铝
沪铝震荡上行，主力合约 2203 收盘涨 655 元至 22290 元/吨，涨幅为 3.03%；当日 15：00 收盘伦敦三月铝报价 3123.50 美元/吨。现货方面，华东现货成交集中在 22250-22290 元/吨，较节前增 620 元 /吨。节后华东库存虽有增加，但整体增量相较往年偏低，造成中间商入场采购相对积极，而市场整体流通量仍然受限，现货维持当月贴水 10 元/吨附近，较节前持平。春节期间巩义地区累库 4 万吨附近，当地下游节后首日入场意愿不足，中间商成交为主，当月贴水在 210元/吨附近，成交集中在 22050-22090 元/吨。产业方面，截止 2022年 2 月 7 日，国内电解铝社会库存 86.6 万吨，较春节前累库 14 万吨，其中无锡累库 7 万吨，巩义累库 4 万吨，南海累库 1.7 万吨，杭州累库 0.8 万吨，天津和重庆各地累库 0.2 万吨，上海累库 0.1 万吨。
节后第一日国内铝锭社会库存累库幅度仍处历年偏低水平，预计此轮累库高度和时间仍大概率不及往年，同时市场传出广西地区受疫情影响氧化铝发运受限消息，氧化铝价格继续上涨支撑铝价。基本面上看国内运行产能小幅回升，复产缓慢进行。需求目前仍处春节淡季，但稳增长预期使市场对于节后需求乐观，预计下游将在 2 月中旬后陆续复工。短期看累库不及预期，且成本氧化铝和海外供应扰动仍有支撑，预计铝价仍维持高位，关注累库情况和需求复苏力度。
期货行情
产业数据
钢材铁矿
钢材：今日主力合约呈震荡走势，上海螺纹上涨 60 元/吨至 4790 元/吨，上海热卷上涨 100 元/吨至 5040 元/吨。螺纹 05 合约，永安期货买单持仓增加774 手，卖单持仓增加 452 手；前二十名期货公司买单持仓增加 19365 手，卖单持仓增加 15609 手。本周钢银数据显示，全国建筑钢材库存合计环比大幅上升 47.69%至 616.06 万吨。钢联数据显示，节前螺纹钢社会库存为701.12 万吨，环比大幅增加 183.68 万吨，钢厂库存环比大幅增加 127.99万吨至 319.1 万吨，螺纹钢周度表观消费量环比大幅降低，螺纹钢周产量环比降低 5.08 万吨至 255.6 万吨。供给方面，在冬奥会限产政策的压制下，河北等地钢厂限产 5 成左右。需求方面，延续淡季低温环境下的季节性弱势，现货成交量、表需不断回落。螺纹钢社会库存拐点如期而至，累库周期开启。近期螺纹产量低位，预计累库高度有限，叠加保增长的宏观政策刺激下，市场对后市需求恢复颇有期待，盘面易涨难跌。关注后市需求的具体恢复情况，警惕原料端价格回落的风险。
铁矿：今日主力合约呈震荡走势，连铁 05 合约，永安期货买单持仓减少6846 手，卖单持仓增加 706 手；前二十名期货公司买单持仓增加 12506手，卖单持仓增加 488 手。Mysteel 数据显示 1/31-2/6 期间，19 港口澳洲巴西铁矿发运总量环比降低 33.1 万吨至 2117.6 万吨，其中澳洲发运环比增加 33.1 万吨至 1618.9 万吨，澳洲发至中国环比降低 39.9 万吨至 1294.6 万吨，巴西发运环比降低 66.2 万吨至 498.7 万吨。全国 45 港到港总量2183.7 万吨，环比大幅降低 225.1 万吨。节前 247 家钢厂日均铁水产量周环比增加 1.15 万吨至 219.35 万吨。45 港库存总量约 1.53 亿吨，周环比下降 125.88 万吨。节后冬奥会限产、钢厂补库完成、现货成交量减少，铁矿石需求预计由增转降，叠加仍处高位的库存以及较为平稳的外矿发运端，基本面对矿价上行的驱动不足。但市场当前主要交易后市成材需求恢复的预期，预计短期盘面呈震荡走势。节前发改委发文称，此前矿价过快上涨存在炒作成分，将采取有力措施加强铁矿石价格调控监管，需警惕政策端风险。
当日市场情况
现货市场
期货市场价差监测
粕类
豆粕主力收盘报3636元,上涨269元，涨幅7.99%，菜粕主力报收3425元，上涨265元，涨幅8.39%。沿海区域油厂主流报价在3940-4150元/吨，广东4150涨220元/吨，江苏3950涨270元/吨，山东3940涨20元/吨，天津4000涨320元/吨。春节假期期间，受到南美产区干旱天气的影响，CBOT美豆大幅上涨，南美新季大豆产量仍存调减预期。本周稍后将迎来USDA月度供需报告，或对南美豆产量作进一步调减。考虑到国内豆粕库存已经降至同期低位水平，且油厂开机受限于大豆到港偏低以及油厂检修，短期对粕价有所支撑。
国内价格数据追踪
焦煤焦炭
焦炭主要逻辑 春节期间焦炭第一轮提降 200 元/吨全面落地，部分地区甚至出现超跌现象，节后第一天河北地区钢厂对焦炭提降 200 元/吨，后期落地可能性较大。供应方面，焦企受限产影响开工率下滑，出货较为积极，考虑到焦炭首轮提降后市场情绪稍有走弱，且下游采购积极性有所降低，部分地区焦企出货压力较大，当前焦炭供应略显宽松。需求方面，京津冀周边地区部分钢厂执行限产安排，对焦炭采购积极性下降，多以消耗厂内库存为主，部分钢厂对焦炭存在控制到货的情况。7 日，焦炭 05 合约震荡偏弱运行，收盘价格为 2990 元/吨，跌幅为 0.76%。持仓方面，7 日 05 合 约多空单小幅增仓，最终十大主力机构净多仓约 1800 手。冬奥会限产政策对焦钢企业生产扰动仍存，焦炭供需或呈双弱格局，预计短期内焦炭市场稳中趋弱，期货 05 合约短期以震荡偏弱运行为主，后期需持续关注环保政策、焦钢企业限产情况。
焦煤主要逻辑 受春节假期影响多地部分煤矿停产休假，开工率整体有所下降，市场供应稍有减少，个别煤矿对后市持偏乐观心态，但主流大矿未放假，产量不减，下游市场对原料煤需求较弱，对原料煤价格支撑力度不足，叠加节后煤矿陆续恢复生产，部分煤矿厂内个别煤种有小幅累积，煤矿报价多趋稳，个别煤种报价略有调整。下游方面，受焦价提降影响，焦炭市场对后市情绪偏弱，且受冬奥会影响多数焦钢企业有不同程度限产，对原料煤采购积极性减弱，多以消耗厂内焦煤库存为主，拉运积极性较低。7日，焦煤 05 合约震荡偏强运行，截至收盘价格为 2311.5 元/吨，涨幅为1.96%。持仓方面，7 日 05 合约多空单均有 1000 手增仓，十大主力机构净多持仓约 1700 手。目前焦企已经出现亏损，后期随着焦炭价格的持续提降，压力将传导至焦煤端，焦煤价格受到压制，预计短期焦煤 05 合约震荡偏弱运行。
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现货市场
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