市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/2/7-2022/2/13）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　美国一月份通胀数据再度“爆表”，美联储启动加息变得刻不容缓。美国劳工部上周四数据显示，1月份美国CPI同比升幅扩大至7.5%，创1982年以来最大升幅。市场预期美联储3月加息50个基点的几率高达八成，到7月底前可能累计加息100个基点。美国上周首次申领失业救济人数下降超过预期，反映就业市场走强。

　　一级市场方面，中资美元债发行清淡，发行人主要来自金融板块。中信股份新发的7亿美元5年期票据为上周发行规模最大的票据，认购超6倍。

　　投资级方面，上周在美国国债利率上涨的环境里面，不同板块均有变化，科技板块阿里巴巴、腾讯、百度、小米10年期债券信用利差收窄0.5-2.5bps，金融板块受国债利率上涨影响较大，银行AT1全周下跌0.1-0.3pts，其中工商银行票息3.2%的永续债下跌到100以下，最新成交在99.85附近。国企板块变化不大，中国化工、中化集团10年期债券信用利差收窄1-2bps，中国铝业票息为5%的永续债下降0.3pts。

　　高收益方面，龙光私募美元债的消息自1月开始不断曝出，惠誉上周也将龙光集团评级从“BB”下调至“BB-”，展望负面；其美元债上周遭到市场抛售，下跌5-9pts。其他名字上周表现：碧桂园上涨0.5-1.5pts，旭辉上涨0.5-1pts，宝龙下跌2-3pts，时代下跌2-5pts，雅居乐上涨2-4pts。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　市场预测美联储降息概率

　　环球资本市场重要风险偏好指标

　　美欧主要股指自2020年以来走势

　　iBoxx亚洲（除日本）中资美元债

　　收益率指数自2020年以来走势

　　上周境外债券市场发行回顾

　　中国银行股份有限公司约翰内斯堡分行（主体评级：穆迪A1/惠誉A/标普A）

　　2月9日，中国银行股份有限公司约翰内斯堡分行通过中国银行股份有限公司400亿美元中期票据计划提取发行3亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率1.875%，发行收益率为T3+35bps，债项评级为A1（穆迪）/ A（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。

　　中国中信股份有限公司（主体评级：穆迪A3/标普BBB+）

　　2月10日，中国中信股份有限公司通过其90亿美元的全球中期票据计划提取发行2笔合计10亿美元高级无抵押固息债券：1笔为3亿美元10年期债券，票面利率3.5%，发行收益率为T10+175bps；1笔为7亿美元5年期债券，票面利率2.875%，发行收益率为T5+122.5bps，债项评级均为A3（穆迪）/ BBB+（标普）。

　　中国银行（香港）有限公司（主体评级：穆迪Aa3/惠誉A/标普A+）

　　2月10日，中国银行（香港）有限公司通过其150亿美元中期票据计划提取发行20亿港元2年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率1.33%，发行收益率为1.33% ，债项评级为Aa3（穆迪）。

　　国家开发银行香港分行（主体评级：穆迪A1/惠誉A+/标普A+）

　　2月9日，国家开发银行香港分行通过国家开发银行300亿美元债务发行计划提取发行2笔高级无抵押固息债劵：1笔为5.5亿美元5年期债券，票面利率2%，发行收益率为T5+33bps；1笔为53亿港元3年期债券，票面利率1.6%，发行收益率为1.6%，债项评级均为A1（穆迪）。

　　中国银行股份有限公司匈牙利分行（主体评级：穆迪A1/惠誉A/标普A）

　　2月9日，中国银行股份有限公司匈牙利分行通过中国银行股份有限公司400亿美元中期票据计划提取发行3亿美元2年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率1.625%，发行收益率为T2+30bps，债项评级为A1（穆迪）/ A（惠誉）。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2022年2月14日