盖过法国、西班牙和意大利的轻微下跌。2021年，区内的工业生产受限制，但随着全球供应链压力有缓和迹象，未来数月的活动前景可望向好。

　　英国1月份消费物价指数通胀升5.5%（同比），高于预期的5.4%。升势由商品价格通胀高于预期推动，尤其是服装和家庭用品类别。通胀高于预期的幅度不大，这可能巩固英国央行进一步加息的决心。

　　中国1月份消费物价指数通胀由12月份的1.5%，回落至0.9%（同比），略低于市场预期的升1.0%，主要受食品价格按年持续收缩推动。燃料价格持续上涨，但受基数效应影响，按年通胀略跌。此外，核心消费物价指数通胀保持稳定，处于1.2%的低位，反映消费需求仍然疲弱，而旅游业和其他服务业价格的环比增长，低于农历新年假期普遍反映的水平，这可能是受爆发疫情和政府限制影响。在煤炭和有色金属价格下跌带动下，生产者价格指数通胀也较预期放缓，由12月份升10.3%，回落至1月份的9.1%（同比），乃因当局实施政策干预以稳定商品价格。整体而言，通胀温和反映国内需求乏力，此将支持持续的宏观政策宽松。

　　今日公布的经济数据 (2022年2月17日)

　　美国方面，住宅动工在过去两个月显著加快，预期1月份新屋动工将跌0.4%（环比）。详细数据方面，建筑许可可能收缩7.2%（环比），但主因为波动较高的多户型房屋类别在12月份大增9.8%。普查局亦指出，一些地区新项目的税务处理有变，可能令上月东北部的许可证申请有所提前。

　　到期日：2022年2月23日

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