01.27晚参│企稳的两个前提

　　小福牛晚参

　　从目前看，年前持续的杀跌不断消磨着投资者的耐心和信心，一而再再而三的失望逐渐让人不再抱希望，但市场在两个情绪的极端间折返跑的循环从不会中断，静待年后市场的选择。

　　— 今日复盘 —

　　企稳的两个前提

　　周四A股再次出现普跌。各大指数均没有特别的抵抗，沪指下跌-1.78%，3400点关口失守，而创业板指下跌-3.25%来到2900点附近。两市再次出现仅271家个股上涨、4402家下跌的极端现象。

　　（图片来源于东方财富网）

　　受假期因素及外围市场影响，近期最为顽强的北上资金也开始放弃抵抗出现较大额度的净卖出（近150亿）。悲观氛围充斥年前的市场，个股跌停超百家。从今天的下跌来看，主要是两方面的因素造成的。一方面昨晚议息会议后，美联储的表态更加“鹰化”，对外围市场造成了不小震动，另一方面尴尬的时点实在难以组织起强势的抵抗。市场索性“破罐破摔”，继续寻底。而近期市场出现剧烈波动后，先有官媒表态，后有基金积极自购份额，诸多“救市”手段的出现，也许预示着政策底的出现。笔者虽然对当前位置A股的风险机会比相对乐观，认为当前位置蕴含的机会大于风险，但政策底之后马上要想出现市场底，仅仅靠政策喊话还不够，还需要多方努力。

　　另外，外部市场的波动逐渐平静是一个重要前提，虽然A股相对外盘仅仅是有限跟随，历史上也多层出现过独立走势，当下也有一定独立的资本，但在别人的主跌浪里逞能，难度还是很大，至少需要主要国家的市场跌势趋缓。另一个重要前提就是增量资金，毕竟光喊话没用，真金白银的大量买入才是最好的解药，可惜这一味药在节前最后一周没能出现，只能寄期望于年后了。

　　所以从目前看，年前持续的杀跌不断消磨着投资者的耐心和信心，一而再再而三的失望逐渐让人不再抱希望，但市场在两个情绪的极端间折返跑的循环从不会中断，静待年后市场的选择。

　　— 明日展望 —

　　最后一个交易日

　　最近一个月的惨烈，出乎很多人的意料，更不用说基本算是死多头的我。对于近期错误的判断，对于读者朋友们来说还是很不好意思，但还是没有改变我对于后面行情比较乐观的看法。

　　对于这个春节假期，一方面要看外围的宏观环境是否会出现剧烈恶化的情况，另一方面要看国内政策端是否会有更大的礼包。事实上今年开年由于降息以及地方债的提前启动，流动性是不错的，不过市场确实是不买账。而国际端来看，没有大规模的冲突发生的情况下，大的黑天鹅出现的概率不大，至于美联储所谓的加息，基本上已经充分反映在目前的资产价格里面，所以不会成为一个大的变量。

　　就目前来看，主导市场的，主要还是情绪端。不断出现单日仅两三百只个股上涨的情况，对于情绪上的杀伤还是太大了。而今天跌停榜的数量也居高不下，也进一步加剧了市场的悲观情绪。不过物极必反，另外也要假期了，假期里要是有一些利好出现的话，还是很容易触及反弹的。

　　总之牛尾的行情杀伤很大，但也已经过去。虎年开头，在牛尾比较差的情况下，还是有希望走出爬坑行情的。

　　最后，在此也祝愿各位投资者能够虎年行大运，发大财，身体更健康！

　　— 技术分析 —

　　进入耐心筑底的阶段

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘继续维持前期下跌走势，从周线看目前已经跌破了前期的上升趋势线超过三周，后续大概率还会有个反抽确认跌破，一旦确认则后续行情首先需要关注3200到3300这个平台的支撑。而只有3200点的支撑跌破才有可能回补前期的周线跳空缺口。而短期周五则需要关注3370点的支撑，如果这个位置守住则大概率会有一个六十分钟的反抽。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300从周线看是一个下跌楔形，后续需要关注下方的下轨支撑，大概率在4400附近，而如果这个位置无法守住则需要注意4200点附近的支撑了。短期从结构看有五分钟的反弹结构。注意把控好节奏，在后续行情中只要没有出转折结构则大概率会维持向下走势。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500出现快速下跌走势短期看6500点附近的支撑，只有这个平台出现再次跌破才有可能回到6200点附近。注意把控好反弹节奏。

　　本篇作者

　　陈韬，执业证书编号

　　S0210619100005（今日复盘）

　　谢进源，执业证书编号

　　S0210620020007（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S0210618120003（技术分析）

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